SunSirs: Вычислительная мощность приводит к 40% резкому росту цен на олова за шесть месяцев

С ноября прошлого года по конец мая этого года внутренние спотовые цены на олова выросли с 300 000 юаней / тонны до 420 000 юаней / тонны - совокупный рост на 40% за шесть месяцев, установив новый многолетний максимум для спотовых цен.Основной движущей силой этого последнего всплеска цен на олова является взрывный рост всей цепочки индустрии ИИ.В качестве критически важного сваляющего материала для передовых полупроводниковых упаковок и серверных ПКД, олова на рынке называют «вычислительным металлом».Один ИИ-сервер потребляет в три раза больше олова, чем традиционный сервер; следовательно, постоянное расширение глобальной вычислительной инфраструктуры приводит к структурному увеличению спроса на олова.Эта тенденция, в сочетании с глобальным дефицитом минеральных ресурсов и постоянными ограничениями предложения в крупных зарубежных странах-производителях, создала диспропорцию спроса и предложения, которая продолжает поддерживать цены на олова.В свою очередь, это вызвало значительные изменения в ландшафте внутреннего спотового рынка, динамике импорта и экспорта и более широкой промышленной цепи.

I. Спотовые цены на олово на внутреннем рынке и региональные ценовые тенденции (27 мая – 3 июня)

По состоянию на 3 июня эталонная цена олова, сообщенная SunSirs, составила 421 500 юаней / тонны, сохраняя свою высокую траекторию, в то время как региональные котировки цен показали четкую схему дивергенции.

На рынке Восточного Китая (Шанхай) основной торговый диапазон для топового олова No 1 класса составил 419 000 - 424 000 юаней / тонны.Поскольку спотовые запасы в обращении остаются дефицитными, держатели продемонстрировали сильную склонность к укреплению цен, поддерживая спотовые премии на неизменно высоких уровнях.В Южно-Китайском регионе (Гуандун), центре торговой активности, тенденция выше, с котировками в диапазоне от 420 000 до 427 000 юаней / тонны; поддерживаемые концентрированными закупками в секторе электронной сваивания, цены в этом регионе продемонстрировали заметную устойчивость против понижающего давления.На юго-западе страны, в частности, в Юньнане и Гуанси, основных центрах производства олова, котировки на заводе были немного ниже, чем в прибрежных регионах.В то время как наличные поставки были относительно обильными, поставки от производителей оставались осторожными из-за ограничений, вызванных нехваткой сырой руды.Рынок Северного Китая опирался в основном на поставки из других регионов, при этом котировки отслеживали колебания в Восточном Китае и поддерживали ценовой разрыв примерно в 2000 юаней / тонну.В целом, спотовый рынок характеризовался преимущественно закупками, обусловленными жестким спросом, с ограниченным спекулятивным накоплением запасов; на фоне высоких цен потребители в низовом потоке приняли стратегию пополнения запасов строго по мере необходимости, сохраняя при этом осторожную позицию в отношении подготовки запасов. II.Внутренний производственный потенциал и глобальный ландшафт спроса и предложения

Внутренне Китай является крупнейшим в мире производителем и потребителем очищенного олова.Производственные мощности сосредоточены в двух основных регионах: Юньнане и Гуанси.Тем не менее, уровень отечественной первичной олованой руды снижается из года в год; уровень самообеспеченности местных источников руды составляет всего около 30%, что означает, что приблизительно две трети сырья для плавки необходимо дополнить за счет импорта зарубежных олованых концентратов.В апреле общий объем производства очищенного олова на крупных отечественных плавных заводах достиг 17 723 тонн, что незначительно увеличилось в годовом исчислении, хотя и незначительно снизилось в годовом исчислении.Нехватка олованых концентратов и постоянные низкие платы за переработку продолжают ограничивать возможности для масштабного расширения производства в секторе плавильной промышленности.

Что касается предложения, то неизбежная нехватка мировых ресурсов олова становится все более заметным.Исходя из нынешних темпов добычи, глобальные запасы олова руды, по прогнозам, будут продержаться всего еще 15 лет, в то время как на действующих в настоящее время отечественных шахтах остается всего 12 лет.С возобновлением добычи олова в Мьянме, не соответствующим ожиданиям, с ужесточением квот на экспорт олова в Индонезии, а также сбоями в логистике в горнодобывающих районах в Демократической Республике Конго, три крупнейших страны мира, производящие олова, одновременно сокращают свои экспортные поставки, что приводит к постоянному ужесточению глобального оборота олова сырья.Что касается спроса, то наблюдается четкая тенденция: традиционные сектора остаются стабильными, в то время как формирующиеся сектора переживают взрывоопасный рост.Спрос со стороны традиционных приложений, таких как листинка, стандартные сварки и химикаты на основе олова, продолжает поддерживать свой обычный объем.Между тем, вычислительные центры искусственного интеллекта, передовые полупроводниковые упаковки и новая энергетическая электроника стали основными движущими силами увеличения спроса.Поскольку глобальные технологические компании продолжают наращивать инвестиции в строительство центров обработки данных, спрос на олова в приложениях для сварки растет из года в год, являясь наиболее важным фактором, увеличивающим общее потребление олова.Кроме того, спрос на олова в электронных компонентах для фотоэлектрических систем и энергетических батарей неуклонно растет, тем самым еще больше укрепляя фундаментальную основу общего спроса.

