SunSirs: США запускают систему поэтапных тарифов на металлы

В апреле Белый дом выпустил документ, объясняющий политику, объявив о новой тарифной политике для ключевых промышленных секторов.Эта политика расширит сферу действия тарифов, основанных на «Разделе 232», от первичных продуктов, таких как сталь, алюминий и медь, до производных продуктов, а также была создана новая иерархическая система налоговых ставок.Этот шаг, под предлогом «предотвращения уклонения от налогообложения» и «национальной безопасности», направлен на создание более жесткой сети защиты путем изменения налоговой базы и установления порогов освобождения, чтобы стимулировать реструктуризацию промышленной цепи с усовершенствованными тарифами.

Основные изменения в политике

Существенный эффект «открытого понижения и тайного повышения»

Наиболее заметной особенностью данной тарифной корректировки является введение новой системы налоговых ставок, основанной на содержании металлов, которая полностью изменила налоговую базу для тарифов.Согласно объявлению Белого дома США, политика установила систему прогрессивных ставок налогообложения с пятью скобками: 0%, 10%, 15%, 25% и 50%.Для первичных продуктов, полностью или почти полностью изготовленных из стали, алюминия или меди, таких как стальные катушки, алюминиевые листы, балки, трубы и т. д.,Сохраняется высокий тариф в размере 50%, но налоговая база изменена с прежней «стоимости содержания металлов» на «полную таможенную стоимость импортных товаров».Для производных продуктов с содержанием металлов более 15%, номинальная ставка налога снижается с 50% до 25%, однако налоговая база также расширяется на полную стоимость товара.Продукты с содержанием металлов 15% или меньше полностью освобождены и больше не подлежат тарифу по разделу 232.Кроме того, политика установила преференциальные ставки налогообложения для конкретных целей: продукты, изготовленные за рубежом с использованием стали, алюминия или меди, которые полностью очищены или литываются в Соединенных Штатах, подлежат более низкому тарифу в размере 10 процентов; а некоторые металлоемкие промышленные оборудования и оборудование электросетей могут пользоваться переходной налоговой ставкой в размере 15 процентов до 31 декабря 2027 года.

Такое сочетание "более низких налоговых ставок и более широкой налоговой базы" привело к существенному эффекту "видимого сокращения и скрытого увеличения".Некоторые аналитики указывают на то, что для производных продуктов с содержанием алюминия более 15%, хотя ставка налога была снижена до 25%, фактическая налоговая нагрузка может не уменьшиться из-за расширения налоговой базы с «содержания металла» на «общую стоимость продукта».Особенно для тех готовых продуктов, где доля стоимости металла в общей стоимости продукта составляет менее 50%, тарифное бремя, которое несет предприятия, значительно возрастет.В отрасли также считается, что политика, кажется, снижает налоговую ставку, но в фактической эксплуатации, она может фактически увеличить затраты предприятий, потому что база налогообложения расширилась с «содержания металлов» до «общей стоимости продукта».Например, импортируемая газовая плита или стиральная машина, ее содержание стали может составлять лишь часть стоимости, но теперь ей нужно платить налоги в размере 25% от общей стоимости машины, что, несомненно, значительно повышает импортный порог.Такая конструкция именно нацелена на предыдущие лазейки в тарифной системе - то есть импортеры избегают высоких тарифов, просто перерабатывая сырьевые металлы в детали или полуфабрикаты, а затем экспортируя их в Соединенные Штаты.Эта политика, облагая налогами полную стоимость, затрудняет укрытие любого готового продукта, содержащего определенную долю "критических металлов", определенных Соединенными Штатами, что позволяет расширить диапазон защиты от "точки" до "лица".

Стратегическое намерение - во имя национальной безопасности.

Реконструкция промышленной цепи

Недавняя корректировка политики администрации Трампа по-прежнему легально опирается на статью 232 Закона об расширении торговли 1962 года, расширяющую и усиливающую ее меры по защите торговли под предлогом «национальной безопасности».«Белый дом ясно дал понять в своем объявлении, что соответствующие импортированные товары «угрожают национальной безопасности и промышленной базе Соединенных Штатов.Тем не менее, под маской «национальной безопасности», ее основное стратегическое намерение четко указывает на две взаимосвязанные цели: предотвращение обхода тарифов для защиты отечественной первичной металлургической промышленности и направление ключевых звеньев промышленной цепи назад через дифференцированные ставки налогообложения.

Во-первых, политика непосредственно отвечает на дилемму реализации старой системы.Ранее только 50% тарифов взимались с металлосодержащей части продукции, что не только требовало сложных ручных расчетов, но и дало предприятиям пространство для уклонения от тарифов, занижая стоимость импорта или металлосодержание.Единое налогообложение, основанное на полной стоимости товаров, значительно упростило таможенное исполнение, сжало пространство для операций по соблюдению требований предприятий, сделало защитный эффект более жестким.

