Сдвиги на рынке судоходства СПГ: от «избытка предложения» к «шоку дефицита»

По данным Shipping e-News, волатильность на рынке судоходства СПГ стала нормой, при этом рыночный ландшафт быстро меняется всего за один месяц.В своем еженедельном отчете судоходный брокер Intermodal отметил, что, хотя ожидается, что мировой рынок природного газа в ближайшие годы будет наблюдать значительное увеличение поставок благодаря новым проектам сжижения газа, широко распространенные озабоченности по-прежнему сосредоточены на перебоях в поставках, снижении цен и слабом спросе.Ожидаемое увеличение новых поставок, как ожидается, частично поглотит избыточную мощность, приблизив рынок судоходства СПГ к балансу между предложением и спросом.Однако решение США присоединиться к Израилю в военных действиях против Ирана не только разрушило эти ожидания, но и коренным образом изменило рыночный ландшафт, переместив его в состояние ограничений поставок, причем перспективы рынка теперь в значительной степени диктуются геополитическими рисками на Ближнем Востоке.

По мнению Никоса Таголиса, старшего аналитика Intermodal, фактическое закрытие Ормузского пролива, объявление форс-мажорной силы и приостановление операций Qatar Energy на заводе по СПГ в Рас-Лаффане, ракетные удары Израиля по газовому месторождению Южный Парс и ответные удары Ирана по Рас-Лаффану серьезно нарушили цепочку поставок.Последний инцидент повредил два поезда сжиженного природного газа, с производственными потерями в течение следующих трех-пяти лет, оцениваемыми в 12,8 млн тонн, что составляет приблизительно 17% от ежегодных производственных мощностей страны по производству СПГ.Сокращение добычи в Катаре нанесло прямой удар по рынку природного газаЯвляясь вторым по величине экспортером СПГ в мире (после США), на долю страны приходится около 20% мирового экспорта и в первую очередь поставляет Восточную и Южную Азию, оставляя эти регионы с крайне низкой устойчивостью к перебоям в поставках, особенно в Южной Азии.

Аналитики отмечают, что сокращение доступного предложения значительно усилило глобальный баланс спроса и предложения природного газа, резко подтолкнув цены на эталонный газ.Учитывая неэластичность спроса на СПГ в краткосрочной перспективе и растущую обеспокоенность по поводу поставок газа, участники рынка быстро отреагировали.Несмотря на то, что текущий период является сезонной переходной фазой, с ослаблением спроса на отопление и спросом на охлаждение, покупатели в Европе и Азии по-прежнему активно конкурируют за гибкие спотовые грузы СПГ в США, а разница в цене между JKM и TTF становится ключевым детерминантом торговых потоков.

Хотя экспорт СПГ из США увеличился, их остается недостаточным для покрытия дефицита, вызванного сокращением добычи Катара в краткосрочной перспективе.Производство в Австралии, третьем по величине экспортере, в основном стагнало, в то время как другие регионы-экспортеры также не имеют достаточных резервных мощностей.На этом фоне импортеры вынуждены приспосабливаться к структурно жесткой рыночной среде.Индийский субконтинент сталкивается с наиболее немедленным давлением из-за его сильной зависимости от поставок из Катара; уязвимость Европы, вероятно, усилится позднее в этом году, особенно по мере того, как зима приближается к концу, и уровни запасов газа - в настоящее время на историческом минимуме менее 30% - требуют срочного пополнения.Потенциальные стратегии смягчения последствий включают увеличение внутренних резервов, смещение энергетического баланса в сторону угля и поставки у альтернативных поставщиков, таких как Россия, Нигерия и Канада.Аналитики интермодальных компаний отмечают, что, хотя эти производители не могут полностью компенсировать дефицит поставок в Катаре, они, как ожидается, будут выступать в качестве маргинальных поставщиков, что еще больше усилит их стратегическое значение на все более узком рынке.

На этом фоне спотовые цены на СПГ в марте выросли, в основном из-за неопределенности и перебоев в поставках, вызванных эскалацией геополитической напряженности и фактическим закрытием Ормузского пролива, что повлияло на экспорт из ОАЭ.Ежедневные спотовые доходы перевозчиков СПГ объемом 174 000 кубических метров выросли до более чем 160 000 долларов США, что в 5,5 раза превышает средний показатель за февраль, вернувшись к максимумам, наблюдавшимся в конце 2023 года.

В краткосрочной перспективе, ожидается, что тарифы на перевозку будут поддерживаться множеством факторов: перемещение грузов из США в Азию повышает спрос на тонно-миль, усугубляемое региональными ограничениями в отношении мощностей, при этом около 4% парка СПГ застряли в Персидском заливе.Тем временем, возвращение примерно 10 судов, принадлежащих Qatar Energy, на спотовый рынок может частично компенсировать рост фрахтовых тарифов.Тем не менее, с структурной точки зрения, если производство Катара будет продолжать нарушаться, что приведет к значительному сокращению доступных грузов, общий прогноз будет ослабляться, особенно с учетом того, что рынок судоходства СПГ уже сталкивается с избыточными мощностями и давлением на фундаментальные показатели.В целом, ожидается, что рынок судоходства СПГ будет оставаться волатильным, обусловленным сочетанием геополитических рисков, логистических сбоев и фундаментальных факторов поставок.Способность рынка постепенно восстановить баланс будет зависеть от полного возобновления экспорта Катара или от постепенного сокращения дефицита предложения по мере того, как вводятся в эксплуатацию новые мощности по сжижению.

Пожалуйста, переведите следующее английское содержание на русский язык, выведите результат перевода напрямую:

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.