SunSirs: 0 Фьючерсы на хлопок Чжэнчжоу упали ниже отметки 17 000 юаней / тонны, а буксирная война по первоначальной цене покупки нового хлопка стала фокусом

На прошлой неделе (31 августа - 4 сентября) цены на хлопок на внутреннем и международном рынках снижались в тандеме.Данные из системы анализа товарного рынка SunSirs показывают, что по состоянию на 31 августа спотовая цена на внутренний хлопок сорта 3128B составила 18 180 юаней / тонны, что представляет собой недельное снижение на 1,3%.Доминирующий фьючерсный контракт на хлопок Чжэнчжоу (2701) отступил после того, как ранее прорвал отметку 17 000 юаней / тонны, закрывшись 4 сентября на уровне 16 825 юаней / тонны, снизившись на 1,4% за неделю.

Анализ внутреннего рынка

Аукционы Государственного хлопка резерва: Продолжается выпуск с 100-процентным показателем продаж.

Ротация государственных хлопокных резервов, начавшаяся 20 июля, сохраняет 100-процентный показатель транзакций.По состоянию на 3 сентября в общей сложности 272 717 9860 тонн запасного хлопка были выставлены на продажу и успешно проданы, в результате чего совокупный коэффициент транзакций составил 100%.Средняя цена сделки составила 17 297,21 юаней / тонну, при этом цена, скорректированная на эквивалентную марки "3128B", составляла 17 946,07 юаней / тонну.Постоянное высвобождение запасов хлопка обеспечило рынок стабильным дополнительным предложением, одновременно ограничивая потенциал роста цен на хлопок.

Новый выход на рынок хлопка: ожидания снижения урожая постепенно материализуются на фоне значительного расхождения мнений относительно затрат

Хлопок в Синьцзяне в значительной степени вступил в стадию раскрытия, с дефолиантами, применяемыми на раннем этапе на некоторых полях, укрепив ожидания появления нового урожая.Ранее движущий фактор снижения доходности из-за высоких температур постепенно переходит от ожидания к реальности, и маргинальное бычье воздействие начинает ослабевать.

Существует значительное расхождение в отношении затрат на закупку: хлопкащики, как правило, ожидают более высокие открытые цены, считая 7,5 юаней / кг разумными, в то время как длинные заводы рассматривают эти уровни как чрезмерные переводные затраты на лимуж в размере 17 600 юаней / тонны и 16 200 юаней / тонны, соответственно, исходя из 40% отработки лимуж.Учитывая высокий уровень цен, длинные заводы склонны принять осторожную стратегию закупок.Наблюдатели рынка предупреждают о рисках, связанных с резким падением цен, если сокращение производства не соответствует ожиданиям, а также о риске снижения затрат, если начальные цены начнутся высокими, но впоследствии упадут.

Спрос в низовом потоке: пиковый сезон, но не хватает импульса

В настоящее время рынок находится в традиционном сезоне пика спроса «Золотой сентябрь и Серебряный октябрь».В то время как операционные показатели на текстильных предприятиях в низовом производстве слегка увеличились в годовом исчислении, запасы как сырья, так и готовой продукции снизились, что свидетельствует о том, что существенное пополнение запасов еще не началось.В целом, отрасль представляет собой картину пикового сезона, который постепенно разворачивается, но не имеет значительного импульса.Показатель заработка остается низким, что заставляет предприятия осторожно относиться к пополнению запасов по более высоким ценовым пунктам; покупки в значительной степени обусловлены неотложными операционными потребностями.По состоянию на 4 сентября показатель оперативности текстильных предприятий в основных регионах составил около 68,9%.

Анализ международного рынка

Глобальный ландшафт спроса и предложения: переход от ожиданий к небольшому излишкам

Сентябрьский отчет ICAC медвежьи: 2 сентября Международный консультативный комитет по хлопусту (ICAC) опубликовал свой сентябрьский отчет, в котором прогнозируется мировое производство хлопка на сезон 2026 / 27 на 26,2 млн. тонн, что немного превышает предполагаемое потребление в 25,9 млн. тонн, что указывает на скромный излишек предложения примерно в 300 000 тонн.Тем не менее, в докладе также отмечается, что риски производства в начале сезона, такие как колебания погоды и угрозы вредителей, могут сузить этот разрыв спроса и предложения по мере развития урожая.

Хлопок в США: ожидания снижения роста производства на фоне слабых экспортных потребностей

Погода: засуха в хлопокных регионах США продолжает ухудшаться, что подпитывает ожидания снижения производства.Отчет о прогрессе в области урожая USDA показывает, что за неделю, закончившуюся 30 августа, рейтинг «хорошего от отличного» для хлопка США составил 39%, по сравнению с 37% на предыдущей неделе, но все еще значительно ниже, чем 54%, зафиксированные за тот же период прошлого года.Установление кусков достигло 89%, в то время как 29% урожая достигли пиковой стадии установления кусков.

Что касается экспорта, то еженедельные обязательства по продажам хлопка в США упали на 71% за неделю; ограниченное улучшение спроса может ограничить дальнейший потенциал роста.Поскольку влияние на рынок спекуляций, связанных с погодой, ослабило в краткосрочной перспективе, устойчивое резкое откат на зарубежных рынках привело к снижению внутренних цен.

Резюме

На прошлой неделе на хлопокный рынок повлиял сочетание бычьих и медвежьих факторов, что привело к синхронизированному снижению внутренних и международных цен на хлопок.На международном уровне ожидания сокращения производства хлопка в США совпали с медленным экспортом, а сентябрьский отчет ICAC сигнализировал о медвежьем прогнозе.На внутреннем уровне продолжающееся высвобождение запасов хлопка и предстоящий прибытие нового урожая создали давление на предложение, в то время как незначительное улучшение спроса на хлопок в период пикового сезона оказало определенную поддержку.В краткосрочной перспективе рынку не хватает единой направленной тенденции; ожидается, что фьючерсы на хлопок в Чжэнчжоу будут колебаться в широком диапазоне.Следует обратить пристальное внимание на погодные условия, влияющие на хлопок в США, первоначальные цены покупки нового урожая и фактическую силу спроса в пиковом сезоне.

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.