SunSirs: Обзор рынка каустической соды на 2025 год и прогноз на 2026 год

В 2025 году китайская промышленность каустической соды находилась на перепутье расширения масштабов и трансформации качества, с множеством противоречащих факторов.В этом году мощности производства каустической соды превысили 53 млн тонн, а еженедельный объем производства неоднократно достигал новых исторических максимумов.Тем не менее, спрос на низкий уровень оставался слабым, при этом спрос со стороны основной промышленности оксида алюминия был ограничен, а темпы роста в секторах, не связанных с алюминией, были медленными, что привело к постоянному усилению дисбаланса спроса и предложения.

Согласно данным SunSirs, цена на каустическую соду была относительно сильной в первом квартале 2025 года, консолидировалась во втором и третьем кварталах, а в четвертом квартале снизилась слабо.Средняя рыночная цена в начале года составила 827 юаней / тонны, а в конце года - 738 юаней / тонны, что представляет собой снижение цен на 10,76%.Самая высокая цена года составила 1015 юаней / тонны 5 февраля, а самая низкая цена произошла в конце года, около 738 юаней / тонны.Годовая сравнительная диаграмма на каустическую соду показывает, что цена в 2025 году была относительно низкой, на исторически низком уровне.

Согласно ежемесячному графику свечей для каустической соды, в 2025 году было меньше месяцев повышения цен и больше месяцев снижения цен.Самый большой рост был в январе, достигнув 20,31%, в то время как наибольшее снижение произошло в ноябре, составив 6,92%.

Обзор рынка каустической соды на 2025 год: Согласно данным, отслеживаемым SunSirs, цены на каустическую соду выросли, а затем упали в первом квартале.Средняя рыночная цена в начале года составила 827 юаней / тонны, а в конце первого квартала выросла до 907 юаней / тонны, что означает рост цен на 9,67%.Во втором квартале цены выросли, а затем снова упали.Средняя рыночная цена в начале апреля составляла 887 юаней / тонны, упала до 835 юаней / тонны в конце июня, снижение цены на 5,86%.В третьем квартале средняя рыночная цена в начале месяца составляла около 833 юаней / тонны, а в конце месяца - 832 юаней / тонны, снижение цены на 0,12%.Цены на каустическую соду продолжали падать в течение четвертого квартала.

В начале года цены на каустическую соду в основном выросли, что обусловлено активным накоплением запасов в нижепоточных отраслях и низким уровнем запасов у производителей каустической соды.Тем не менее, цены снизились в феврале, в первую очередь из-за того, что после Весеннего фестиваля в низовых отраслях все еще имеются достаточные запасы и снижение цен на алюминий, что снизило рентабельность.Временное небольшое увеличение цен на каустическую соду произошло в начале марта из-за связанных с техническим обслуживанием сокращений производства на заводах каустической соды.Вступая во второй квартал, цены снизились в основном из-за слабых спросов в низовом секторе.В мае и июне рынок продемонстрировал неоднозначные тенденции, в основном консолидировавшиеся, причем компании по производству алюминия снижали свои цены закупки, а некоторые регионы последовали этому примеру из-за региональных влияний.После небольшого падения в июне цены снова выросли, главным образом потому, что компании по производству алюминия снизили цены на закупку каучуковой соды в течение этого периода.Тем не менее, в конце июня рыночные цены немного восстановились из-за перебоев в поставках, вызванных техническим обслуживанием.В третьем квартале в июле цены на каустическую соду первоначально выросли, прежде чем стабилизироваться.Это было обусловлено главным образом увеличением спроса со стороны хлорщелочных заводов, однако по мере роста цены сопротивление вниз по течению привело к консолидации цен.В августе дисбаланс спроса и предложения несколько облегчился, а цены на каустическую соду выросли.В сентябре и октябре цены снизились, главным образом из-за восстановления предложения и более слабых, чем ожидалось, темпов роста спроса.В четвертом квартале цены на каустическую соду продолжали падать, обусловленные сочетанием негативных факторов.

Цены на каустическую соду в 2025 году колебались, с общей тенденцией к более слабой, в силу следующих причин:

1.Слабая поддержка расходов

В долгосрочной перспективе факторы затрат не обеспечивали достаточной поддержки цен на каустическую соду.Двумя основными компонентами затрат на производство каугической соды являются сырая соль и электроэнергия, причем сырая соль составляет 25% и электроэнергия - 50 - 60%.Тем не менее, колебания цен на сырую соль и электроэнергию были ограничены в 2025 году, что привело к слабой общей поддержке цен на каузистую соду.

2. Освобождение производственных мощностей по последующим направлениямwaS Limited

Спрос на каугическую соду в основном состоит из двух категорий: первая категория - это химическая промышленность (алюминий составляет 30 - 40%), а вторая категория - это спрос на алюминий в таких отраслях промышленности, как бумажная промышленность, пищевая промышленность, очистка воды, искусственные волокна, металлургия и мыло.В качестве основного последующего продукта каугической соды, алюминий увидел приблизительно 11 миллионов тонн новых мощностей, добавленных к 2025 году.Однако из-за таких факторов, как ограниченность поставок боксита, фактическое производство алюминия было ограничено.В то время как примерно 2,1 миллиона тонн новых мощностей каустической соды к 2025 году, это не привело к существенному увеличению фактического производства каустической соды, тем самым не изменив существующую ситуацию избыточных мощностей на рынке каустической соды.

