SunSirs: U.S.-Израильско-иранская напряженность: как отразится на энергетическом и химическом рынках?

Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке обострилась в выходные.Несколько торговых источников сообщили 28 февраля, что после ударов США и Израиля против Ирана Тегеран объявил о закрытии морского пути Ормузского пролива.Несколько владельцев танкеров и торговцев приостановили поставки сырой нефти, топлива и сжиженного природного газа через пролив.

Это неожиданное событие быстро нарушило глобальные энергетические и химические рынки. Международные цены на нефть резко выросли на сегодняшнем открытии, при этом ближайший фьючерсный контракт на нефть марки Brent кратковременно поднялся до $82,37 за баррель. На момент подготовки материала он оставался выше более чем на 7%.

Рыночные аналитики отмечают, что основным драйвером текущей торговли являются геополитические премии за риск, с различными последствиями для сырьевых товаров.Нефть, метанол, сжиженный нефтяный газ (СНГ) и другие продукты столкнутся с значительными потрясениями, в то время как ожидается, что энергетический и химический секторы Китая будут испытывать значительную волатильность.Будущие тенденции рынка будут зависеть от продолжительности конфликта и темпов восстановления судоходства в проливах.

Энергетическая и химическая цепочка поставок сталкивается с нарушениями на фоне геополитического конфликта

Рынки рассматривают Иран как крупного мирового экспортера сырой нефти и поставщика энергетических продуктов, таких как метанол и сжиженный газ, а также контролируют стратегический Ормузский пролив - жизненно важный мировой маршрут транспортировки энергии.Нестабильность в Иране неизбежно нарушает цепочки поставок.

Будучи крупным мировым экспортером энергетики и химической продукции, ухудшение ситуации в Иране не только повлияет на его собственный экспорт, но и существенно повлияет на экспорт нефтехимии из других стран.Если Ормузский пролив будет заблокирован, ожидается, что ближневосточный экспорт энергетики и химической продукции резко упадет, что потенциально приведет к существенному росту цен на эти товары.

Сырьевая нефть несет основную часть последствий.По данным Управления энергетической информации США (EIA), Ормузский пролив обрабатывает около 20 миллионов баррелей нефти в день, что составляет примерно одну пятую мировой добычи сырой нефти.

Наиболее прямой и критический путь, по которому ситуация в Иране может повлиять на химическую промышленность, - это повышение цен на сырую нефть.Эта передача затрат пронизывает всю цепочку поставок химических веществ, определяя общую траекторию сектора.Аналитики отмечают, что ситуация в Иране влияет на рынки четырьмя путями: эскалация затрат, сбои в логистике, перерывы поставок и премии за риск.Мобильный статус Ормузского пролива служит ключевой переменной, усиливающей рыночную волатильность.Если проход через пролив будет ограничен, мировые поставки сырой нефти столкнутся с физическим дефицитом в десятки миллионов баррелей - ощутимым нарушением, выходящим за рамки простого колебания настроений на рынке.

Из соображений безопасности танкеры, запланированные на транзит через Ормузский пролив, уже приостановлены.«Однанедельная задержка может вызвать премию за геополитический риск в размере $10 / баррель, потенциально подтолкнув цены на нефть Brent к $80 / баррель».

В химическом секторе воздействие значительно варьируется между различными продуктами.Исследовательский отчет показывает, что метанол и СПГ являются двумя продуктами, наиболее сильно влияющими на структуру, за которыми следуют бензол, PX и стирол.Метанол демонстрирует особенно выраженную эластичность, в первую очередь из-за ключевой роли Ирана как крупного поставщика в глобальной системе торговли метанолом.Сжиженный газ, сильно коррелирующий с ценами на сырую нефть, увидит, что его глобальные цены на Пропан / Бутан (пропан / бутан) будут напрямую повышены в результате роста цен на сырую нефть, образуя основную движущую силу роста цен на Сжиженный газ.

Что касается будущих тенденций рынка, то продолжительность конфликта и судоходный статус Ормузского пролива рассматриваются в качестве важных факторов.Напряженность на рынке временно ослабла.Заглядывая в будущее, рост в энергетических и химических сырьевых товарах может быть относительно ограниченным, при этом общие рыночные тенденции, вероятно, будут демонстрировать волатильность без устойчивых перерывов, характеризующихся резкими ралли, за которыми последуют отступления.

Этот раунд конфликта не оказал непосредственного воздействия на нефтедобывающие объекты.Ожидания рынка сместились с ожидания затяжного конфликта на ожидание краткосрочного сдерживания.В сочетании с обширными глобальными коммерческими запасами и стратегическими запасами нефти эти факторы достаточно для устранения сбоев в поставках, вызванных краткосрочными задержками в поставках, устраняя необходимость в чрезмерной панике на рынке.

Кроме того, ОПЕК объявила 1 апреля, что восемь крупнейших стран-добывающих нефти договорились увеличить добычу на 206 000 баррелей в день в апреле.В то время как немедленное внимание рынка остается на геополитическом конфликте, увеличение добычи ОПЕК имеет ограниченное краткосрочное значение.Тем не менее, это может дать определенную уверенность, причем решающим фактором является развитие ситуации и возможность оперативной деэскалации конфликта.

Риск заключается в продолжительности конфликта и ожиданиях перебоев в поставках энергоносителей в случае закрытия Ормузского пролива.Учитывая, что пролив является основным экспортным маршрутом для стран Ближнего Востока, экстремальные сценарии могут привести к тому, что увеличение добычи ОПЕК не сможет смягчить риски сбоев в экспорте.Однако, если США и Израиль прекрат атаки, а региональная напряженность ослабевает, влияние на энергетические продукты будет ограниченным.

В исследовательском докладе China International Capital Corporation (CICC) анализируется траектория цен на сырую нефть при различных сценариях.Он предполагает, что если рыночные цены в сокращении иранских поставок, цены на нефть могут увеличиться на $10 - $15 за баррель в краткосрочной перспективе.Если сбои в поставках сохранятся и мировой избыток нефти будет прекращен преждевременно во втором квартале, то минимальный уровень цен на нефть Brent может расти до уровня выше 70 долларов за баррель.И наоборот, если иранские потери поставок будут ограничены, а профицит сохраняется, то верхний предел цен на нефть Brent будет выше.

SunSirs непрерывно отслеживает данные о ценах более чем на 200 товаров в течение почти 20 лет, пожалуйста, свяжитесь с нами.support@sunsirs.comдля подписки.