SunSirs: мировые цены на химическую продукцию резко растут по всему миру

В последнее время внезапная эскалация геополитического конфликта на Ближнем Востоке привела к резкому росту международных цен на нефть, когда сырая нефть Brent вновь превысила отметку в 90 долларов за баррель; цены на химическую продукцию также отметили значительный рост.Тем не менее, основная причина того, что цены на химическую продукцию выросли более резко, чем на сырую нефть, заключается в собственных прочных фундаментальных показателях сектора.«Тройной резонанс» чрезвычайно низких запасов, сокращения поставок и ожиданий пикового сезона усилили премию за геополитический риск, стимулировав широкий рост мировых цен на химические вещества.

Критический дефицит глобальных запасов

Низкий уровень запасов был ключевым фактором, усиливающим резкий рост цен на химические вещества по сравнению с сырой нефтью.Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), запасы стирола в США упали до 315 000 метрических тонн за неделю, закончившуюся 22 августа, что на 3,7% меньше, чем на предыдущей неделе, и снизилось более чем на 20% в годовом исчислении, что является самым низким уровнем с 2023 года.Начиная со второго квартала, несколько производственных мощностей по производству стирола вдоль побережья Залива США работали по сниженным ставкам; сильный экспортный спрос препятствовал эффективному накоплению запасов, сохраняя скудные поставки на спотовом рынке.

Ситуация на европейском рынке еще более сложная.Из-за продолжающегося закрытия бензолового подразделения INEOS в Марле, Германия, вызванного форс-мажорными обстоятельствами в начале августа, запасы стирола в Европе примерно на 25% ниже среднего пятилетнего показателя, оставляя очень ограниченные поставки доступными для спотовой торговли.Данные консалтинговой компании показывают, что запасы бензола в Европе также находятся на историческом минимуме в это время года, причем запасы ароматических веществ в крупных центрах хранения в Антверпене (Бельгия) и Роттердаме (Нидерланды) опускаются ниже пороговых уровней предупреждения.

Перспективы для азиатского рынка (за исключением Китая) также вызывают озабоченность.Запасы стирола в крупных нефтехимических кластерах Южной Кореи - Daesan и Yeosu - упали до многолетних минимумов; местные производители отдают приоритет поставкам контрактных клиентов, резко сокращая объемы, доступные на спотовом рынке.Запасы ароматических материалов на предприятиях, эксплуатируемых японской компанией «Идемицу Косан», и на Сингапуреском острове Юронг также низки, что сохраняет жесткий баланс спроса и предложения в регионе.Низкий уровень запасов подразумевает чрезвычайно ограниченное предложение спотовых товаров, обращающихся во всем мире; любое незначительное нарушение поставок быстро отражается в ценах, что является основной причиной того, почему ценовая эластичность химических продуктов намного превышает ценовую эластичность нефти.

Распространение контрактов поставок

Помимо проблемы критически низких запасов, наблюдается также резкое сокращение предложения различных глобальных химических продуктов.Бутадиен был выдающимся производителем в августе; его цена на азиатском рынке выросла с приблизительно 1000 долларов за тонну в начале месяца до более чем 1200 долларов за тонну к концу месяца, увеличившись более чем на 20%.Это ралли было обусловлено, в первую очередь, волной планового технического обслуживания на азиатских производственных объектах.Основные южнокорейские производители, в том числе YNCC, Lotte Chemical и LG Chem, последовательно объявили форс-мажорные обстоятельства, что привело к значительному снижению операционных показателей в отрасли и сделало поставки на месте чрезвычайно сложными.

Резкий рост цен на бутадиен не был единичным инцидентом.В середине июля неожиданный пожар на нефтеперерабатывающем заводе BP в Гелзенкирхене в Германии прервал поставки бензола; следовательно, INEOS Phenol - ведущий мировой производитель - объявил о форс-мажорных обстоятельствах на производстве фенола и ацетона.На пострадавшем заводе INEOS в Гладбеке находится крупнейшая в мире единолинейная установка по производству фенола с годовой мощностью 650 000 тонн фенола и 400 000 тонн ацетона.Его закрытие значительно усилило влияние на европейскую цепочку поставок, вынудив клиентов по низовому производству искать мировой рынок поставок.

Еще более тревожным является постоянная чрезвычайная засуха в Европе, которая привела к снижению уровня воды в реке Рейн до исторических минимумов.Химические гиганты, такие как BASF, Covestro, Evonik и INEOS, все из которых имеют обширные производственные мощности вдоль Рейна, сталкиваются с перебоями в транспортировке сырья и готовой продукции.Некоторые компании объявили «форс-мажор» на конкретные продукты, а растущие логистические расходы еще больше подняли цены на химическую продукцию в Европе.

Слияние этих многочисленных шоков предложения привело к синхронизированному сокращению глобального ландшафта поставок химических веществ.

Традиционные подходы к пиковому сезону

Третьей движущей силой этой рыночной тенденции является ожидание традиционного пикового сезона потребления.Исторически, период с конца третьего квартала по начало четвертого квартала знаменует сезонный пик мирового спроса на химические продукты, поскольку отрасли по производству покрытий, пластмасс и синтетического каучука, как правило, увеличивают закупки.С учетом умеренного восстановления промышленного сектора в Европе и США в этом году, а прогноз МВФ о мировом экономическом росте в 3,0%, существует прочная основа, поддерживающая пиковый сезон спроса, что приводит к высоким ожиданиям рынка на восстановление.

Однако ожидания на пиковый сезон этого года сталкиваются с проверкой реальности.Высокие цены снижают готовность конечных потребителей к пополнению запасов, при этом предприятия, находящиеся в низовом производстве, предпочитают поддерживать стратегии низкого уровня запасов.

Аналитики в целом считают, что нынешний ценовой скачок обусловлен прежде всего сокращением поставок сырья, а не снижением спроса конечных потребителей.В недавнем отчете Goldman Sachs отмечает, что текущие цены на химические вещества уже в полной мере влияют на геополитические премии и ожидания пикового сезона; следовательно, если геополитическая напряженность будет демонстрировать признаки ослабления или данные о спросе конечных пользователей не будут соответствовать прогнозам, накопленная премия за риск может быстро размыкаться, потенциально приведшая к коррекции рынка, которая превысит ожидания.

Подводя итог, будущая траектория мировых рынков химической продукции будет зависеть от взаимодействия между развивающейся ситуацией на Ближнем Востоке и фактической силой спроса в пиковый сезон.Дивергенция рынка расширяется, и инвесторы должны внимательно следить за незначительными изменениями как на стороне предложения, так и на стороне спроса. (Источник: China Chemical Industry News).

请您提供需要翻译的英语文本内容，我会为您翻译成俄语。

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.