SunSirs: цены на электролитический алюминий достигли трехлетнего максимума

Начиная с 2025 года, рынок электролитического алюминия поддерживает постоянный жесткий баланс спроса и предложения, что приводит отрасль к сильной тенденции вверх.Шанхайские фьючерсы на алюминий на короткое время достигли 22 400 юаней / тонны, достигнув пика, не наблюдавшегося с мая 2022 года, в то время как фьючерсы на алюминий LME одновременно поднялись до годового максимума в 2920 долларов / тонны.Мониторинг показывает, что внутренние спотовые цены на основный электролитический алюминий (Al≥99,7%) прочно превысили порог 22 000 юаней / тонны, отметив трехлетний максимум.Благодаря множественным факторам - ограниченному потолку производства, новому спросу на энергию и дивидендам на стороне затрат - электролитическая алюминиевая промышленность вступает в золотой период развития, характеризующийся синергическим ростом объемов, цен и прибыли.Ведущие предприятия постоянно расширяют свои прибыльные маржи, используя свои преимущества в области производственных мощностей и интегрированные схемы промышленной цепи.

С точки зрения предложения, электролитическая алюминиевая промышленность Китая вступила в эпоху «замены существующих мощностей», где жесткие производственные ограничения стали основной поддержкой рынка.В последние годы, сдержанные как отраслевым консенсусом против избыточных мощностей и политики пика углерода, потолок электролитического алюминиевого производства Китая был ограничен примерно 45 млн тонн.Оценки промышленности показывают, что чистые внутренние добавления мощностей в 2025 году составит всего 200 000 тонн, при прогнозируемом общем увеличении мощности всего 560 000 тонн.Даже 500 000 тонн мощности, ожидаемых для активации на существующих объектах в 2026 году, будут недостаточными для эффективного дополнения предложения рынка.За рубежом, в то время как такие страны, как Индия и Индонезия, продвигают новые проекты по производственной мощности, такие факторы, как нестабильное энергоснабжение, означают, что эти объекты вряд ли будут работать на полную мощность после завершения строительства в 2026 году.В то же время сохраняющийся ценовый разрыв, благоприятствующий отечественному алюминиему по сравнению с импортированным, делает возможности импорта маловероятными в краткосрочной перспективе.Это не позволяет увеличению поставок из-за рубежа достичь внутреннего рынка, что еще больше усугубляет ситуацию с ограниченным предложением.

Структурные модернизации на стороне спроса обеспечивают устойчивый рост цен на электролитический алюминий.Снижение потребления алюминия в традиционных строительных секторах продолжает сужаться, в то время как рост спроса в секторе новых энергетических источников становится основным драйвером.Индустрия новых энергетических транспортных средств поддерживает высокий рост, при этом потребление алюминия на транспортное средство растет из-за тенденций к облегчению веса.Ускоренное строительство сетей сверхвысокого напряжения (УВН) стимулирует значительный рост спроса на алюминиевые кабели.Замена алюминия на медь в энергетике и электронике продолжает ускоряться, что еще больше расширяет сферу применения электролитического алюминия.Исследовательский институт BuyChemPlast прогнозирует, что потребление первичного алюминия в Китае будет поддерживать положительный рост в 2025 и 2026 годах, при этом рост спроса достигнет 2,1% соответственно, превысив темп роста предложения на 1,6%.Этот расширяющийся разрыв между спросом и предложением будет поддерживать устойчивое повышение уровня цен на алюминий.

Дивиденды на стороне затрат стали ключевым фактором расширения прибыли в электролитической алюминиевой промышленности.В качестве критически важных компонентов затрат, сырье высшего производства, такое как алюминий и готовые аноды, в этом году наблюдалось устойчивое снижение цен из-за достаточного споточного предложения.Возьмем алюминий в качестве примера, главный внутренний фьючерсный контракт на алюминий 2601 упал ниже порога 2500 юаней / тонны 10 декабря, что почти наполовину со своего пика год назад.В результате снижения издержек и роста цен, рентабельность сектора алюминиевой плавки непрерывно расширяется, при этом высокая рентабельность потенциально становится новой нормой.

Лидирующие компании демонстрируют двойные характеристики стабильной рентабельности и улучшенного денежного потока.В первых трех кварталах этого года Chalco возглавила отрасль с чистой прибылью, приписываемой акционерам, в размере 10 872 млрд юаней, установив новый рекорд за тот же период в истории и отметив рост на 20,65% в годовом исчислении.Компания Yunnan Aluminum Co., Ltd. Ltd. и China Energy Investment Corporation сообщили о чистой прибыли, причитающейся акционерам, превышающей 3 млрд. юаней, в то время как Zhongfu Industrial и Jiaozuo Wanfang показали годовой рост на 63,25% и 71,58%, соответственно.В частности, ведущие компании продолжают консолидировать свои преимущества в области производственных мощностей путем расширения M & A.Например, Yunnan Aluminum Co., Ltd. достигла доходов в размере 16 901 млрд юаней от электролитической алюминиевой продукции в первом полугодии этого года, увеличение на 22,13% по сравнению с годом.В настоящее время компания наращивает свой потенциал за счет приобретений и интеграции, координируя распределение ресурсов в рамках группы Chinalco.

В будущем электроэнергетическая отрасль будет продолжать сбалансировать предложение и спрос, а долгосрочный рост спроса в новой энергетической отрасли станет основной движущей силой долгосрочного развития.Главный офис имеет отличное кредитное потенциал, отдел промышленной поддержки имеет возможность контролировать производство, а перспективный текущий бизнес будет продолжать выигрывать в период высоких процентных ставок.В то же время, прогресс «электронной стали» ускорился, расширение зарубежных рынков ускорилось, электролитическая сталелитейная промышленность расширила свое пространство, а концентрация промышленности также изменилась.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.