III. См.Таможенные данные об импорте и экспорте олова продукции (апрель 2026 года)

В апреле внутренний импорт оловавых концентратов значительно снизился в годовом исчислении; в частности, импорт олованой руды из Мьянмы упал на 22% в годовом исчислении, восстановив лишь до 30% от уровня до приостановления.В то же время, экспорт индонезийской очищенной олова в апреле сократился наполовину как в годовом, так и в месячном исчислении, что непосредственно привело к недостаточному пополнению внутренних импортных поставок; следовательно, годовое снижение импорта необработанной очищенной олова несколько сократилось.Экспорт материалов из олова и сварочных изделий поддерживает положительный годовой рост; стабильные зарубежные заказы на компоненты электроники и вычислительной инфраструктуры привели к росту экспорта олова с добавленной стоимостью.Небольшое увеличение произошло в импорте отходов для производства переработанного олова; на фоне нехватки первичной руды переработанное сырье стало важным дополнением к внутренним плавным операциям.Общие данные о внешней торговле подтверждают реальность контрактных поставок сырья за рубежом и растущую устойчивость внутреннего экспорта готовой продукции, что указывает на то, что дефицит в импорте сырья должен быть устранен за счет переработки олова.

IV.Ценовая связь по всей производственной цепи

Цены на концентраты олова в верхнем течении продолжали расти из-за постоянных перебоев в зарубежных поставок; эти высокие цены на руду фактически привели к высоким производственным затратам для плавных заводов.Следовательно, сборы за внутреннюю переработку концентратов олова продолжали снижаться, что отражает передачу сверху вниз затрат на сырье на всю цепочку.Олова и сплавные слитки среднего уровня повышались в тандеме со спотовыми базовыми ценами, что привело к соответствующему росту котировок на вводимые ресурсы для переработки, такие как порошок олова и сплавная паста.В секторе нижепотока наблюдается значительное расхождение: предприятия в секторе полупроводниковой и вычислительной инфраструктуры электронной техники обладают сильной ценовой властью, что позволяет им легко поглощать растущие затраты на оловановое сырье, поддерживая при этом стабильные объемы заказов.И наоборот, производители общей бытовой техники и оборудования низкого класса сталкиваются с давлением высоких цен, что побуждает их постепенно заниматься заменой сырья и сокращать производство, что приводит к небольшому снижению общего показателя операций отрасли.Производители листовки принимают стратегию закупок по запросу, используя долгосрочные контракты для блокирования затрат и хеджирования от краткосрочной волатильности рынка.Промышленная цепочка переработки олова выиграла от этих высоких цен на сырье, отметив повышение рентабельности в рекуперации и переработке лома плат и олова шлака, что ускорило ввод в эксплуатацию новых проектов в отечественном секторе переработки олова.

V. Перспективы рынка и прогноз

В краткосрочной перспективе, поддерживаемой неуменьшенными темпами развития вычислительной инфраструктуры ИИ и сложностью быстрого возобновления зарубежных горнодобывающих операций, ожидается, что спотовые цены на олова останутся в высоковолатильном диапазоне.Хотя высокие цены могут временно ослабить покупательскую активность конечных пользователей, потенциально вызвав незначительные коррекции цен, риск снижения остается ограниченным.В среднесрочной перспективе, поскольку сбои в поставках в Мьянме и Индонезии вряд ли будут решены быстро, а глобальные запасы олова находятся на исторически низком уровне, усугубляемом неспособностью переработанного олова немедленно восполнить дефицит первичной руды, центральная траектория цен на олова сохраняет тенденцию вверх.В долгосрочной перспективе основополагающая логика, касающаяся нехватки мировых ресурсов олова, остается неизменной.Учитывая, что AI€‹ ​ В секторах энергетической электроники и новой энергетической электроники представлены траектории длинного цикла роста, устойчивость спроса на новый олова четко установлена.По мере того, как промышленная цепочка ускоряет переход к моделям переработки и рекуперации, ожидается, что рынок олова в целом сохранит операционную структуру высокого уровня, с периодическими колебаниями цен, обусловленными главным образом краткосрочными изменениями ритма закупки.

Пожалуйста, переведите следующее английское содержание на русский язык и сразу выведите результат перевода:

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.