SunSirs: Обзор рынка СПГ в Китае на 2025 год и прогноз цен на 2026 год

I.Обзор тенденций цен на СПГ на рынке Китая в 2025 году

В 2025 году внутренние цены на СПГ продемонстрировали колебательную понижательную тенденцию, при этом общая волатильность значительно сократилась, а традиционные сезонные ценовые модели в значительной степени исчезли.В течение года условия спроса и предложения оставались заметно более мягкими.Внутренние поставки газа и газопроводов стабильно выросли, в то время как общий объем импорта СПГ снизился.Однако диверсификация источников поставок привела к усилению конкуренции на рынке.В сочетании с устойчивым слабым спросом и исчезновением сезонных закономерностей рынок вступил в новую норму, характеризующуюся высоким предложением и низкой волатильностью.

По состоянию на 31 декабря 2025 года средняя цена на СПГ на национальном рынке составила 4317 юаней / тонны, что составило 6,9% меньше, чем в прошлом году.Средняя цена на внутренний СПГ составила 4215 юаней / тонну, снизившись на 8,4% в годовом исчислении, в то время как средняя цена на импорт СПГ составила 4418 юаней / тонну, снизившись на 5,5% в годовом исчислении.Разрыв в цене между отечественным и импортированным СПГ сократился до 203 юаней / тонны, иногда становился положительным до 201 юаней / тонны.

Анализ поэтапных ценовых тенденций: В январе-феврале весенний праздник побудил сжигательные заводы значительно снизить цены перед праздником для очистки запасов.После праздников возобновились работы по низовому реку, а временные холодные периоды способствовали пополнению запасов городского газа и низового реку по более низким ценам.Это облегчило давление на запасы на заводах по сжижению, а сильная мотивация к восстановлению прибыли привела к восстановлению цен.Впоследствии сокращение производства на некоторых заводах в сочетании с повышенными международными спотовыми ценами побудило приемные терминалы контролировать объемы и повышать цены.Несколько положительных факторов еще больше подтолкнули цены на СПГ вверх.

Однако в марте спрос снизился, поскольку отопительный сезон закончился.Из-за торговой напряженности между Китаем и США спрос на промышленность и автомобилю ослаб.В период с марта по июль поддержка спроса в низовом направлении оставалась неуклонно слабой.Кроме того, новые производственные мощности на некоторых заводах СПГ были введены в эксплуатацию, что привело к достаточному предложению и явно ослабленной ситуации спроса и предложения на рынке.Тем не менее, учитывая сокращение поставок в результате ремонта трубопроводов вверх по течению и остановки заводов, цены на СПГ в целом продемонстрировали колебательную понижательную тенденцию.

С августа по начало октября импортеры СПГ столкнулись с трудностями при перепродаже долгосрочных контрактов на международном уровне, что привело к значительному увеличению импортируемого СПГ на приемных терминалах.Зарубежные поставщики активизировали свои рекламные усилия, чтобы захватить долю рынка.Тем не менее, низкий терминальный спрос сохранялся из-за таких факторов, как вялая макроэкономика, тайфуны, военный парад в Пекине и праздник Национального дня.Между тем, вновь введенные в эксплуатацию отечественные сжигательные заводы неуклонно увеличивали объем производства, усиливая конкуренцию на стороне предложения.Кроме того, давление на запасы усилилось во время праздников Национального дня, что привело к снижению цен на СПГ под постоянным понижательным давлением.

Хотя холодные фронты в середине-конце октября побудили некоторые складские объекты и городские газовые компании пополнить запасы по более низким ценам, быстро ослабляя высокое давление на запасы на заводах по сжижению, и CNPC частично контролировала объемы поставок, чтобы подтолкнуть цены вверх, поддерживая быстрый подъем цен на СПГ, фактическое увеличение цен было недолговечным.Рынок оставался перепредставленным, традиционные сезонные схемы исчезли, покупатели нижепотока покупали по запросу по более низким ценам, поддерживая запасы заводов по сжижке на постоянном уровне на среднем и высоком уровнях.При доминирующем давлении на рынке, цены на СПГ продолжали демонстрировать тенденцию широкого снижения, стимулируя заказы.Кроме того, по мере того, как год подходил к концу, CNPC и CNOOC осуществили внепиковые сокращения цен для рекламных продаж, что еще больше увеличило падение рынков.Цены на СПГ в итоге закрылись на самом низком уровне года.

II. См.Прогноз предложения, спроса и ценовых тенденций на рынке СПГ Китая в 2026 году

Прогнозируется, что рынок СПГ Китая сохранит фундаментально слабые условия спроса и предложения в 2026 году, при этом рост предложения опережает рост спроса.Ожидается, что колебания цен на СПГ будут сужаться, преимущественно колебаться на более низких уровнях.По прогнозам, средняя цена на заводе (станции) по стране будет варьироваться в пределах 3950 - 4050 юаней / тонны, при этом сезонные закономерности между зимой и летом сохраняются и исчезнут.

Что касается предложения, то общий объем поставок СПГ в Китае, по прогнозам, достигнет примерно 68 млрд кубометров в 2026 году, что представляет собой годовой рост на 5,1%, но показывает умеренный рост в целом.Что касается заводов по сжижению, то ожидается, что в 2026 году новая производственная мощность увеличится на 15,8 млн кубометров в день.Общая мощность отечественного завода по сжижению приблизительно составит 220,5 млн. кубометров в сутки.Тем не менее, учитывая, что некоторые заводы могут временно сократить или приостановить производство из-за рентабельности и ограничений поставок газа, в сочетании с поэтапным выводом из эксплуатации незначительных холостовых мощностей, ожидается, что рост производства СПГ в 2026 году будет умеренным.Прогнозируется, что годовой объем производства достигнет около 48 млрд. кубометров, что представляет собой прирост на 8,0% в годовом исчислении.Что касается приемных терминалов, то в 2026 году прогнозируется, что новая годовая приемная мощность достигнет 80,05 млн тонн.Если все проекты будут завершены и введены в эксплуатацию, общая национальная приемная мощность достигнет 252,02 млн. тонн в год.Однако, учитывая в целом низкий коэффициент использования приемных терминалов и устойчивый баланс спроса и предложения на внутреннем рынке, ожидается, что фактическое увеличение приемной мощности будет сдерживаться.Кроме того, китайские предприятия активно подписывают среднесрочные и долгосрочные контракты.Хотя объем исполняемых в 2026 году долгосрочных контрактов значительно возрастет, а дешевые ресурсы с Арктики-2 и Сахалина могут экспортироваться в Китай в больших объемах, это частично компенсирует приток высокоценных спотовых ресурсов на внутренний рынок.В целом, по оценкам, импорт СПГ в 2026 году может возобновить умеренный рост, но фактический рост будет относительно ограниченным.Ожидается, что годовой импорт СПГ составит около 95 млрд кубометров, что представляет собой годовой прирост на 2%.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.