SunSirs: Может ли «Проект Vault» решить «узкое место» в поставках критически важных минералов в США?

В феврале Соединенные Штаты официально запустили проект «Хранилище».Это первый механизм стратегического резерва для критически важных минералов в истории США, охватывающий всю гражданскую промышленную цепочку, и вместе с Партнерством по минеральной безопасности (MSP) и Форумом по геостратегическому взаимодействию в области ресурсов (FORGE) образует систему, предназначенную для ограничения доступа Китая к ресурсам.В качестве инструмента защиты цепочки поставок для США в краткосрочной перспективе «Проект Vault» обладает тактической ценностью в стабилизации цен и снижении риска сбоев в поставках.Однако, сдерживаясь множеством факторов, включая структуру запасов, системы промышленной поддержки, ресурсное обеспечение и циклы финансирования, вряд ли будет достигнута стратегическая цель «освобождения от зависимости от китайских минералов».

Основной инструмент буферизации в рамках обеспечения ресурсной безопасности США

Глобальный переход к углеродной нейтральности способствовал взрывному всплеску спроса на критически важные минералы.Согласно прогнозу Международного энергетического агентства по глобальным критическим минералам на 2024 год, согласно сценарию чистых нулевых выбросов (NZE) на 2050 год, мировой спрос на литий увеличится примерно в десять раз к 2050 году по сравнению с 2023 годом, в то время как спрос на кобальт и редкие земли увеличится примерно в два раза.Конкуренция за минеральные ресурсы расширилась с традиционных сырьевых полезных ископаемых на редкие и мелкие металлы, редкие земли и полный спектр металлов для аккумуляторов.В 2025 году Геологическая служба США расширила свой список критически важных минералов с 50 до 60, поставив меди, галлия, германия, антимония, тантала и редкоземельных металлов под полный контроль национальной безопасности, сигнализируя о том, что критически важные минералы стали основной ареной конкуренции между крупными державами.

В течение длительного времени США столкнулись с двумя основными недостатками в цепочке поставок: во-первых, высокая степень зависимости от других стран на этапе глубокой переработки; во-вторых, в период с 2021 по 2025 год США сохранили только национальный стратегический запас минералов, обслуживающий оборонную и аэрокосмическую промышленность, в то время как гражданскому сектору не хватало регулярных буферных запасов на государственном уровне.В результате отечественные производители аккумуляторов и постоянных магнитов неоднократно сталкиваются с кризисами поставок, характеризующимися нехваткой сырья и ограничениями поставок.На этом фоне США реализовали трехступенчатую стратегическую рамочную программу: создание Многостороннего стратегического партнерства (MSP) в 2022 году; обновление эксклюзивного Форума по ресурсам и геостратегической экономической безопасности (FORGE) в 2026; и одновременно запустить программу казначейского резерва в размере 12 млрд. долл. США, тем самым формируя трехстороннюю стратегию «де-рискового» использования ресурсов, включающую «сдерживание союзов», финансовые резервы и политическую поддержку».«Казначейская программа», выступающая в качестве основного финансового буфера в рамках этой системы, была сравнина США со стратегическим нефтяным резервом, созданным в 1975 году для решения нефтяного кризиса, с целью создания «стратегического буферного запаса» и инструмента регулирования рынка для минерального сектора.«Программа Казначейства» отходит от модели единого правительственного резерва для создания системы замкнутого цикла с участием четырех сторон: «правительственного финансирования, основанного на политике, торговцев сырьевыми товарами, ведущих производителей нижепотока и зарубежных союзников ресурсов».

С этой целью правительство США внедрило ряд ключевых мер поддержки: механизм минимального ценового минимума, в соответствии с которым правительство устанавливает минимальные цены закупки на критически важные минералы, чтобы стимулировать зарубежные шахты увеличить поставки в США; тарифные освобождения, в соответствии с которыми минералы, продаваемые в США союзниками МСП и включенные в резервы Казначейства, освобождаются от импортных пошлин, тем самым создавая исключительную внутреннюю преференциальную торговую зону; Меры по поддержке переработки, при этом Министерство энергетики одновременно выделяет специальные фонды для поддержки энергетических батарей и редкоземельных отраслей переработки, при одновременном уделении приоритета переработанным металлам для включения в ротацию резерва; Меры по снижению рисков: экспортные кредитные агентства США снижают премии за политический риск и сокращают циклы утверждения кредитов для союзнических горнодобывающих проектов, обеспечивая устойчивое развертывание производственных мощностей в верхних частях.

Рамочная основа, механизмы и стратегическое намерение «Казначейского плана»

Это первый случай, когда была создана система, связывающая государственные и частные резервы.Финансирование «Казначейского плана» включает долгосрочный, низкопроцентный кредит в размере 10 млрд. долларов США от Экспортно-импортного банка Соединенных Штатов (EXIM) и 2 млрд. долларов США частного капитала, вложенного торговцами сырьевыми товарами и обрабатывающими предприятиями; это также крупнейший специализированный кредитный проект за 92-летнюю историю банка.Целевой объем запасов предназначен для удовлетворения 60-дневного базового потребления всего промышленного сектора США, охватывающего 60 категорий критических минералов, как определено Геологической службой США.Правительство будет непосредственно выходить на рынок для хранения стратегических металлов, при этом хранение будет организовано в трех крупных региональных узлах: Восточном побережье, Среднем Западе и Западном побережье.Тремя международными трейдерами - Traxys North America, Mercuria Energy Americas и Hartree Partners - были назначены для надзора за глобальными закупками минералов, трансграничными перевозками, управлением складами и динамичной ротацией запасов.Они будут использовать свои глобальные торговые сети для подключения горнодобывающих мощностей в странах-членах МСП, уделяя приоритетное внимание закупке соответствующих минералов из стран альянса.

