SunSirs: МЭА снижает прогноз по потреблению природного газа на полный год; геополитические потрясения изменяют динамику мировых цен на газ

I. См.Обзор ключевых отраслевых данных

7 июля Международное энергетическое агентство (МЭА) выпустило свой последний прогноз рынка.Из-за сбоев в судоходстве в Ормузском проливе и ослабления покупательного аппетита конечных пользователей, вызванного резким ростом цен на природный газ, мировое потребление природного газа в 2026 году, по прогнозам, снизится на 0,5% в годовом исчислении, что эквивалентно 20 млрд. кубических метров.Ормузский пролив обрабатывает около 20% мировой торговли сжиженным природным газом (СПГ); геополитические конфликты препятствовали судоходным маршрутам, непосредственно нарушая поток мировых поставок газа и провоцируя значительную волатильность внутренних и международных цен на природный газ и сжиженный нефтяный газ (СПГ).Базовые цены на энергоносители на 8 июля были следующими:

1.Базовая цена СПГ: 5 354,00 юаней / тонны (выросло на 1,06% внутридневно; снизилось на 4,39% с 5600,00 юаней в начале месяца; цены остаются в среднем-высоком диапазоне за год).

2.Базовая цена на СПГ: 5225,00 юаней / тонны (ниже 0,24% в течение дня; выше 0,14% с начала месяца; цены остаются на среднем-низком уровне за год).

II.Ситуация на мировом рынке: потребление ограничено как сокращением предложения, так и ослаблением спроса

1.Постоянные геополитические ограничения на предложение

Катар и ОАЭ в Персидском заливе являются ключевыми глобальными источниками экспорта СПГ; все поставки СПГ из этих стран должны проходить через Ормузский пролив.В периоды конфликта объемы экспорта значительно снизились, что привело к временному ограничению мировых поставок газа.В первой половине года розничные цены на импорт в Азии резко выросли, резко увеличивая затраты на закупки для различных стран.Хотя судоходство через пролив в последнее время немного восстановилось, техническое обслуживание на ближневосточных объектах и замедление темпов экспорта продолжают сдерживать рост мировых поставок, что делает маловероятным, что общий объем ежегодных поставок СПГ будет соответствовать темпам роста, наблюдавшимся в предыдущие годы.

В долгосрочной перспективе высокие цены на газ вынуждают страны ускорить диверсификацию своих источников поставок газа.В то время как планирование новых проектов по сжижению в Северной Америке и Африке ускорилось, длительные сроки, необходимые для ввода новых мощностей в эксплуатацию, означают, что эти проекты не могут компенсировать сокращение поставок на Ближнем Востоке в текущем году. 2.Две основные логики сокращения мирового спроса.

Во-первых, эффект подавления цен стал заметным.Спотовые цены на природный газ и СПГ оставались на постоянном уровне высокими; следовательно, промышленный, энергетический и химический секторы активно сократили потребление газа, в то время как доля альтернативных источников энергии, таких как уголь, солнечная энергия и ветер, выросла, непосредственно сжав сферу потребления природного газа.

Во-вторых, региональный спрос расходился и ослабел.Запасы в Европе остаются высокими, а летний спрос на газовую электроэнергию был слабым; производительные маржи в Южной Азии и Юго-Восточной Азии слабы, что делает эти регионы не в состоянии позволить себе высокоценный импорт газа, в результате чего продолжается снижение объемов импорта.В то время как высокие летние температуры в Северо-Восточной Азии привели к небольшому увеличению выработки газовых электростанций, этого было недостаточно, чтобы компенсировать общее глобальное снижение спроса, что в конечном итоге привело к отрицательному росту потребления в течение года.

3.Динамика, связывающая внутреннее предложение, спрос и цены

Внутренние поставки природного газа состоят из трех основных сегментов: отечественного газопроводного газа, импортированного газопроводного газа и импортированного СПГ.Сжиженный природный газ служит основной переменной для колебаний рыночных цен, при этом импортные затраты непосредственно определяют цены на отечественные сжиженные заводы и приемные терминалы.В первой половине года узкие места в транспортировке привели к росту затрат на высадку за рубежом, что привело к непрерывному росту внутренней базовой цены на СПГ с мая; в последнее время, однако, прибытие зарубежных грузов постепенно возобновилось, что привело к незначительному ослаблению затрат и совокупному ежемесячному снижению цен на СПГ более чем на 4% в июле.

