Глобальный контроль над ресурсами в сочетании с растущим спросом на новую энергию поднимает продукты из прасеодимия и неодимия на новые максимумы

Глобальные рынки сырьевых товаров в настоящее время демонстрируют структурные расхождения; в частности, продукты редкоземельных материалов в серии празеомия-неомия (Pr-Nd), подкрепленные глобальной волной электрификации новых источников энергии и сокращением поставок сырой руды за рубежом, начали устойчивое восходящее движение.В ходе недавних торгов цены на оксид празеомия-неомия и металл празеомия-неомия последовательно выросли до новых максимумов, при этом центр тяжести спотовых цен продолжает сдвигаться вверх; эти материалы стали лидерами в секторе цветного сырья.В результате сочетания множественных усиливающих факторов, включая жесткий контроль над внутренними добывающими квотами, ужесточение ограничений на импорт руды из-за рубежа и восстановление спроса во всей цепочке промышленности постоянных магнитов, внутренний спотовый рынок Pr-Nd вырвался из своей недавней фазы консолидации.Региональные котировки цен по всем направлениям выросли, и ценовые связи между верхними и нижними сегментами промышленной цепи стали заметно выраженными.Если анализировать данные таможенной торговли и фундаментальные данные отрасли, то нынешняя рыночная структура "тяжного баланса" для Pr-Nd, как представляется, укрепляется.

I.Доступность отечественного спотового рынка: обновление в начале июня

Согласно данным SunSirs по состоянию на 5 июня, эталонная цена на сплав Pr-Nd составила 902 800 юаней / тонны, в то время как эталонная цена на оксид Pr-Nd достигла 698 200 юаней / тонны.Обе цены зафиксировали небольшой подъем в день; на месячной основе цены за весь месяц июня выросли более чем на 12%.За год до настоящего времени цены в совокупности выросли почти на 40% с минимумов, зафиксированных в начале года, позиционируя общий спотовый рынок в верхнем диапазоне его годового торгового коридора.С точки зрения котировок на региональном спотовом рынке: основные плавные центры, такие как Внутренняя Монголия и Сычуань, служат центральным узлом внутренних поставок.Переговоры за пределами завода по оксиду празеомия-неомия варьируются от 695 000 до 702 000 юаней / тонны, в то время как металл празеомия-неомия котируется по 898 000 до 910 000 юаней / тонны; большая часть этих поставок направляется на крупномасштабные базы по переработке магнитных материалов.В кластерах промышленности постоянных магнитов Цзянсу, Чжэцзян и Шаньдун, цены на поставку на заводе выросли на 4000 - 6000 юаней / тонны по сравнению с производственными регионами; потребители в низовом потоке закупают партии на основе немедленных потребностей, при этом сделки, обусловленные основным спросом, обеспечивают твердую поддержку текущих ценовых котировок.Прибрежные порты в Южном Китае, подкрепленные внешнеторговыми заказами, демонстрируют более высокие котировки на спотовый оборот, причем рыночные цены на оксид прасеодимия-неодимия варьируются от 705 000 до 713 000 юаней за тонну.В разбросанных плавных регионах Юго-Запада объемы поставок ограничены; котировки в этих районах выросли в тандеме с основным рынком, поддерживая региональные ценовые различия в разумном диапазоне.В настоящее время трейдеры на спотовом рынке имеют низкий уровень запасов и не желают продавать; их готовность выгружать запасы по низким ценам остается слабой, в то время как фактические объемы спотовых транзакций демонстрируют устойчивое восстановление.

II.Внутренний и международный ландшафт предложения, производства и комплексного спроса

(I)Предложение и производство: строгий внутренний контроль квот + нарушение зарубежных поставок минералов = ограниченный рост общего производства

Китай внедряет систему управления ежегодными квотами на общий объем добычи и плавки редких земл.В текущем году квота на добычу легких редкоземельных металлов была скорректирована лишь незначительно, в то время как квота на плавку и разделение оставалась в значительной степени неизменной по сравнению с предыдущим годом; следовательно, существует неотъемлемый потолок поставок празеодимия-неодимия сырья.Ситуация усугубляется нормализацией норм в области охраны окружающей среды, что привело к периодическим остановкам на различных мелких и средних плавных заводах.В результате фактическое внутреннее производство оксида празеодимия-неодимия в мае снизилось в месяц к месяцу.Кроме того, поставки переработанного редкоземельного лома, сдерживаемого нехваткой сырья, также снизились за месяц, что оказалось недостаточным для компенсации дефицита поставок, созданного сокращением добычи первичной руды.В результате совокупные социальные запасы отрасли упали на 15% в годовом исчислении, а запасы сырья упали до самых низких уровней почти за три года.По-прежнему усиливаются сбои в сфере предложения за рубежом; сдерживаемые геополитическими факторами и экспортной политикой экспорт сырой редкоземельной руды из Мьянмы в Китай резко сокращается в годовом исчислении.Тем временем Вьетнам ввел новую политику, запрещающую экспорт сырой рудыСледовательно, объем дополнительных зарубежных источников руды продолжает сокращаться, сужая каналы, имеющиеся для дополнения внутренних поставок празеодимия-неодимия сырья.В результате темпы роста эффективного мирового предложения в настоящее время значительно отстают от темпов роста спроса.

