SunSirs: внутренние спотовые цены на мочевину видят широко распространенные прибыли

В конце января 2026 года внутренний рынок мочевины начался на фоне динамики спроса и предложения.

С приближением Весеннего фестиваля цены продемонстрировали устойчивость благодаря поддержке заказов и спросу на пополнение запасов, при этом локальные котировки вновь приблизились к критическому порогу в 1800 юаней за тонну.

Данные показывают, что по состоянию на 29 января 2026 года внутренние спотовые цены на мочевину выросли по всем направлениям, причем котировки на заводе в нескольких регионах, как правило, скорректировались вверх на 10 - 30 юаней / тонны.Деятельность по сделкам на рынке заметно активизировалась, при этом некоторые производители сообщают о достаточном количестве задержек, выходящих даже за пределы весеннего праздника, что заставило их прекратить новые заказы.Примечательно, что некоторые производители из Цзянсу повысили свои котировки на мелко- и среднее зерновой мочевины до 1810 юаней / тонны, преодолев порог 1800 юаней / тонны и установив новый многомесячный пик цен.

Итак, является ли этот всплеск временным несоответствием спроса и предложения или сигналом изменения фундаментальной отрасли?

Краткосрочная поддержка: сильные заказы и региональные цены

Какие факторы лежат в основе нынешней силы рынка мочевины?

Инсайдеры отрасли показывают, что нынешняя сила рынка обусловлена в первую очередь концентрированным выпуском краткосрочных факторов предложения и спроса.Что касается предложения, то предприятия имеют большое количество заказов на предложение, причем заказы некоторых производителей распространяются за пределы Весеннего фестиваля.Некоторые даже приостановили продажи, чтобы поддержать цены, обеспечивая прочную поддержку ценовой стабильности.В то же время, поскольку окно хранения перед праздниками сужается, заводы по производству удобрений и дистрибьюторы сельскохозяйственных удобрений ускоряют свои усилия по пополнению запасов, что еще больше стимулирует рыночную активность.Конвергенция краткосрочных факторов спроса и предложения.

Стоимость поддержки по-прежнему не менее важна.Хотя цены на уголь отступили от предыдущих пиковых уровней, они остаются относительно высокими в целом.Полная стоимость производства с фиксированным месторождением, как правило, превышает 1700 юаней за тонну, при этом линия затрат обеспечивает нижний уровень для спотовых цен.На фоне этого сближения факторов основные региональные котировки неуклонно растут, подпитывая усиленные бычьи настроения на рынке.

Долгосрочные ограничения: избыточные мощности и неопределенность экспорта

Подразумевает ли этот скачок цен на мочевину, что цены останутся стабильными до праздников?Какие другие переменные существуют?

Инсайдеры отрасли отмечают, что предпарительские рыночные условия сталкиваются с рисками волатильности.Другими словами, в то время как краткосрочный рынок мочевины в настоящее время демонстрирует силу, устойчивое значительное повышение цен сталкивается с ясными ограничениями.Основное противоречие заключается в нормализованном избыточном производстве и экспортной зависимости.

Давление предложения еще больше усилится.Согласно статистическим данным Китайской ассоциации азотных удобрений промышленности, внутренние производственные мощности мочевины, по прогнозам, превысят 73,8 млн тонн к 2025 году, а объем производства, как ожидается, превысит 72 млн тонн.Однако общий внутренний спрос оценивается лишь в 65,5 млн. тонн, в результате чего остается почти 6,5 млн. тонн избыточных мощностей, которые срочно нуждаются в экспортных каналах для поглощения.Кроме того, планируемое увеличение новых мощностей на 2026 год, по-прежнему ожидается, превысит 7 миллионов тонн, что указывает на то, что давление на предложение будет только возрастать.

Рост спроса остается относительно слабым.Анализ Китайской ассоциации азотных удобрений и смежных секторов показывает, что к 2025 году внутренний спрос на мочевину в сельском хозяйстве составит около 42 миллионов тонн, а несельскохозяйственный спрос около 23,5 миллионов тонн.Общий спрос достигнет всего 65,5 млн тонн, что создаст значительный разрыв по сравнению с уровнем производства.

Инсайдеры отрасли указывают на то, что спрос на сельскохозяйственную продукцию, как ожидается, стабилизируется только с незначительным ростом, в то время как промышленный спрос на такие продукты, как деревянные панели, сталкивается с ограниченным восстановлением из-за спада в секторе недвижимости.В результате общий внутренний спрос изо всех сил пытается поглотить быстро расширяющиеся мощности по производству мочевины.

Таким образом, экспорт должен стать «ключевой переменной», влияющей на колебания цен на мочевину в 2026 году.Если экспортная политика останется неизменной или не будет более смягченной, чем ожидалось, то давление на избыточное предложение внутри страны будет усиливаться, оказывая давление на цены в долгосрочной перспективе.

Кроме того, сохраняются риски вмешательства в политику.В качестве важнейшего сельскохозяйственного сырья колебания цен на мочевину по-прежнему подвергаются пристальному контролю в политической сфере.Если цены слишком быстро растут и нарушают политические «предупреждающие пороги», соответствующие власти могут вмешаться с помощью таких мер, как высвобождение резервов или корректировка экспортной политики.Предыдущие примеры быстрой коррекции цен после резких скаков отражают эту высокую чувствительность политики.

С точки зрения сроков, осталось всего около двух недель до Весеннего фестиваля, фактические сделки будут замедляться, поскольку логистические операции постепенно прекращаются, ограничивая дальнейшее повышение цен из-за ослабления импульса спроса.В настоящее время производители показывают малого желания снижать цены до праздника.Рынок, скорее всего, сохранит модель колебаний в высоком диапазоне перед фестивалем, при этом цены в некоторых регионах потенциально колеблются между 1750 - 1820 юаней / т.Однако поддержание цен на этих уровнях будет сложной задачейДинамика рынка после праздников будет зависеть от фактических моделей применения удобрений в сельском хозяйстве и, что наиболее важно, от развития экспортной политики.

В целом, краткосрочные цены на мочевину скорее всего будут расти, чем падать, что поддерживается отставанием заказов, при этом локализованные высокие цены потенциально проверят порог 1800 юаней / тонны перед праздниками.Однако из-за фундаментального избытка производственных мощностей, слабых темпов роста внутреннего спроса и неопределенности в области экспортной политики устойчивые темпы роста остаются ограниченными.Вероятность того, что цены прорвутся выше данного порога до праздника и установят трендовый прорыв, низкая.Среднесрочная и долгосрочная траектория цен на мочевину будет в значительной степени зависеть от бесперебойности экспортных каналов.Участникам рынка рекомендуется рационально рассматривать краткосрочное ралли и внимательно следить за изменениями политики и событиями на мировом рынке.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.