3.Расширение мощностей закрепило ситуацию избытка предложения

К концу 2025 года общая производственная мощность достигла 53,21 млн. тонн, при этом фактическое производство превысило 42 млн. тонн, что представляет собой годовой прирост примерно на 3,5%.В 2025 году новые мощности по производству каустической соды составили 4,8 млн. тонн, с чистым приростом на 4 млн. тонн.Общее предложение превысило спрос, при этом примерно 3 млн. тонн запасов были перенесены.Противоречие между расширением мощностей каустической соды и слабым спросом было заметным в 2025 году, а интегрированное производство хлорщелочи и региональные различия в стоимости еще больше закрепили ситуацию с избытком предложения.

4.Высокий уровень эксплуатации: уровень эксплуатации оставался на уровне 80-90% в течение 2025 года, что привело к хорошему предложению на рынке.

5.Эффект хеджирования объема экспорта был ограниченным

Китай обладает достаточными производственными мощностями каугической соды и низкой зависимостью от импорта.Данные об импорте и экспорте свидетельствуют о значительном росте экспорта и неизменно низких объемах импорта.Согласно таможенным данным, в ноябре 2025 года экспорт жидкой каугической соды в Китае достиг 183 228,37 тонн, годовое снижение на 20,29% и ежемесячное снижение на 44,90%; совокупный экспорт с января по ноябрь составил 3 127 615,19 тонн, годовой рост на 35,73%.Таможенные данные также показывают, что в ноябре 2025 года импорт жидкой каугической соды в Китае составил 44,49 тонны, увеличившись в годовом исчислении на 198,84% и увеличившись в годовом исчислении на 7,58%; совокупный импорт с января по ноябрь составил 383,3 тонны, снизившись в годовом исчислении на 93,92%.Хотя объемы экспорта были значительными, их компенсирующий эффект был ограниченным по сравнению с огромными производственными мощностями.

Перспективы цен на каустическую соду в 2025 году не являются идеальными, поскольку конфликт на основном рынке обусловлен несоответствием между расширением мощностей и ростом спроса.На долю Китая приходится более 45% мирового производства, прочно удерживая свои позиции как крупнейшего в мире производителя каустической соды, с еженедельным выпуском неоднократно достигающих исторических максимумов.Фактическое производство алюминия было ограниченным, а рост спроса в других секторах последующего производства, таких как бумажная промышленность и вискозовое волокно, также был ограниченным.На протяжении всего года рост спроса на каустическую соду на рынке был меньше, чем увеличение предложения, что привело к постоянному состоянию избытка предложения. 2025 год стал годом «консолидации» для ситуации с избытком предложения в отрасли, а противоречие между инерцией расширения мощностей и слабым спросом в краткосрочной перспективе сложно кардинально обратить вспять.

Перспективы рынка

Итак, как будут развиваться цены на каустическую соду в 2026 году?

Перспективы предложения

В 2026 году Китай планирует добавить 2,19 млн. тонн производства каугической соды, что составляет 4,3%.Согласно неполным статистическим данным, эффективные производственные мощности каугической соды Китая достигнут 56,5 млн. тонн в 2026 году, что увеличится с 53,21 млн. тонн в 2025 году.Ожидается, что производство составит 47,2 млн тонн.В целом, ожидается, что предложение каугической соды на рынке останется достаточно, что будет оказывать значительное давление на продажи.Таким образом, ожидается, что цены на каустическую соду будут продолжать испытывать понижательное давление.

Рост спроса замедляется

Ожидается, что рост спроса замедлится в целом в 2026 году.В частности, по алюмину новые мощности составит около 6,9 млн. тонн (ниже 8 млн. тонн в 2025 году), что соответствует максимальному увеличению спроса на каузическую соду примерно на 1035 млн. тонн.Что касается спроса на неалюминиевую целлюлозу, то новые мощности составит 1,3 млн. тонн (уменьшение на 700 000 тонн в годовом исчислении), что соответствует максимальному увеличению спроса на каугическую соду на 104 000 тонн; ожидается, что спрос на гидроксид лития увеличится до 150 000 - 200 000 тонн; и рост в других секторах будет относительно ограниченным.

Уровень запасов остается под давлением.

В 2025 году запасы компании в целом работали выше 400 000 тонн, с пиками до 500 000 тонн.Вступая в 2026 год, с вводом в эксплуатацию новых объектов, ожидается, что запасное давление существенно возрастет, с более высокой вероятностью превышения 450 000 тонн на большую часть года.Основываясь на этих факторах предложения, ожидается, что давление на рынке каустической соды в долгосрочной перспективе сохраняется.

Обратите внимание на изменения в государственной политике

Динамика политики становится значительной потенциальной переменной, оказывающей влияние на цены.В конце 2025 года Министерство промышленности и информационных технологий предложило «анти-избыточную» политику, направленную на ликвидацию устаревших производственных мощностей, которая вновь привлекла внимание рынка перед Новым годом.Согласно статистике, ключевым направлением этой политики станет отрасль каустической соды, мощность которой составит около 6 миллионов тонн на устаревших объектах, работающих более 20 лет.Если эта политика будет эффективно осуществляться, она может улучшить баланс спроса и предложения в отрасли за счет сокращения предложения.В 2026 году следует обратить пристальное внимание на то, будет ли эта политика и впредь продвигаться и действительно реализоваться.

Ожидается, что в 2026 г&#