В 2025 году рынок фенола в Китае пережил значительную корректировку вниз, достигнув пятилетнего минимума к концу года

Looking at the period from 2021 to 2025, the phenol market experienced continuous growth, but saw a decline in 2023 due to a temporary oversupply. In 2025, the Chinese phenol market entered a deep downward adjustment cycle, with prices continuously falling throughout the year, reaching their lowest level in the past five years by the end of the year. The industry as a whole faced serious challenges of supply-demand imbalance and pressure on profits.

В 2025 году средняя годовая цена на фенол на рынке Восточного Китая составила 6850 юаней / тонны, что на 13,44% меньше, чем в 2024 году.Четвертый квартал был основным периодом снижения, когда цены на рынке Восточного Китая упали на 15,44% с октября по декабрь, а основные рыночные котировки сходились в диапазоне 5750 - 5850 юаней / тонны в конце года.Снижение на рынке было вызвано главным образом избытком предложения, вызванным расширением мощностей, недостаточным спросом, обусловленным слабыми отраслями промышленности, и ослаблением поддержки затрат из-за падения цен на сырье, с множеством негативных факторов.Конкурентный ландшафт отрасли продемонстрировал характеристики «углубления внутренней замещения и выделения преимуществ интегрированных предприятий», и постепенно трансформируется от расширения масштабов к высококачественному развитию в будущем.Согласно данным, отслеживаемым SunSirs, цена на внутреннем рынке фенола в Восточном Китае составила 7857 юаней / тонны 1 января и 5755 юаней / тонны 30 декабря, снизившись на 26,82%.

Increased production capacity combined with imports had resulted in ample market supply

В 2025 году отечественная феноловая промышленность вступила в новый цикл расширения мощностей, что привело к значительному увеличению совокупного предложения.К концу третьего квартала был завершен и введен в эксплуатацию 350 000 тонн / год феноло-ацетоновый завод Jilin Petrochemical, достигнув стабильного производства в четвертом квартале, напрямую усугубляя давление на предложение рынка.Между тем, несколько заводов по производству фенола-ацетона, которые были закрыты для технического обслуживания, в том числе заводы HighChem New Materials (Mitsui Chemicals) и Shenghong Refining & Chemical, возобновили работу, что привело к стабильному уровню операций в отрасли примерно на 75%, еще больше усилив ситуацию с избытком предложения.

Что касается импорта, то поставки фенола продолжали поступать в Восточный Китай в четвертом квартале, причем в декабре было доставлено в общей сложности 49 700 тонн.Несмотря на то, что портовые запасы оставались стабильными на уровне 8500 тонн, ожидаемое продолжение прибытия последующих транзитных грузов продолжало оказывать понижательное давление на рыночные цены.В долгосрочной перспективе внутренние мощности по производству фенола увеличились с примерно 4,2 млн. тонн в год до почти 6 млн. тонн в год в период с 2021 по 2025 год, при совокупном годовом темпе роста в размере 7,3%.Кумулятивный эффект этого быстрого расширения мощностей сконцентрировался в 2025 году, формируя значительную основу для спада рынка.

Weakness in downstream industries was creating negative feedback that was spreading to upstream sectors

Устойчивый слабый спрос является основным движущим фактором, стоящим за достижением пятилетнего минимума на рынке фенола.Бисфенол А, ключевой продукт фенола, составляет более 40% потребления, и его спрос напрямую диктует тенденцию рынка фенола.Кроме того, на долю традиционных секторов, таких как фенольные смолы и салициловая кислота, приходится около 35% спроса, в то время как на долю новых секторов, связанных с энергетикой, приходится менее 20%.В четвертом квартале 2025 года как в основных, так и в традиционных отраслях промышленности наблюдалось слабый спрос, что создало негативную обратную связь по всей цепочке поставок.

В частности, в последующей поликарбонатной промышленности (ПК) было зарегистрировано ограниченное количество новых заказов на бисфенол А, причем компании в основном складывали небольшие заказы для удовлетворения неотложных потребностей.Операционный показатель отрасли снизился на 4 процентных пункта по сравнению с сентябрем, что привело к значительному сокращению закупок бисфенола А.Промышленность по эпоксидной смоле пострадала от корректировок к новой политике в области ветроэнергетики, причем наземная ветроэнергия больше не пользуется политикой возврата налога на добавленную стоимость. Операционный показатель промышленности остался всего около 51%, что привело к существенному снижению закупок сырья, что еще больше повлияло на рынок бисфенола А и, в конечном итоге, повлияло на спрос на фенол.В традиционных секторах недвижимости продолжающееся замедление темпов роста спроса на фенольные смолы привело к снижению спроса на фенольные смолы, а рост спроса в секторе новых источников энергии еще не полностью компенсировал снижение спроса в традиционных секторах, что в конечном итоге привело к отсутствию эффективной поддержки спроса на рынке фенола.

The market prices of raw materials, benzene and propylene, were weakening simultaneously, resulting in weak cost support

Рынок бензола показал особенно слабые результаты, совокупное снижение более чем на 8% в сентябре и октябре, в основном из-за структурного противоречия между резким импортом и недостаточным спросом на низовом рынке; рынок пропилена также продемонстрировал тенденцию к снижению, при этом средние месячные цены на северо-востоке и севере Китая упали ниже 6000 юаней / тонны, достигнув нового минимума за год.Слабая производительность сырья лишила фенола поддержки затрат, что еще больше вызвало понижательное влияние на цены.

In 2026, the phenol market is expected to experience price fluctuations within a constrained range, with potential for marginal improvement in the second half of the year.

С точки зрения полного года, ситуация с ослабленным предложением вряд ли изменится коренным образом, спрос постепенно восстанавливается, но динамика ограничена, и есть некоторые ожидания роста цен, обусловленного затратами.В результате, рыночные цены, вероятно, будут демонстрировать поэтапную схему низких колебаний в первой половине года и умеренного восстановления во второй половине.«Средняя цена за год может быть немного выше, чем в 2025 году, но все равно останется в относительно низком диапазоне.

В 2025 году китайский рынок фенола характеризовался в первую очередь значительной понижательной тенденцией, при этом цены достигли пятилетнего минимума в конце года.Это было обусловлено в основном сочетанием негативных факторов: избыточным предложением, вызванным расширением мощностей, недостаточным спросом из-за слабых рынков по производству, а также ослаблением поддержки затрат в результате снижения цен на сырье.Промышленный ландшафт проходит быструю реструктуризацию, при этом интегрированные ведущие предприятия демонстрируют явные преимущества, а импортозамещение продолжает углубляться.Что касается перспектив рынка на 2026 год, то участники отрасли должны сосредоточиться на следующем: во-первых, точно управлять уровнями запасов, оптимизировать стратегии закупок и продаж на основе сезонных изменений спроса и моделей колебаний цен для снижения рисков; Во-вторых, укрепление сотрудничества в цепочке поставок, с компаниями в верхнем течении, подписавшими долгосрочные контракты с ключевыми клиентами в нижнем течении, чтобы стабилизировать производство и продажи; В-третьих, ускорить технологические модернизации и оптимизацию структуры продукции, сосредоточив внимание на исследованиях и разработке высокодобалансированных феноловых продуктов для повышения основной конкурентоспособности.

support@sunsirs.com.