SunSirs: Основной анализ тенденций рынка литийной руды и динамики спроса и предложения

После того, как цены на карбонат лития упали ниже 60 000 юаней в середине 2025 года, рынок литийной руды вступил в новый цикл роста.На сегодняшний день цены на карбонат лития выросли до более чем 180 000 юаней, цены на литийную руду выросли в тандеме.Эта рыночная тенденция в основном обусловлена дисбалансом спроса и предложения в секторе литийной руды.Уже в феврале 2025 года было ясно, что цены на карбонат лития достигнут по меньшей мере 250 000 юаней в этом новом цикле, и рынок литийной руды выиграет соответственно.Кроме того, ожидается, что дисбаланс спроса и предложения на рынке литийной руды сохранится и в 2026 году, при этом основным драйвером будет взрывный рост спроса на хранение энергии - это принципиальное отличие от двух предыдущих циклов рынка литийной руды, обусловленных электромобилями.

При анализе предложения и спроса на литийную руду существуют значительные расхождения между различными статистическими методологиями.Необходимо учитывать каскадный эффект усиления в цепочке поставок и сроки отработки до 3 - 4 месяцев после добычи и переработки.В 2026 году предложение литийной руды, по прогнозам, составит примерно 2,07 - 2,08 млн. тонн, в то время как спрос на литий со стороны потребления оценивается в 1,95 млн. тонн.Несмотря на то, что это представляется сжатым балансом, спрос, передаваемый от конечного потребления к конечному производству, вырастет до 2,04 млн. метрических тонн.После учета транспортировки, инвентарного учета и переработки фактические эффективные поставки литийной руды составит всего 1,98 млн. тонн.В конечном счете, на рынке торговли литийным карбонатом будет разрыв спроса и предложения примерно в 60 000 метрических тонн для литийной руды, что будет поддерживать рынок.

Промышленный инвестиционный характер хранения энергии означает, что его ограничения на передачу цен на литийную руду отличаются от ограничений на электромобили.Учитывая рентабельность инвестиций (ROI) проектов хранения энергии, цены на литийную руду можно разделить на три основных диапазона по отношению к ценам на карбонат лития, которые непосредственно определяют тенденцию цен на литийную руду: диапазон 100 000 - 150 000 юаней за тонну для карбоната лития представляет собой комфортный диапазон ROI для проектов хранения энергии, соответствующий разумной зоне покупки для литийной руды; Диапазон 150 000 - 200 000 юаней за тонну карбоната лития является зоной наблюдения за рынком.Большинство проектов хранения энергии могут покрыть эту стоимость, и спрос на литийную руду не будет испытывать масштабного сокращения; выше 200 000 юаней за тонну карбоната лития, траектория цен на литийную руду зависит в первую очередь от направления национальной политики.Когда карбонат лития достигает 250 000 юаней за тонну, большинство проектов хранения энергии изо всех сил пытаются достичь положительной отдачи от инвестиций, и спрос на литийную руду может быть подавлен.Тем не менее, реализация стратегий энергетической безопасности, планов установки ветровой и солнечной энергетики и политики компенсации мощностей обеспечат сильную поддержку спроса на литийную руду.Этот цикл добычи лития обусловлен взрывным спросом; краткосрочные сбои в поставках приведут только к временным колебаниям цен.Ожидается, что тенденция дефицита сохранится.С торговой точки зрения, диапазон 100 000 - 150 000 юаней за тонну карбоната лития представляет собой оптимальное окно покупки для акций литийной добычи.Диапазон 150 000 - 200 000 юаней не является причиной чрезмерного беспокойства, в то время как диапазон выше 200 000 юаней требует тщательного мониторинга осуществления энергетической политики и тенденций международных цен на нефть.

Существуют значительные расхождения в данных о предложении и спросе в секторе литийной добычи, в первую очередь из-за методологических вопросов в области сбора данных.С точки зрения спроса, цифры увеличиваются на 10% -20% на каждом этапе - от конечного потребителя до батареи и катода - в то время как на стороне предложения данные завышены, потому что корпоративные рекомендации по производственным мощностям лития не были скорректированы для учета переоценки.Хотя краткосрочные еженедельные инвентарные данные о литийной руде своевременны, их отбор проб является непрозрачным, и их охват ограничен.Общий объем запасов лития по всей промышленной цепочке составляет около 1,2 - 1,6 млн. тонн, в то время как внутренние еженедельные статистические данные охватывают только около 100 000 тонн, что затрудняет отражать истинное предложение и спрос на литийную руду.Анализ данных должен основываться на ежегодных показателях предложения и спроса на литийную руду, включая еженедельные данные в долгосрочную основу для перекрестной проверки и объединяя многомерные инвентарные показатели, такие как австралийские шахты, поставки литийной руды в внутренние порты и сектор батарей, для всеобъемлющей оценки.

