SunSirs: Обзор тенденций цен на олова в июне: столкнувшись с макроуровневыми противовесами и поддерживаемой предложением

Ценовые тенденции

Согласно системе анализа товарного рынка SunSirs, рыночная цена на слитки олова No 1 в Восточном Китае колебалась на высоких уровнях, прежде чем снизиться в этом месяце (1 - 29 июня).Средняя рыночная цена составляла 430 170 юаней / тонну в начале месяца и упала до 388 650 юаней / тонны к 29 июня, что представляет собой снижение на 9,65%.

Макроэкономические перспективы

Преобладающий макроэкономический тон в июне наклонился медвежьем.В то время как FOMC сохранил процентные ставки неизменными, язык в своем заявлении стал ястребичным; «точечная схема» показала, что половина членов комитета поддержала по крайней мере одно повышение ставок до конца года, и основной прогноз PCE на 2026 год был повышен до 3,3%.Следовательно, индекс доллара США движется вверх, подвергая основные металлы общему давлению.В конце июня американские технологические акции пострадали от резкой продажи, а индекс Филадельфии полупроводников упал почти на 10% за одну неделю; поскольку олова является товаром, очень чувствительным к здоровью полупроводникового сектора, рыночные настроения в отношении металла столкнулись с двойным ударом.

Новости рынка

Возобновление производства в штате Ва в Мьянме по-прежнему отстает от ожиданий; ремонт дорог завершен примерно на 70%, а ежемесячный объем производства восстановился до 40% - 50% от уровня до запрета.Экспорт олова из Индонезии упал примерно на 15% в годовом исчислении с января по апрель, в то время как конфликты в горнодобывающих районах в Демократической Республике Конго продолжают вызывать нарушения.Несмотря на то, что в начале этого месяца олова называли «металлом вычислительной мощности», последовательное снижение в последние дни месяца указывает на то, что бычьи факторы предложения уже были полностью оценены, сместив фокус рынка в сторону макроэкономических условий и спроса.

Основные принципы

Тенденции в области инвентарных запасов значительно расходились.Запасы олова SHFE выросли на 4064 тонн до 12 358 тонн в течение недели 12 июня (еженедельный рост почти на 50%), а затем упали до 9286 тонн позже в месяце; Между тем, запасы олова LME оставались относительно низкими примерно на уровне 8 775 тонн, отражая одновременное наращивание внутренних запасов и сокращение запасов за рубежом.С точки зрения спроса, июнь отмечает традиционный межсеason для потребления; операционные показатели у производителей сваивания колебались около 74%, а желание покупать по ценам, превышающим 400 000 юаней / тонну, оставалось слабым.Несмотря на то, что спрос на серверы ИИ обеспечивает среднесрочную и долгосрочную поддержку, объем нового ежемесячного потребления еще недостаточен для того, чтобы полностью компенсировать снижение традиционного спроса в межсезоне.

Комплексный анализ

Перспективы в третьем квартале Макроэкономические препятствия (вызываемые ожиданиями политики Федеральной резервной системы) и поддержка со стороны предложения (медленное возобновление производства в Мьянме и ограничения на экспорт в Индонезии) вступили в период застоя.Спрос по-прежнему находится в сезонном затишье, с ограниченной возможностью для восстановления операционных ставок.Диапазон колебаний основных цен прогнозируется на уровне 385 000 - 445 000 юаней / тонны; для прорыва вверх потребуется сдвиг в макроустройстве или неожиданное сокращение предложения.

Мировому предложению олова руды не хватает эластичности, в то время как возникающий спрос, обусловленный вычислительной мощностью ИИ, передовой упаковкой и фотоэлектрической лентой, продолжает расширяться; этот жесткий баланс спроса и предложения обеспечивает дно для цен.До тех пор, пока не будут решены узкие места в предложениях, долгосрочная тенденция роста цен на олова останется неизменной.

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.