SunSirs: Общая тенденция полиэстерного волокна колебалась вверх на прошлой неделе

I.Общая тенденция на прошлой неделе (20 - 24 июля): колебания вверх с устойчивыми прибылями на протяжении всей недели; рост был поддержан факторами затрат и низким уровнем запасов.

На прошлой неделе рынок полиэстерных волокнов следовал схеме тестирования повышения цен на раннем этапе, всплескав в середине недели на сильных объемах продаж и немного стабилизировавшись к выходным, что привело к кумулятивному еженедельному приросту; общая тенденция была бычьей и устойчивой, избегая поведения «пика и отступления», наблюдавшегося ранее.Основными движущими факторами были рост международных цен на сырую нефть, подпитываемый геополитической напряженностью, что укрепило сырье вверх по течению, наряду с продолжающимся сокращением запасов в промышленности и сильной решимостью производителей поддерживать цены; однако темпы роста были умеренными, и прибыли были неравномерными, сдерживавшимися слабым основным спросом в перерывный сезон текстильной промышленности.

II. Анализ ключевых факторов роста

(I)Бычий фактор: расходы на восходящее производство укрепились по всем направлениям, укрепив уровень поддержки (ключевой положительный фактор).

1.Международные цены на сырую нефть выросли

На фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке, нефть Brent прочно утвердилась выше $95 за баррель, достигнув шестинедельного максимума.Поскольку на долю сырой нефти приходится более 70% затрат на производство полиэстера, рост затрат на производство привело к одновременному росту цен на ПХ, ПТА и этиленгликоль.Следовательно, полиэстерные заводы сталкиваются с повышением затрат на производство и демонстрируют сильную готовность повышать свои цены и блокировать недорогие поставки сырья.

2.Низкое предложение ПТА и продолжающееся сокращение запасов

Несколько отечественных ПХ и ПТА проходят плановое техническое обслуживание, что сохраняет низкие показатели эксплуатации и приводит к снижению коммерческих запасов в течение трех недель подряд.На этой неделе спотовые цены на PTA имели тенденцию вверх, стабилизировавшись в диапазоне 5630 - 5650 юаней / тонны, тем самым продолжая обеспечивать положительный импульс сектору полиэстерных волокон.

3.Инвентарные запасы промышленности продолжали сокращаться, предложение сокращается.

Уровень запасов промышленности по состоянию на 24 июля:

POY: 17,1 дня (сокращение на 0,6 дня в месяц; самый низкий уровень с марта 2026 года)

FDG: 22,8 дней (сокращение на 0,4 дня в месяц)

DTY: 30,4 дня (сокращение на 3,1 дня в месяц)

С низким объемом запасов в отрасли и заводами по производству полиэстерных волокон, работающими только на 75,1% мощности (относительно низкая нагрузка), поставки ограничены.По некоторым спецификациям с высоким спросом возникли отставания в поставках; следовательно, заводы не сталкиваются с давлением на снижение цен и обладают твердой уверенностью в поддержании уровня цен.

4.Краткосрочное спекулятивное пополнение запасов привело к восстановлению производства и продаж

Резкий рост цен на сырую нефть в начале недели подтолкнул предприятий по текстуризации и торговцев к периодическому пополнению запасов; соотношение производства к продажам превысило 100% в понедельник и во вторник, в то время как концентрированные закупки еще больше подтолкнули цены на пряжу.

(II)Медвежие факторы: традиционный межсеason для нижепоточной текстильной промышленности, с крайне недостаточным базовым спросом.

1.Операционные показатели для ткачества и окрашивания остаются низкими

Комплексный коэффициент эксплуатации для ткачества в Цзянсу-Чжэцзянском регионе составляет всего 53% - 65%, в то время как коэффициент окрашивания и печати составляет менее 50%.На фоне высоких температур середины лета малые и средние ткацкие заводы, как правило, сокращают производство или внедряют ротационные смены, чтобы справиться с теплом.Заказы на серый ткань скудны; мельницы придерживаются стратегии «покупа по потребности» и нулевого запаса, немедленно прекращают закупки, если цены на пряжу растут и не проявляют готовности к хранению запасов на долгосрочную перспективу.

2.Нехватка внутренних и экспортных заказов

Спрос на отечественные ткани для летней одежды снижается, в то время как крупные заказы на осенние / зимние ткани еще не были размещены в объеме.Тем временем в Европе и США наступил межсеason; ограниченный рост экспортных заказов недостаточен для поглощения внутренних поставок полиэстерных волокон, что затрудняет поддержание более высокого уровня цен на реальный спрос.

3.Наиболее слабая передача данных по производственно-сбытовой цепочке ДТИ

Сегмент DTY сталкивается с наименьшим объемом заказов и наивысшим объемом запасов среди операций по текстурированию в последующем производстве.Рост цен в ДТГ значительно отстает от роста цен в ПОГ и ФДГ, что свидетельствует о заметном расхождении в показателях рынка.

III.Краткосрочные перспективы рынка (конец июля - начало августа)

Общая перспектива: Цены склонны к росту, а не снижению, хотя потенциал повышения ограничен; ожидается, что рынок будет торговать с твердым тоном на фоне колебаний.

Риск снижения ограничен: структура «тройной поддержки» — высокие цены на сырую нефть, ужесточение предложения ПТА и крайне низкие отраслевые запасы — исключает любое существенное откатное движение в краткосрочной перспективе.

Маловероятные всплески: В межсезоны основной спрос не может поддерживать высокую стоимость сырья; после того, как спекулятивные пополнения запасов заканчиваются, импульс роста цен постепенно замедляется.

Исходные диапазоны цен

POY: колебания между 8300 и 8500 юаней / тонны

FDY: колебания между 8 550 и 8 700 юаней / тонны

DTY: колебания между 9400 и 9600 юаней / тонны

Ключевые области для наблюдения:

А.‘ Возникнут ли международные цены на сырую нефть всплесками, а затем отступают;

А.‘ Реализация крупных заказов на осенние / зимние текстильные изделия в середине-конце августа, что будет определять, может ли рынок снова укрепиться в начале августа.

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.