Глобальная сторона поставок литийной руды сталкивается с многочисленными сбоями.Несмотря на то, что некоторые австралийские литийные шахты возобновили добычу раньше графика или увеличили свои прогнозы по производственной мощности, полученное в результате увеличение уже полностью учтено в прогнозах предложения и спроса на литийную руду на 2026 год.Кроме того, эти прогнозы включают в себя маржу безопасности и не учитывают различные потенциальные факторы сокращения предложения; поэтому эти усилия по возобновлению не изменили общую перспективу годового дефицита литийной руды.Основным ценным порогом для возобновления добычи лития в Австралии является долгосрочная цена карбоната лития, остающаяся выше 120 000 юаней за тонну; ниже этого уровня шахты не имеют стимула для возобновления производства.Африканские литийные шахт представляют собой значительный источник поставок, но сталкиваются с четырьмя основными рисками: ресурсный национализм, геополитическая напряженность, нестабильная политическая и деловая среда и недостаточная разведка.Зимбабве запретит экспорт литийного концентрата в 2027 году, а ограничения на экспорт сырой руды в 2026 году могут привести к сокращению поставок, эквивалентного 20 000 метрических тонн карбоната лития.Такие страны, как Нигерия и Демократическая Республика Конго, также испытывают сбои в поставках из-за политических и деловых проблем и геополитических конфликтов; поэтому нельзя оптимистично прогнозировать линейный рост поставок лития в Африке в соответствии с ростом цен.

Внутренние поставки литийной руды также сталкиваются с неопределенностью.Рудники литийной мики в Цзянси, ключевой сегмент поставок, подвергаются сбоям, таким как проблемы оценки воздействия на окружающую среду и вопросы продления лицензий на добычу.Некоторые шахт возобновляют производство медленнее, чем ожидалось, что создает риск пересмотра в сторону понижения объема производства.В провинции Сычуань-Хуньян увеличение поставок литийной руды в 2026 году будет ограничено.В то время как ключевые проекты расширения были учтены в проектах, высококачественные крупномасштабные шахт - из-за длительных административных процессов утверждения - не будут высвобождать эффективные производственные мощности к 2026 году, что приведет к увеличению сбоев в общем внутреннем поставке литийной руды.

Колебации стоимости в секторе переработки литийной руды также окажут обратное влияние на рыночный спрос и цены.Для производства карбоната лития требуется более 2 тонн серной кислоты; увеличение цен на серную кислоту в 1000 юаней / тонны повышает затраты на производство карбоната лития примерно на 2000 юаней / тонны.Поскольку проект литийной соли в Зимбабве не имеет местных мощностей по производству серной кислоты, любое нарушение поставок серной кислоты, вызванное конфликтом на Ближнем Востоке, повлияет на местную переработку литийной руды и, следовательно, на спрос на литийную руду; После перехода с угля на природный газ, на долю природного газа приходится 3000 юаней за тонну в стоимости производства карбоната лития.Рост цен на газ также приведет к росту затрат на переработку, которые в конечном итоге должны быть поглощены нижепоточными секторами.Если давление на стоимость становится слишком серьезным, оно может временно подавить спрос на литийную руду.

В 2026 году рынок литийной руды будет демонстрировать небольшой дефицит в краткосрочной перспективе в результате продолжающегося притока накопившихся за рубежом запасов литийной руды на внутренний рынок.Фактический глобальный дефицит литиевой руды еще больше.На фоне медленных продаж электромобилей рынок литийной руды остается в фазе дезагрузки, и потенциальные риски поставок, такие как запрет на экспорт из Зимбабве и сбои на литийной шахте Цзянси, еще не были полностью учтены.Будущая траектория цен на литиевую руду поддерживается множеством факторов.С точки зрения спроса, ожидается, что сектор электромобилей постепенно восстанавливается.Выплата субсидий на обмен транспортных средств, правила безопасности батарей, заставляющие автопроизводителей создавать запасы, растущие показатели проникновения электрических тяжелых грузовиков и высокие темпы роста электромобилей в Европе - все это будет стимулировать спрос на литийную руду.Кроме того, если внутренние продажи автомобилей не будут соответствовать ожиданиям, правительство, вероятно, введёт контрмеры.Между тем, сектор хранения энергии потенциально поддерживается модернизацией альтернативных энергетических стратегий на фоне геополитических конфликтов, что будет стимулировать долгосрочный спрос на литийную руду.В целом, разрыв спроса и предложения на литийную руду может еще больше увеличиться в 2026 году, что дает основание для оптимизма во второй половине года.Ценовые тенденции будут постепенно разворачиваться по мере того, как спрос на хранение энергии будет высвобожден, политика будет реализована и спрос на электромобили восстанавливается.

Конечно, пожалуйста, предоставьте английский текст для перевода.

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.