SunSirs: цены на ледниковую уксусную кислоту выросли почти на 50% в марте

1 апреля эталонная цена на уксусную кислоту Business Society составила 4 140 юаней за тонну, что на 48,03% больше, чем в начале марта (2 796,67 юаней за тонну).Этот всплеск был обусловлен в первую очередь совокупным воздействием четырех ключевых факторов: резким ростом цен на сырье, ужесточением предложения, низким уровнем запасов и сильным спросом на последующий производственный процесс.

I. См.Сырье (метанол): рост цен обеспечивает сильную поддержку

Основным процессом для производства уксусной кислоты является карбонила метанола (на долю которого приходится более 90% производства), при этом затраты на метанол составляют приблизительно 65% - 70% от общей стоимости.Цены на метанол непосредственно определяют минимальный уровень стоимости уксусной кислоты.

1.Цены на метанол выросли

1 апреля эталонная цена уксусной кислоты SunSirs составила 4140,00 юаней / тонны, что на 48,03% больше, чем в начале марта (2 796,67 юаней / тонны).

Основные факторы: геополитическая напряженность на Ближнем Востоке (Иран + Саудовская Аравия)

Иран (крупнейший в мире экспортер метанола) имеет показатель закрытия заводов, превышающий 80%

Сил-мажорная остановка на Саудовской Аравии в Джубайле (крупнейшей в мире единой базе по производству метанола)

Мартовский импорт Китая резко упал, а запасы портов продолжали сокращаться (за одну неделю запасы в Восточном Китае упали на 84 700 метрических тонн)

Расходы на переход: повышение цен на метанол за тонну → теоретическое увеличение стоимости уксусной кислоты, обеспечивая сильную поддержку затрат для повышения цен.

II. См.Предложение и инвентарные запасы: напряженный спотовый рынок, низкие запасы, сильная воля к поддержанию цен

1.Предложение: высокие операционные показатели, но неожиданное техническое обслуживание / остановки усиливают напряженность

Операционный коэффициент промышленности: 85% - 88% (высокий)

Ключевые нарушения:

Jiangsu Suopu неожиданное закрытие

Временное техническое обслуживание Великой стены Sinopec на 3 дня

Аукционная цена завода в Центральном Китае выросла с 4100 до 4440 юаней / тонны (значительная премия)

Апрельский прогноз технического обслуживания: Jingmen Qianxin (25-дневное техническое обслуживание, начиная с 15 апреля), Zhejiang Petrochemical (техническое обслуживание в середине апреля) → Дальнейшее сокращение поставок.

2.Инвентарные запасы: продолжающееся сокращение, работа на низком уровне

Инвентарные запасы предприятий: до исторического минимума (материалы основных заводов)

Условия на рынке: напряженные поставки, отсутствие избыточных запасов, производители не желают продавать, и твердая поддержка цен

Логика: при низком уровне запасов нет стимула к снижению цен; даже незначительные колебания спроса вызывают быстрый рост цен.

III. ВведениеНепосредственный сектор: сильный существенный спрос, плавная передача цен и активная пополнение запасов

Основные продукты последующего производства уксусной кислоты включают ПТА, мономер винилацетата (VAM), этилацетат и уксусный ангидрид.Спрос на основные товары остается стабильным, а экспорт превысил ожидания, поэтому рынок продолжает поглощать высокие цены.

1. PTA (счета для ~ 40%, якорь)

Мощность ПТА продолжает расширяться (добавить 5 млн. тонн к 2026 году), при стабильном основном спросе.

На уксусную кислоту приходится очень низкая доля затрат на ПТА (0,04 метрических тонн на метрическую тонну ПТА), что позволяет полностью передавать рост цен без сопротивления.

Операционные показатели ПТА остаются высокими, что обеспечивает стабильное потребление уксусной кислоты.

2.Мономер винилацетата (VAM, ~ 18% - 20% доля, двигатель роста)

Выгоды от высокого спроса на солнечные пленки EVA и эмульсии VAE

Возможности для экспортного арбитража открылись; внутреннее предложение ограничено, а продавцы не желают продавать по низким ценам

Это стимулирует закупки уксусной кислоты, что приводит к скоординированному повышению цен по всей цепочке поставок.

3.Этилацетат и ацетический ангидрид (~12% -15% доля)

В результате давления на издержки и сильного внутреннего спроса цены значительно выросли.

При низком объеме промышленных запасов и благоприятных условиях экспорта активны пополнения запасов конечными потребителями.

Закупки уксусной кислоты остаются стабильными, а рынок обладает сильной способностью поглощать высокие цены.

4.Экспортный спрос (дополнительный рост)

Многочисленные остановки на техническом обслуживании заводов в Азиатско-Тихоокеанском регионе привели к ограниченному глобальному предложению.

Экспорт Китая в марте превысил 130 000 - 140 000 метрических тонн, что значительно отвлекает внутренние поставки.

Импорт конечных потребителей в Индии и на других рынках поддерживает высокие цены.

К концу марта, поскольку рыночные цены выросли, сделки стали скудными, и было сделано мало предложений, при этом рынок занял осторожную позицию выжидания и наблюдения; объемы экспорта в апреле, согласно прогнозам, значительно возрастут по сравнению с мартом.Тем не менее, ожидания спроса остаются высокими.Несмотря на сообщения о частичных сокращениях производства и закрытиях одной линии в секторе ПТА, большинство заводов работают в нормальном режиме.Ожидается, что операционные ставки по винилацетату и этилоацетату останутся высокими в апреле и могут даже увеличиться, что приведет к устойчивому спросу.Таким образом, даже если цены на сырье упадут в конце апреля и во втором квартале, ожидается, что цены на ледниковую уксусную кислоту останутся на высоком уровне из-за фундаментального спроса и предложения, при этом не ожидается значительной краткосрочной коррекции.

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.