SunSirs: Elkem Silicones переименован в Bluestar Silicones: перестройка глобального ландшафта поставок

I. См.Завершение передачи активов компании Elkem Silicones и официального ребрендинга в Bluestar Silicones

Ранее Bluestar завершила приобретение всех глобальных активов силиконового бизнеса Elkem, при этом окончательная передача трансграничных активов состоялась в апреле 2026 года. 23 июня было официально объявлено, что бывшая Elkem Silicones прекратит использование своего оригинального бренда и полностью перейдет на бренд Bluestar Silicones. Производственные мощности, каналы продаж и центры НИОКР по всему миру будут поэтапно переходить на новый бренд и операционные системы, полностью наследуя существующие глобальные производственные базы Elkem Silicones, запатентованные технологии специальных кремниевых материалов и зарубежные сети конечных клиентов. Это приобретение — не просто краткосрочная сделка с активами; оно представляет собой стратегическую промышленную корректировку, соответствующую стратегическому сужению Elkem Group и цели Bluestar по совершенствованию своего глобального присутствия в силиконовой индустрии.

II.Основные причины добровольного вывода группы Elkem бизнеса по производству кремниевых продуктов

Существенное несоответствие с основным бизнесом группы

Основные конкурентные преимущества группы Elkem заключаются в секторах верхнего течения, в частности, в области кремниевого металла, углеродных электродов и промышленной плавки кремния, где она использует собственные гидроэнергетические и минеральные ресурсы для поддержания стабильных преимуществ в области затрат.Напротив, Elkem Silicones работает в секторе тонкой химии, сосредоточиваясь на исследованиях и разработке и производстве силиконовой каучука, высококачественных силиконовых масел и специальных электронных кремниевых материалов.Его бизнес-модель, клиентская база и инвестиционные циклы исследований и разработок демонстрируют минимальную синергию с основными операциями Группы по плавке кремния.Группа планирует сосредоточить весь капитал, производственные мощности и ресурсы исследований и разработок на высокоразвивающихся секторах сырья, таких как кремниевые металлы и фотоэлектрические кремниевые сплавы, и поэтому решила вывести подразделение силиконов, которое предлагало ограниченную синергетическую ценность.

Высокая циклическая волатильность в глобальной промышленности кремния и слабая стабильность рентабельности

Мировой рынок базовых силиконовых промежуточных продуктов уже давно страдает от избыточных мощностей; продукты низкого и среднего класса часто затягиваются в ценовые войны, а отрасль переживает значительные циклические колебания.Зарубежные производственные базы Elkem Silicones расположены в Европе и Соединенных Штатах, где стоимость природного газа, электроэнергии и экологического соответствия неуклонно растет из года в год.Следовательно, их производственные издержки неизменно выше, чем у интегрированных заводов в Азии.Даже прибыльный в краткосрочной перспективе, бизнес не устойчив к циклическим спадам, что делает его несовместимым с долгосрочной стратегией развития группы Elkem, которая сосредоточивается на ресурсно-ориентированных продуктах и поддержании стабильной деятельности.Центр роста мирового рынка силиконов полностью сместился в Азиатско-Тихоокеанский регион.

Новые мощности, спрос на потребление и рост в развивающихся отраслях промышленности сосредоточены в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в то время как рост спроса на европейских и американских рынках замедлился, и масштабы новых мощностей там ограничены.В период независимой деятельности Elkem Silicones столкнулась с высокими затратами на своих европейских и американских заводах и недостаточным ростом спроса местных клиентов, что привело к постоянной эрозии рыночной доли.Передача активов Elkem Silicones компании Bluestar, глубоко укоренившейся на азиатско-тихоокеанском рынке, позволяет использовать недорогие интегрированные внутренние производственные мощности для открытия глобальных каналов и оживления существующих зарубежных активов; тем временем, группа Elkem может полностью выйти из жестко конкурентного сектора тонкой химии.

Восстановление капитала для удвоения в высокорастущих секторах выхода

Быстрое расширение фотоэлектрической, хранения энергии и легких новых энергетических транспортных средств стимулирует долгосрочный рост спроса на кремниевые металлы и промышленные кремниевые сплавы; эти секторы предлагают значительно больше уверенности в росте, чем насыщенный нижепоточный кремниевый рынок.Продажа всего бизнеса Elkem Silicones позволяет Группе восстановить значительный капитал для расширения собственных рудников и плавильных заводов, тем самым консолидируя свои основные конкурентные преимущества в области сырья для кремния, одновременно отказываясь от бизнеса по кремниям, который характеризуется высокой волатильностью и длительными циклами инвестиций и прибыли.

III. См.Интеграция «Элькема Силиконов» в систему Bluestar: многочисленные последствия для отечественной силиконовой промышленности

(i)Устранение технических пробелов в высококачественных кремниевых материалах и сокращение разрыва цен между отечественной и международной продукцией

Ранее в категории высококачественных продуктов, таких как высококачественные электронные силиконовые материалы, силиконовые материалы медицинского класса и специальные силиконовые масла для жидкостного охлаждения, давно доминировали зарубежные производители, такие как Elkem Silicones.Внутренние производственные мощности были в значительной степени сконцентрированы на продуктах среднего и низкого класса, таких как ДМК и стандартный силиконовый каучук для строительства, что привело к большой зависимости от импорта товаров высокого класса.После приобретения компании Elkem Silicones, Bluestar унаследовал более тысячи запатентованных формул для специальных кремниевых материалов, зрелые промышленные производственные процессы и многонациональную команду исследований и разработок.Это значительно повысило внутреннюю самодостаточность в высококачественных кремниевых материалах, уменьшило зависимость от импорта продуктов премиум-класса и постепенно сузило разрыв в цене между внутренним и международным спотовым рынком для высококачественных кремниевых материалов.

