Сдвиги на рынке судоходства СПГ: от «избытка предложения» к «шоку дефицита»

Согласно электронному бюллетеню China COSCO Shipping, волатильность на рынке судоходства СПГ стала нормой, а рыночный ландшафт быстро обращается вспять всего за месяц.В своем еженедельном отчете судоходный брокер Intermodal отметил, что, хотя ожидается, что мировой рынок природного газа в ближайшие годы будет наблюдать значительное увеличение поставок благодаря новым проектам сжижения газа, широко распространенные озабоченности по-прежнему сосредоточены на перебоях в поставках, снижении цен и слабом спросе.Ожидаемое увеличение новых поставок, как ожидается, частично поглотит избыточную мощность, приблизив рынок судоходства СПГ к балансу между предложением и спросом.Однако решение США присоединиться к Израилю в военных действиях против Ирана не только разрушило эти ожидания, но и коренным образом изменило рыночный ландшафт, переместив его в состояние ограничений поставок, причем перспективы рынка теперь в значительной степени диктуются геополитическими рисками на Ближнем Востоке.

По мнению Никоса Таголиса, старшего аналитика Intermodal, фактическое закрытие Ормузского пролива, объявление форс-мажорной силы и приостановление операций Qatar Energy на заводе по СПГ в Рас-Лаффане, ракетные удары Израиля по газовому месторождению Южный Парс и ответные удары Ирана по Рас-Лаффану серьезно нарушили цепочку поставок.Последний инцидент повредил два поезда сжиженного природного газа, с производственными потерями в течение следующих трех-пяти лет, оцениваемыми в 12,8 млн тонн, что составляет приблизительно 17% от ежегодных производственных мощностей страны по производству СПГ.Сокращение добычи в Катаре нанесло прямой удар по рынку природного газаЯвляясь вторым по величине экспортером СПГ в мире (после США), на долю страны приходится около 20% мирового экспорта и в первую очередь поставляет Восточную и Южную Азию, оставляя эти регионы с крайне низкой устойчивостью к перебоям в поставках, особенно в Южной Азии.

Аналитики отмечают, что сокращение доступного предложения значительно усилило глобальный баланс спроса и предложения природного газа, резко подтолкнув цены на эталонный газ.Учитывая неэластичность спроса на СПГ в краткосрочной перспективе и растущую обеспокоенность по поводу поставок газа, участники рынка быстро отреагировали.Несмотря на то, что текущий период является сезонной переходной фазой, с ослаблением спроса на отопление и спросом на охлаждение, покупатели в Европе и Азии по-прежнему активно конкурируют за гибкие спотовые грузы СПГ в США, а разница в цене между JKM и TTF становится ключевым детерминантом торговых потоков.

Хотя экспорт СПГ из США увеличился, их остается недостаточным для покрытия дефицита, вызванного сокращением добычи Катара в краткосрочной перспективе.Производство в Австралии, третьем по величине экспортере, в основном стагнало, в то время как другие регионы-экспортеры также не имеют достаточных резервных мощностей.На этом фоне импортеры вынуждены приспосабливаться к структурно жесткой рыночной среде.Индийский субконтинент сталкивается с наиболее немедленным давлением из-за его сильной зависимости от поставок из Катара; уязвимость Европы, вероятно, усилится позднее в этом году, особенно по мере того, как зима приближается к концу, и уровни запасов газа - в настоящее время на историческом минимуме менее 30% - требуют срочного пополнения.Потенциальные стратегии смягчения последствий включают увеличение внутренних резервов, смещение энергетического баланса в сторону угля и поставки у альтернативных поставщиков, таких как Россия, Нигерия и Канада.Аналитики интермодальных компаний отмечают, что, хотя эти производители не могут полностью компенсировать дефицит поставок в Катаре, они, как ожидается, будут выступать в качестве маргинальных поставщиков, тем самым еще больше укрепляя свою стратегическую важность на все более узком рынке.

На этом фоне спотовые цены на СПГ в марте выросли, в основном из-за неопределенности и перебоев в поставках, вызванных эскалацией геополитической напряженности и фактическим закрытием Ормузского пролива, что повлияло и ограничило экспорт из ОАЭ.Ежедневные спотовые доходы перевозчиков СПГ объемом 174 000 кубических метров выросли до более чем 160 000 долларов США, что в 5,5 раза превышает средний показатель за февраль, вернувшись к максимумам, наблюдавшимся в конце 2023 года.

В краткосрочной перспективе, ожидается, что тарифы на перевозку будут поддерживаться множеством факторов: перемещение грузов из США в Азию повышает спрос на тонно-миль, усугубляемое региональными ограничениями в отношении мощностей, при этом около 4% парка СПГ застряли в Персидском заливе.Тем временем, возвращение примерно 10 судов, принадлежащих Qatar Energy, на спотовый рынок может частично компенсировать рост фрахтовых тарифов.Тем не менее, с структурной точки зрения, если производство Катара будет продолжать нарушаться, что приведет к значительному сокращению доступных грузов, общий прогноз будет ослабляться, особенно с учетом того, что рынок судоходства СПГ уже сталкивается с избыточными мощностями и давлением на фундаментальные показатели.В целом, ожидается, что рынок судоходства СПГ будет оставаться волатильным, обусловленным сочетанием геополитических рисков, логистических сбоев и фундаментальных факторов поставок.Способность рынка постепенно восстановить баланс будет зависеть от полного возобновления экспорта Катара или от постепенного сокращения дефицита предложения по мере того, как вводятся в эксплуатацию новые мощности по сжижению.

Пожалуйста, переведите следующее английское содержание на русский язык, сразу выведите результат перевода:

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.