SunSirs: Погодный рост на зарубежных рынках; внутренние цены на хлопок растут, а затем отступают

На этой неделе международные цены на хлопок преодолели предыдущие максимумы, обусловленные множеством бычьих факторов предложения: продолжающееся снижение рейтинга «хорошего-отличного» урожая хлопка в США, расширение условий засухи и растущие ожидания супер-эль-Ниньо.Внутренние цены на хлопок первоначально выросли в тандеме с зарубежными рынками, но впоследствии отступили; усили тяготы между длинными и короткими позициями, и ценовой разрыв между отечественным и международным хлопка значительно сузился.

I.Обзор цены

На международном рынке совокупное воздействие ухудшения засухи в хлопокводных регионах США и ожидания погодных явлений Эль-Ниньо, усугубляемые временным ослаблением доллара США, подтолкнуло международные цены на хлопок к выше. 27 августа фьючерсный контракт на хлопок в Нью-Йорке вырос на 3,67% до 92,75 цента за фунт, достигнув нового максимума с апреля 2024 года.Средняя цена расчетов по эталонному контракту на этой неделе составила 90,02 цента за фунт, что на 2,83 цента (3,2%) выше, чем на предыдущей неделе.Средний Международный индекс хлопка (M), представляющий стоимость выгрузки импортируемого хлопка в крупных китайских портах, составил 97,99 центов за фунт; пересчитанная стоимость импорта в юанях составила 16 407 юаней за тонну (вычисленная по тарифной ставке 1%, исключая портовые разные сборы и внутренние грузовые перевозки), увеличившись на 679 юаней за тонну (4,3%) по сравнению с предыдущей неделей.

На внутреннем рынке цены на хлопок сначала снизились, а затем поднялись, что привело к небольшому общему увеличению средней цены.В результате сильных настроений на зарубежных рынках и поддержания опасений по поводу сокращения производства в Синьцзяне, главный контракт на хлопок Чжэнчжоу (ZCE) колебался с повышенным уклонением около отметки 17 000 юаней / тонны в начале недели.После технической коррекции в середине недели цены немного снизились, но 28 августа выросли до 17 345 юаней / тонны, чему способствовал резкий рост цен на хлопок в США; внутридневная торговля наблюдала всплеск, за которым последовал откат на фоне интенсивной длинной и короткой конкуренции.Средняя цена расчетов за неделю составила 17 033 юаней / тонну, что на 120 юаней / тонну (0,7%) выше, чем на предыдущей неделе.Средний индекс цен на хлопок Китая B (представляющий рыночную цену стандартной шерсти во внутреннем Китае) составил 18 150 юаней / тонны, что увеличилось на 132 юаней / тонну (0,7%).Внутренние цены на хлопок превысили международные цены на 1743 юаней / тонну, а разрыв в цене сократился на 547 юаней / тонну по сравнению с предыдущей неделей.

На текстильном рынке цены на отечественную и импортную пряжу немного выросли, причем импортной пряжи показал относительно сильный импульс.Средняя рыночная цена отечественной вычищенной пряжи C32S составила 23 548 юаней / тонны, увеличившись на 34 юаней / тонну (0,1%); средняя цена на вычищенную пряжи C32S из основных источников импорта составила 23 594 юаней / тонны, увеличившись на 156 юаней / тонну (0,7%).Стоимость обычной импортированной пряжи была на 46 юаней / тонну выше, чем отечественная пряжа, в то время как цена на полиэстерное основное волокно выросла на 85 юаней / тонну до 7849 юаней / тонны.

II.Перспективы рынка

Что касается макроэкономической среды, то тарифные угрозы США вызвали беспокойство на рынке, а официальный представитель ФРС Уорш продемонстрировал ястребичную позицию.Ссылаясь на «избыточные мощности», правительство США рассматривает возможность введения дополнительного тарифа на 7,5% на импорт из Китая.В настоящее время совокупная тарифная ставка на экспорт китайского текстиля и одежды в США уже варьируется от 20% до 37,5%; любые дополнительные тарифы еще больше подорвут конкурентоспособность китайского текстиля и одежды на рынке США и потенциально ослабят спрос по всей цепочке хлопка. 27 августа пресс-секретарь Министерства торговли ответил, что действия США представляют собой типичный односторонний и протекционизм, которым Китай решительно выступает. 28 августа председатель Федеральной резервной системы Пауэлл выступил с первой основной речью после вступления в должность на экономическом симпозиуме Джексон-Хол.Он подчеркнул, что целевой показатель инфляции в размере 2% остается «твердым и фиксированным», отметив, что, хотя инфляция немного улучшилась этим летом, «не было никакой значимой тенденции к улучшению.Он указал, что дальнейшее повышение процентных ставок может потребоваться, если будет достигнут недостаточный прогресс в ослаблении ценового давления.Тем временем Пауэлл явно отказался дать прогноз на будущее; следовательно, ожидания рынка по повышению ставок усилились, доходность долгосрочных облигаций вновь выросла, а обусловленное этим ужесточение финансовых условий оказало краткосрочное понижательное давление на цены на сырьевые товары.Прибыль отечественных промышленных предприятий продолжала расти, хотя темпы роста текстильной промышленности значительно замедлились.Данные Национального бюро статистики показывают, что прибыль промышленных предприятий выше установленных размеров выросла на 17,6% в годовом исчислении с января по июль.В этом секторе прибыль текстильной промышленности выросла на 7,9%, что заметно замедлилось по сравнению с ростом на 16,6% в январе-июне.Снижение прибыли в текстильном и швейном секторе сократилось с 28,0% (январь-июнь) до 17,2%, в то время как прибыль в производстве химических волокон выросла на 107,7%.Эти цифры свидетельствуют о четком расхождении в рентабельности по всей цепочке поставок: сильные прибыли на этапе производства сырья из химических волокон, замедление роста в текстильной переработке и продолжающееся сокращение в сегменте одежды.Структурные дисбалансы - в частности, трудности с переходом издержек вниз по течению - остаются заметными, а медленное восстановление спроса конечных потребителей продолжает ограничивать рентабельность отрасли.