Механизм страхования гражданской промышленной цепочки поставок.Основные производственные предприятия США, включая General Motors, Stellantis, Boeing, GE Vernova, Google, Corning и Western Digital, заранее платят страховые премии, подписывают долгосрочные соглашения о выводе и заранее представляют свои годовые потребности в минеральных ресурсах; когда предложение на рынке ограничено и цены резко растут, они могут использовать запасы из резерва по согласованной минимальной цене, без необходимости конкурировать за поставки по высоким ценам на спотовом рынке; в свою очередь предприятия обязуются уделять первостепенное внимание

Достижение целей на стратегическом уровне.На основе подписанного в декабре 2025 года Соглашения о стратегическом партнерстве между США и Демократической Республикой Конго (ДРК) были обеспечены целевые экспортные квоты на меди и кобальт из Демократической Республики Конго (ДРК), разрыв существующих долгосрочных цепочек поставок в Китай на торговом уровне.Это создало минимальный уровень рыночных цен для привлечения иностранных инвестиций в минеральные ресурсы, а правительство вводило десятки миллиардов долларов на рынок для долгосрочного хранения.Это создает прочную основу спроса на мировом рынке минеральных ресурсов, снижая риски снижения цен для финансируемых США предприятий в «Литийном треугольнике» в ДРК в Латинской Америке и горнодобывающих проектах в Австралии.В сочетании с Фондом зарубежных минералов Корпорации финансирования международного развития США (DFC) и поддерживаемым правительством США Консорциумом критических минералов Orion, это создаст комплексный инструментарий для цепочки промышленности, включающий «поддержку резервов, кредитную помощь и торговую блокировку», привлекая частный капитал для инвестиций в союзнические цепочки поставок.Это создает новые рычаги в геополитических переговорах: с одной стороны, давление на богатые ресурсами страны, чтобы выделить США эксклюзивные квоты на экспорт минеральных ресурсов; с другой стороны, экспортировать механизм совместного использования резервов таким союзникам, как ЕС, Япония и Южная Корея, и содействовать созданию единого пула закупки ресурсов Альянсом ресурсов Западного полушария (WHRA) и Форумом по геостратегическому участию в ресурсах (FORGE), Таким образом, коллективно снижается зависимость от любого одного источника импорта.

«План хранилища» и его многомерное влияние на глобальную цепочку поставок минеральных ресурсов

Структурное изменение глобального спроса привело к усилению "внутренней конкуренции" за высокозапрошенные минералы.«План хранилища» генерирует десятки миллиардов долларов США в дополнительном спросе на закупки в год, все из которых направлены на производственные мощности союзников МСП. Capital ускоряет приток в недавно созданные шахты в Австралии, Южной Америке и Африке для получения высоко спроса на критически важные минералы, такие как литий, кобальт, никель и редкие земли.

Рыночные механизмы ценообразования ослабляются, в то время как ценообразование на основе соглашений внутри блоков набирает силу.Традиционные рынки минеральных ресурсов полагаются на спотовые и фьючерсные рынки для формирования единой глобальной цены; однако, «План казначейства» с его минимальной ценовой защитой, долгосрочными соглашениями о ценовом выводе и политикой освобождения от налогов в рамках альянса заставляет западный блок создать независимую систему ценообразования на основе соглашений.Горнодобывающие компании в богатых природными ресурсами странах отдают приоритет долгосрочным контрактам с США и ЕС, что приводит к сокращению ликвидности на спотовом рынке и дальнейшей фрагментации мирового ценового влияния на сырьевые товары.

Глобальные плавные мощности стали фрагментированы на региональном уровне, причем две параллельные цепочки поставок работают параллельно.Соединенные Штаты вместе с Японией, Южной Кореей и Австралией активно поддерживают отечественные мощности по переработке редкоземельных и аккумуляторных металлов; стабильные закупки в рамках «Плана Казначейства» обеспечивают долгосрочные гарантии спроса на вновь построенные плавильные заводы.Глобальное разделение труда в горнодобывающем секторе перешло от модели, ориентированной на эффективность, к модели, ориентированной на безопасность, что привело к увеличению общих расходов на развитие отрасли.

Страны, богатые ресурсами, сталкиваются с растущим давлением выбирать сторону, а риски, связанные с зарубежными проектами, финансируемыми Китаем, растут.Богатые ресурсами страны в Африке, Южной Америке и Центральной Азии сталкиваются с двойным давлением от заказов на накопление запасов США и политического принуждения; некоторые страны ввели ограничения на иностранные акции и требования к