Цены на связанные с этим энергетические сырьевые товары двигались в тандеме: 8 июля международные цены на сырую нефть сдвинулись вниз, что также снизило цены на нафта; это несколько облегчило расходы на расщепление сжиженного нефтяного газа (СПГ), в результате чего спотовые цены на СПГ колебались в узком диапазоне.Тем временем, эталонная цена на тепловой уголь оставалась стабильной, а эффект замещения электроэнергии на угольном топливе по сравнению с газовой электроэнергией оставался стабильным, косвенно ограничивая потенциал роста цен на природный газ. (III)Полная цепочка передачи внутренних колебаний цен

1.Драйверы повышения цен: ужесточение судоходства в Ормузском проливе → сокращение зарубежных грузов СПГ и повышение азиатских спотовых цен → увеличение внутренних расходов на сухопутный импорт → сжиженные заводы и приемные терминалы повышают цены вывоза → рост затрат на закупки для промышленных и химических предприятий, что приводит к дальнейшему сокращению спроса конечных пользователей;

2.Драйверы снижения цены: Геополитическое смягчение и возобновление зарубежных поставок → увеличение импортных поставок и снижение затрат на высадку → снижение внутренних базовых цен на СПГ → незначительное восстановление готовности к закупкам в низовом производстве, хотя потолок спроса остается низким в межсеason, ограничивая возможности восстановления цен;

3.Независимая логика для сжиженного газа (СПГ): СПГ обладает характеристиками как бытового топлива, так и химического сырья; цены на нефтеперерабатывающий завод определяются затратами на сырую нефть и нафта.В то время как низкие цены на сырую нефть обеспечивают дно для СПГ, слабые операционные показатели в секторах алкиляции и MTBE в сочетании с отсутствием бычьих факторов на стороне спроса поддерживают рыночные цены на низких уровнях.

IV.ландшафт импорта и экспорта: восстановление импорта по мере нормализации судоходства; объемы экспорта остаются низкими

Импорт

В первой половине года внутренние ежемесячные импортные поставки СПГ значительно снизились в годовом исчислении из-за блокировки пролива; начиная с июля, грузы из Персидского залива постепенно возобновили прибытие, увеличив объемы импорта и медленно пополняя запасы на внутренних терминалах, тем самым смягчая дефицит газоснабжения. Однако, учитывая, что средние спотовые цены за рубежом за год оставались выше, чем в предыдущие годы, общий объем импорта вряд ли покажет существенный отскок, что соответствует более широкому глобальному тренду ослабления потребления.

Импорт СПГ колеблется в тандеме с тенденциями на зарубежных рынках нефти и газа; приток недорогих зарубежных поставок ограничивает потенциал роста внутренних спотовых цен.

Экспорт

Масштабы внутреннего экспорта природного газа и сжиженного нефтяного газа (СНГ) в целом невелики и в основном ориентированы на соседние страны Юго-Восточной Азии. На фоне слабого зарубежного спроса экспорт играет незначительную роль в перераспределении излишков внутреннего газа, что затрудняет поглощение избыточного предложения; рыночные тенденции в основном определяются внутренним спросом в межсезонье и объемами импорта.

V. Перспективы тенденций в области природного газа и СПГ во втором полугодии

Сохраняется тенденция слабого мирового потребления, причем состояние судоходства в Ормузском проливе является ключевой переменной, влияющей на тенденции рынка.В краткосрочной перспективе, с увеличением прибытия грузов из-за рубежа, внутренние цены на СПГ и сжиженный газ колеблются на низких уровнях; однако, если геополитические конфликты вновь эскалации или объемы грузов сокращаются, импортные затраты быстро восстанут, что приведет к временному резкому всплеску цен на газ.

В целом, рынок природного газа 2026 сталкивается с двойными ограничениями - геополитическим сокращением предложения и ослаблением глобального спроса, что приведет к небольшому снижению годового потребления.В то время как цены на газ испытывают слабые, волатильные тенденции в краткосрочной перспективе, и сезонный спрос в четвертом квартале может вызвать временное восстановление, преобладающий слабый баланс спроса и предложения вряд ли обратится вспять, что исключает устойчивый односторонний скачок цен в течение года.

Пожалуйста, переведите следующее содержание на английский язык и сразу выведите результат перевода:

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.