На рынке хлопка в Северном полушарии сохраняются погодные нарушения, в то время как прибытие нового хлопка из Южного полушария ускоряется; импорт индийского хлопка в июне резко увеличился, как ожидалось.Данные Министерства сельского хозяйства США показывают, что рейтинг «хороший-отличный» для хлопка в США упал до 37% за неделю, закончившуюся 23 августа, отмечая пятую неделю подряд снижения.Последние предупреждения о засухе показывают, что доля районов, выращивающих хлопок, пострадавших от засухи, увеличилась с 44% до 52%.Ожидается, что засуха в Техасе сохранится в течение следующего месяца, что окажет дополнительное понижательное давление на прогнозы урожая и общего объема производства.Кроме того, вероятность «очень сильного» явления Эль-Ниньо, происходящего в Северном полушарии осенью и зимой, выросла более 90%.По прогнозам индийского метеорологического департамента, общий объем осадков в сезон муссон в этом году может быть примерно на 15% ниже среднего долгосрочного уровня - самый низкий уровень с 2009 года, что представляет угрозу для производства хлопка.Ожидается, что темпы прибытия новых культур на рынок в Бразилии ускорят; по состоянию на 21 августа урожай хлопка достиг 70,5%, увеличившись на 10,9 процентных пункта в месяц и на 10,2 процентных пункта в годовом исчислении.Индия наблюдала резкий рост импорта хлопка в течение первого месяца ее беспошлинной политики, при этом в июне импорт достиг 96 000 тонн, что на 175% больше, чем в прошлом году.Совокупный импорт за текущий маркетинговый год достиг 1079 млн. тонн, превысив прогноз предложения и спроса Министерства сельского хозяйства США за август (1043 млн. тонн); устойчивый высокий спрос на импорт из Индии может обеспечить некоторую поддержку международных цен на хлопок.Внутренне, в то время как высокие температуры постепенно ослабляются, ожидания снижения урожая остаются неопровержимыми, и нижепоточные секторы ожидают показателей пикового сезона спроса.Хлопок в Синьцзяне вступил в пиковую стадию раскрытия, при этом на некоторых полях, собранных с помощью машин, показано 40 - 50% раскрытия, что говорит о более раннем, чем обычно, появлении на рынке нового урожая.Недавние высокие температуры в хлопка выращивающих регионах умеренно, и осадки в частях Северного Синьцзяна помогли пополнить влажность почвы; Южный Синьцзян остается в целом солнечным и жарким, хотя экстремальная температура успокаивается.Китайская международная выставка текстильной пряжи (осень / зима) прошла в Шанхае с 25 по 27 августа; опросы показывают, что, хотя рыночные условия немного улучшились по сравнению с предыдущим месяцем, они далеко не соответствуют интенсивности весеннего сезона, с существенным расхождением заказов предприятий и преобладающим настроением ждать и увидеть.Некоторые предприятия обеспокоены тем, что задержка пикового сезона приведет к сокращению эффективной продолжительности, создав неопределенность в отношении сроков и объема заказов.Кроме того, по-прежнему препятствует передача роста цен на хлопок в низовые секторы, что сохраняет давление на прибыль прядильных заводов и еще больше ослабляет желание приобретать сырье.Продажи государственных запасов хлопка на этой неделе продолжали демонстрировать 100-процентный уровень очистки, совокупные продажи превысили 240 000 тонн к 28 августа, неуклонно облегчая ситуацию с ограниченным предложением.

В целом, в краткосрочной перспективе сохраняются сбои в предложениях из-за погодных условий в Северном полушарии, и при стабильном спросе на закупку международные цены на хлопок могут испытывать сильные и неустойчивые колебания; однако, следует осторожно относиться к потенциальным отступлениям, обусловленным ослаблением погодных рисков, макроэкономическими переменными и получением прибыли капиталом.Что касается внутреннего фронта, то обеспокоенность по поводу сокращения производства в сочетании с ожиданиями пикового сезона спроса поддерживают цены на хлопок; однако, выпуск государственных резервов и предстоящий прибытие нового урожая, вероятно, ограничат дальнейшее повышение, что предполагает, что цены будут продолжать колебаться на высоких уровнях.К числу ключевых факторов, подлежащих мониторингу, относятся фактический спрос в пиковом сезоне и реализованные объемы производства. (Источник: Китайская хлопка сеть).

请您提供需要翻译的英语文本内容，我会为您翻译成俄语。

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.