(II)Спрос: одновременное расширение во многих новых секторах энергетики; устойчивое высвобождение внутреннего и международного основного спроса

На международном фронте ускоряется глобальный энергетический переход.Производители новых энергетических транспортных средств и OEM ветряных турбин в Европе, США,В Юго-Восточной Азии увеличивается производство.Зарубежные производители постоянных магнитов демонстрируют неуклонно растущий спрос на блокировку поставок посредством долгосрочных контрактов, в то время как различные страны ускоряют создание своих собственных внутренних систем резерва редкоземельных материалов, делая рутинные закупки на спотовом рынке нормальной практикой.Данные МЭА показывают, что мировой спрос на празеодим и неодим в постоянных магнитах удвоился с 2015 года; прогнозируется, что этот спрос увеличится еще на 30% к 2030 году, что сигнализирует о стабильном расширении долгосрочного зарубежного спроса.

Внутренний спрос поддерживается четырьмя ключевыми драйверами роста: во-первых, постоянные магнитные двигатели стали стандартной конфигурацией для новых энергетических транспортных средств, обеспечивая стабильный спрос на сырье NdFeB (неодим-железо-борон) на транспортное средство; устойчивая тенденция к росту внутреннего производства и продаж новых энергетических транспортных средств в первой половине года напрямую привела к резкому увеличению объемов закупки презеомия-неодим.Во-вторых, ускоряется установка ветряных турбин прямого привода, в то время как проводится политика поощрения энергоэффективных промышленных двигателей, что создает дополнительный спрос за счет модернизации устаревших двигательных систем.В-третьих, быстрое расширение отраслей промышленности, включающих промышленных роботов, интеллектуальное оборудование и микродвигатели для малолетних самолетов, создает постоянный поток новых, необходимых спросов.В-четвертых, традиционная потребительская электроника и двигатели бытовой техники продолжают генерировать стабильный спрос.Синергетический эффект в этих многочисленных секторах в совокупности приводит к общему увеличению спроса на презеодим и неодим в низовом производстве.

III. См.Таможенные данные и годовой анализ импорта и экспорта редких земель в апреле 2026 года

Главное таможенное управление опубликовало статистику внешней торговли редкими землями за апрель.В апреле общий физический объем внутреннего импорта редкоземельных металлов составил 8 780,7 тонн - годовое сокращение на 30,44%, в то время как общая стоимость импорта упала на 8,09% по сравнению с предыдущим годом; ужесточение поставок сырой редкоземельных руды из зарубежных источников напрямую отразилось на объемах импорта.В течение того же месяца экспорт редкоземельных материалов составил 5308,6 тонн, что увеличилось на 10,95% в годовом исчислении, в то время как общая стоимость экспорта выросла на 33,33% в месяц; концентрированная волна поставок для зарубежных заказов на постоянные магниты была основным драйвером этого всплеска объемов экспорта.Совокупные данные за январь-апрель: совокупный импорт редкоземельных составил 40 857,8 тонн, увеличившись на 9,5% по сравнению с годом.Общая стоимость импорта выросла на 87,5% в годовом исчислении, что отражает значительную тенденцию к росту удельной цены на импорт прозеодимия-неодимия сырья.Совокупный экспорт достиг 19 887,6 тонн, увеличившись на 4,9% в годовом исчислении; пополнение запасов в рамках зарубежных цепочек поставок привело к устойчивому росту экспорта в течение первых четырех месяцев.Что касается категорий продукции, то основными сырьевыми товарами как по импорту, так и по экспорту являлись оксиды празеодимия-неодимия и металлы.Сочетание сокращения импорта и увеличения экспорта еще больше ограничило предложение внутренних спотовых запасов на рынке, тем самым повысив внутренние спотовые цены на внешнеторговом фронте.

IV.Анализ ценовых связей по всей цепочке промышленности редких земель

Вверх: Цены на редкоземельные концентраты продолжали свою тенденцию вверх.Расчетные цены на редкоземельные концентраты во втором квартале выросли более чем на 44% по сравнению с кварталом, создав сильный ценовой уровень для сырья.Это увеличение производственных издержек на плавных предприятиях вынудило их повысить свои котируемые цены на празеодийно-неодийные оксиды и металлы, тем самым сузив маржу для низкоценных поставок из плавного сектора.

Средний поток: цены на материалы постоянных магнитов неодимия-железо-борона (NdFeB) выросли в тандеме.Котированные цены на готовые постоянные магниты различных марок были скорректированы вверх в соответствии с затратами на сырье; в частности, цена на стандартный постоянный магнит класса N35 выросла более чем на 50% за год.Предприятия по переработке постоянных магнитов постепенно передают это давление на стоимость в нижепоточные секторы, используя свои долгосрочные контракты на поставку.

Вниз по производству: показатели производительности среди терминальных продуктов расходились.Новые энергетические транспортные средства и комплексные ветряные турбинные установки, поддерживаемые поддерживающей промышленной политикой, поддерживают стабильные цены на конечную продукцию и обладают способностью поглотить растущие затраты на сырье в верхнем потоке.И наоборот, обычные мелкие бытовые приборы и низкокачественные моторы сдерживаются слабым спросом со стороны конечного потребителя; следовательно, попытки повысить цены готовой продукции встретили сопротивление.Некоторые малые и средние перерабатывающие предприятия сократили производство и закупают сырье строго на основе "по мере необходимости", тем самым небольшим образом ограничивая потенциал краткосрочного резкого роста цен на прозеодимиум-неодимиум.Тем временем рын