Во-вторых, разработка дифференцированных налоговых ставок отражает усовершенствованный подход к промышленной политике.Снижение переходной ставки налога на 15% для конкретного промышленного оборудования, такого как электросетевое оборудование, до 2027 года явно направлено на достижение цели «ускорения масштабного строительства промышленной инфраструктуры, которое в настоящее время ведется по всей территории Соединенных Штатов».«Некоторые аналитики указывают на то, что это отражает насущную реалию спроса в Соединенных Штатах на обновление или строительство новой энергетической инфраструктуры в контексте быстрого развития искусственного интеллекта.Другими словами, политика не только защищает сырьевую промышленность верхнего побережья, но и снижает затраты на строительство ключевой инфраструктуры нижнего побережья, связанной с энергетическим переходом и технологической конкурентоспособностью.

Более глубоко, оговорка о 10% преференциальной налоговой ставке (для продукции, полностью изготовленной за рубежом из металла американского происхождения), имеет сильные характеристики, направляющие промышленную цепочку.Это не простое снижение тарифов, а стимулирующий сигнал, побуждающий мировых производителей уделять приоритетное внимание покупке американского металлического сырья в своих цепочках поставок.Это направлено на укрепление позиции Соединенных Штатов как глобального центра поставок металлического сырья и глубокое увязывание нижепоточной переработки и производственных связей с добычей ресурсов в США.В то же время особый режим для Великобритании (с ставкой налога на сырьевые товары в размере 25% и на производные товары в размере 15%) подчеркивает любовь и дифференцированное отношение Соединенных Штатов к основным союзникам в построении системы цепочки поставок «друг-опор».Эта серия мер соответствует стратегии построения новой дипломатической структуры вокруг ключевых минералов в рамках повестки дня «США прежде всего» администрации Трампа.Его конечная цель состоит в систематическом изменении структуры и потока глобальной цепи металлургической промышленности с помощью экономического рычага тарифов, укрепляя контроль Соединенных Штатов над всей промышленной цепью.

Этот шаг повлияет на мировой горнодобывающий ландшафт

Глубокое воздействие и цепная реакция

Соединенные Штаты, как одна из крупнейших экономик мира, значительное изменение в своей политике торговли металлом неизбежно вызовет серию цепных реакций на глобальном рынке горнодобывающей промышленности, с далеко идущими и сложными последствиями.

В краткосрочной перспективе такая политика усугубила рыночную волатильность и озабоченность цепочками поставок.Поскольку политика вот-вот вступила в силу, на рынке уже была спеша накопления товаров.Некоторые аналитики указывают на то, что, хотя сама необработанная медь освобождена, новые тарифы на полуфабрикаты и производные металлов, такие как медь, могут привести к спешке накопления на рынке США, усугубляя глобальный дефицит поставок.Такое поведение, основанное на ожиданиях, нарушает нормальный торговый поток.Для экспортных предприятий, особенно тех, которые производят производные металлов для экспорта в Соединенные Штаты, политика приводит к прямым затратным шокам и проблемам соблюдения.Предприятия должны немедленно переоценить классификацию продукции, точно рассчитать содержание металлов, рассчитывать изменения налоговой нагрузки.Те, кто производит металлосодержащую продукцию с добавленной стоимостью от 15 до 50%, могут столкнуться с риском значительного сокращения прибыли или даже потери рынка США.Это вынудит мировых производителей перепланировать свои цепочки поставок и производственные схемы, рассматривая возможность переноса окончательной сборки в Соединенные Штаты или поиска альтернативных источников поставок сырья и экспортных рынков.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе эта политика будет способствовать ускорению многополярности и регионализации глобальной структуры торговли горнодобывающей промышленностью.Попытка Соединенных Штатов создать замкнутый цикл металлургических отраслей, которые являются относительно самодостаточными или отдавать приоритет торговле с союзниками через высокие тарифные барьеры неизбежно побудит другие страны-производители и потребители металлов искать новых торговых партнеров и соглашения о сотрудничестве.

Кроме того, воздействие вышеупомянутой политики на различные сорта металлов различно.Для меди его влияние особенно тонкое.С одной стороны, сам мировой рынок меди сталкивается со структурным дефицитом.В первом квартале этого года совместная переговорная группа Китая по мединому сырью решила не устанавливать ориентировочную цену второго квартала из-за глубокой скидки на спотовую премию, а отечественные плавильные заводы планируют сократить производство более чем на 10%, что подчеркивает ограниченность поставок меди. рудники.Пошлины США на производные меди могут еще больше исказить торговые потоки и увеличить региональные спреды в краткосрочной перспективе.С другой стороны, поскольку США имеют ограниченные внутренние мощности меди, полностью изолировать импорт не реалистично.Эта политика в основном увеличивает сложность и стоимость глобальной торговли меди.Что касается алюминия и стали, то у США относительно большие внутренние мощности, и протекционистская политика может иметь более очевидный эффект поддержки для его внутренней промышленности, но она также подтолкнет затраты на входные ресурсы обрабатывающей промышленности США.

В конечном итоге эскалация тарифов, начавшаяся с посылки «национальной безопасности», будет провер