SunSirs: Пять основных факторов совместно привели к продолжению силы цен на алюминий в декабре

Цены на алюминий в декабре выросли на 2,09%

Цены на алюминий в декабре выросли.Согласно системе анализа цен на сырьевые товары SunSirs, по состоянию на 30 декабря 2025 года, средняя цена отечественных алюминиевых слитков на рынке Восточного Китая составила 22 1933,33 юаней / тонны, что увеличилось на 2,09 процента по сравнению со средней рыночной ценой 21 740 юаней / тонны на 1 декабря.

В декабре 2025 года цены на алюминий продолжили восходящую тенденцию, наблюдавшуюся в конце октября, неоднократно достигая новых годовых максимумов.Тем временем, цены на алюминий, ключевое сырье, снизились с высоких уровней, что привело к относительно благоприятной рентабельности за тонну алюминия.Сильные показатели цен на алюминий в декабре были обусловлены в первую очередь сочетанием факторов, включая жесткие ограничения предложения, сильный спрос со стороны нового энергетического сектора, рост нижних уровней затрат и положительные макроэкономические и рыночные настроения.Ценовая устойчивость в межсезоне превзошла ожидания из-за этих многочисленных факторов.Конкретные причины были следующие:

1. Страна предложения: Красные линии (строгие правила) + структурное сокращение, ограничивающее увеличение предложения

Жесткие ограничения на производственные мощности: потолок внутренних производственных мощностей электролитического алюминия в 45 млн. тонн остался неизменным, при этом эксплуатационная мощность в декабре составила около 44,1 млн. тонн, что привело к коэффициенту использования мощностей, превышающему 97%.Новые проекты замены составили всего 650 000 тонн, и большинство из них планировалось ввести в эксплуатацию в 2026 году, что означает, что в краткосрочной перспективе существенного увеличения мощностей не будет.

Энергетические и погодные перебои: Недостаточное производство гидроэнергии в Юньнане и Гуанси привело к сокращению производства в некоторых компаниях, а транспорт в некоторых частях Синьцзяна был временно прерван.В сочетании с экологическими нормами операционные ставки оставались высокими, но незначительное увеличение было ограниченным.

Завершено окно импорта: Разница цен между внутренним и международным рынками показала «более сильный зарубежный рынок и более слабый внутренний рынок», что привело к ежемесячному снижению объема импорта в декабре.Зарубежные производители в Европе и Соединенных Штатах продолжали сокращать производство из-за высоких затрат на энергоносители, что привело к низкому уровню запасов НМЭ и сохраняющейся жесткой глобальной ситуации с предложениями.

2.Спрос: сильный рост в новых энергетических секторах оказал поддержку, в то время как традиционные отрасли промышленности показали незначительное улучшение

Всплеск спроса на новые источники энергии: облегчение веса новых энергетических транспортных средств, ускоренное строительство сверхвысоковольтных линий электропередачи, рост фотоэлектрических установок привели к увеличению спроса на алюминиевые кабели и алюминиевые панели кузова на 12% - 15% в годовом исчислении, делая их основным двигателем спроса.

Устойчивость в традиционных отраслях: Снижение использования алюминия в строительном секторе сократилось, экспорт автомобилей сохранял высокий рост, а заказы на алюминиевые стерги, пластины, полоски и фольги демонстрировали незначительное восстановление, поддерживая общую стабильность потребления.

Низкий уровень запасов усиливает ожидания: запасы алюминия LME оставались низкими, и, хотя запасы в крупных портах Восточного Китая увеличились, темпы роста замедлились.Ожидание дальнейшего сокращения запасов поддержало цены.

3.Стоимость: стоимость алюминия и электроэнергии растет параллельно, подталкивая базу затрат.

Цены на алюминий перестали падать и продолжали расти: после середины декабря, из-за роста импортных затрат на боксит и снижения операционных ставок, цены на алюминий восстановились с 2480 юаней / тонны до 2600 юаней / тонны, подняв линию затрат на электролитическое производство алюминия.

Увеличение стоимости электроэнергии: Теплоэнергетические компании пострадали от восстановления цен на уголь, что привело к увеличению затрат на производство электроэнергии примерно на 300 - 500 юаней / тонны. Гидроэнергетические компании в Юньнане и других регионах также испытывали более высокие цены на электроэнергию в засушливый сезон, что еще больше усилило поддержку затрат.

Ожидаемые расходы на углерод: Ожидается, что предстоящее внедрение политики CBAM ЕС увеличит кривую долгосрочных затрат для мировых алюминиевых компаний, обеспечивая имплицитную поддержку цен.

4.Макроэкономика и финансирование: слабый доллар США + слабая ликвидность

Ожидания на снижение процентных ставок ФРС растут: декабрьское заседание FOMC сигнализировало о потенциальном снижении ставок в 2026 году, что привело к тому, что индекс доллара США упал ниже отметки 101, что сделало цены на алюминий в долларах более привлекательными.

Внутренняя ликвидность была достаточно высока: Сокращение соотношения требований к резервам центрального банка в декабре высвободило 1,2 трлн юаней в средствах, что привело к восстановлению оценки в циклических секторах.

В зависимости от цен на медь: Цены на меди превысили 100 000 юаней / тонну, и с ожиданиями восстановления соотношения цен на меди и алюминий, цены на алюминий последовали компенсирующим увеличением.

5.Инвентарные запасы и ожидания: низкий уровень инвентарных запасовd поддержки, и давление от накопления запасовwaМаргинально управляемый

Внутренние запасы в крупных портах Восточного Китая составили около 610 000 тонн, что на 9,1% больше по сравнению с предыдущим периодом.Однако из-за ожидания сокращения предложения темпы накопления запасов замедлились.Выходящие поставки увеличились в конце декабря, что позволило не допустить значительного снижения цен из-за давления на запасы.

За это время года запасы LME остались на низком уровне, а низкая ситуация запасов за рубежом осталась неизменной, что поддержало тенденцию роста мировых цен на алюминий.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.