(ii)Перестройка глобального ландшафта поставок силиконов и усиление глобального влияния отечественной промышленности

В настоящее время на внутренние мощности по производству силиконовых промежуточных продуктов приходится более 60% от общемирового объема; однако, зрелые зарубежные каналы конечного рынка и высококачественные клиенты ранее давно контролировались иностранными компаниями, такими как Elkem Silicones.Благодаря интеграции глобальной сети Elkem Silicones из более чем десяти производственных площадок и каналов продаж, Bluestar теперь обладает как крупномасштабными, низкозатратными интегрированными внутренними производственными мощностями, так и локализованными зарубежными производственными базами в Европе, Америке и Юго-Восточной Азии.Это позволяет гибко распределять поставки на основе регионального спроса, позволяя поставки на основе близости к зарубежным конечным клиентам, снижая расходы на логистику на дальние расстояния и смягчая беспорядочную, низкоценную экспортную конкуренцию за сырье DMC; следовательно, глобальные переговорные силы отечественной силиконовой промышленности были значительно повышены.

(III)Сглаживание глобальных колебаний спотовых цен и смягчение крайней волатильности рынка

Ранее, когда зарубежные заводы Elkem Silicones работали самостоятельно, колебания цен на энергоносители в Европе и Америке, наряду с региональным дисбалансом спроса и предложения, часто вызывали значительную волатильность мировых спотовых цен на силикон.После интеграции в унифицированную систему управления Bluestar компания может гибко корректировать операционные нагрузки на различных объектах, балансируя внутренние сезонные циклы спроса с изменениями региональных потребностей за рубежом.Это облегчает такие проблемы, как концентрированное накопление запасов или дефицит поставок в конкретных регионах, сужает диапазоны колебаний цен на спотовый ДМК, силиконовый каучук и высококачественные силиконовые масла, а также смягчает исторически сильную циклическую волатильность отрасли.

(IV)Ускорение структурной консолидации отечественной силиконовой промышленности и переход к высококачественному производству

Поскольку Bluestar объединяет высококачественные производственные мощности и зрелые технологии компании Elkem Silicones, конкуренция между отечественными производителями низко-среднего класса силиконов усилилась.Ресурсы промышленности все больше концентрируются вокруг ведущих предприятий, которые обладают интегрированными цепочками поставок и возможностями в области исследований и разработок для специальных силиконов.Тем временем малые и средние предприятия, не имеющие технологических или экономических преимуществ, вынуждены либо преобразовать свою деятельность, либо выйти из рынка; эта тенденция ведет к росту концентрации промышленности и сдерживает в долгосрочной перспективе слепое расширение производственных мощностей низкого класса. IV.Цены на внутреннюю цепочку силиконовой промышленности (29 июня)

Высшее сырье

Кремниевый металл (класс 421 #)

29 июня эталон SunSirs: 12 480 юаней / тонны; 1 июня: 13 150 юаней / тонны (месячное снижение на 5,09%).В то время как поэтапное сокращение производства промышленного кремния было осуществлено, слабый спрос на закупки в последующем производстве привел к незначительному снижению цен на сырье.

Midstream Core Intermediates

ДМК (диметилциклосилоксан; основной силиконовый мономер)

29 июня SunSirs Composite benchmark: 14 420 юаней / тонны; 1 июня: 14 960 юаней / тонны (месячное снижение на 3,61%).Координированное сокращение производства в промышленности обеспечило снижение цен, но слабый спрос в межсезоне на продукты конечного пользования поддержал тенденцию спотовых цен на несколько более низкие цены в узком диапазоне.

Основные силиконы готовые продукты

107 RTV (Вулканизация при комнатной температуре) сырой каучук

29 июня: 14 650 юаней / тонны; 1 июня: 15 130 юаней / тонны (месячное снижение на 3,17%); снижение из-за межсезона для строительных герметиков.

Метилсиликоновое масло общего назначения

29 июня: 14 900 юаней / тонны; 1 июня: 15 380 юаней / тонны (месячное снижение на 3,12%); медленные закупки повседневных химических и текстильных вспомогательных материалов.

Высококачественное специальное силиконовое масло (фотоэлектрический / электронный класс)

Нет единой базовой цены; спотовые цены варьируются от 18 500 до 23 000 юаней / тонны, оставаясь в значительной степени неизменными по сравнению с началом месяца.При поддержке основного спроса со стороны сектора новых энергетических источников снижение было гораздо менее значительным, чем снижение спроса на товары общего назначения.

V. Комплексный анализ отечественного предложения, спроса и ценовых тенденций по спотовому силикону (29 июня)

1.Сторона предложения: скоординированное сокращение производства в промышленности обеспечивает твердую