SunSirs: Многочисленные факторы сближаются, поскольку цветные металлы готовы к устойчивому гонку быков

SunSirs: Многочисленные факторы сближаются, поскольку цветные металлы готовы к устойчивому гонку быков

С начала 2026 года «железный бык» не показал никаких признаков замедления, а несколько ведущих китайских акций достигли рекордно высоких уровней.После этого устойчивого всплеска, может ли сектор цветных металлов сохранить свою силу, стал фокусом внимания во всех отраслях промышленности.

Возобновляется геополитическая напряженность, что затягивает бычий рынок ресурсов.Аналитики предполагают, что в 2026 году глобальная логика ценообразования активов перейдет от «отвращения к рискам» к «анти-хрупкости» и «восстановлению».На фоне слияния трех основных волн - технологической революции, налоговой экспансии и реструктуризации цепочки поставок - цветные металлы могут стать наиболее привлекательным классом активов года.

В макроэкономическом плане мы находимся в фазе двойного цикла резонанса: снижение ставок за рубежом в сочетании с внутренним смягчением.В целом, глобальный цикл снижения процентных ставок создает исключительно благоприятную среду для цветных ископаемых, имеющих глобальные цены.Одновременно с этим 2026 год ознаменует собой год открытия 15-го пятилетнего плана Китая, в котором можно ожидать устойчивой политики смягчения и различных инициатив.Во-вторых, что касается предложения, то глобальные ограничения в ресурсах становятся все более очевидными.Основная версия состоит в том, что национализм ресурсов ускоряется на фоне тенденций деглобализации.Распространение ресурсного национализма значительно повысит затраты на приобретение ресурсов в верхнем рубеже, в то время как озабоченность неопределенностью в цепочке поставок побудит страны, находящиеся на стороне спроса, существенно увеличить уровни запасов безопасного сырья.Наконец, спрос в секторах с формирующейся рыночной экономикой по-прежнему сохраняется в условиях ограниченности предложения.Этот раунд производительности цветных металлов обусловлен спросом в новых областях, таких как вычислительная мощность искусственного интеллекта, робототехника и хранение энергии.Важно отметить, что этот резонанс зависит от ключевой предпосылки: спрос в этих секторах не только растет исключительно высокими темпами, но и демонстрирует гораздо более высокую, чем ожидалось, ценовую толерантность к сырьевым товарам.

В частности:- Ожидается, что драгоценные металлы, такие как золото, движимые двойными силами «сокращения процентных ставок + дедолларизации», сохранят стратегическую избыточную стоимость. - Промышленные металлы, включая медь, алюминий и никель, могут продолжить свою «волатильную тенденцию вверх» на фоне конкурентного давления «перебоев в предложениях + налоговой экспансии + энергетического перехода». - Энергетические металлы, такие как литий, подпитываемые растущим спросом на хранение энергии, готовы к новому циклу.Стратегические мелкие металлы, однако, все еще могут столкнуться с рисками сокращения поставок со стороны богатых ресурсами стран.

Несмотря на то, что текущие оценки наклоняются в сторону более высокого конца после устойчивой силы сектора цветных металлов, три ключевых драйверов будут продолжать разворачиваться: снижение процентных ставок за рубежом, агломулятивная макросреда в Китае и конвергенция ограничений предложения на фоне деглобализации и спроса со стороны развивающихся секторов.Основный цикл цветных металлов остается на правильном пути до 2026 года.

Хотя сектор цветных металлов имеет многообещающие долгосрочные инвестиционные перспективы, всеобъемлющая оценка показывает, что сектор остается в рамках более широкого циклического развития.На фоне трансформации, происходящей один раз в столетие, нецелесообразно применять исторические рамки сильного цикла упрощенно; вместо этого необходимо объективная перспектива, основанная на нынешней эпохе.

support@sunsirs.com.