SunSirs: 133,5 млрд. юаней Мега-Приобретение!Китайский «Энергетический авианосчик» Shenhua проводит реструктуризацию активов

20 декабря компания China Shenhua, котирующаяся на рынке акций А, опубликовала объявление, в котором говорится о своем плане выпуска акций А и выплаты наличными для приобретения акций в 12 компаниях, принадлежащих ее контрольному акционеру, State Energy Investment Group Co., Ltd. Co., Ltd.и его дочерних компаний.Стоимость сделки составляет 133598 млрд юаней.Учитывая его огромный масштаб и высокий объем сделки, эта сделка стала крупнейшим случаем слияния и поглощения на сегодняшний день на рынке акций A.

Общий коэффициент оплаты по этой сделке составляет 30% в акциях и 70% наличными, при этом общая сумма денежных платежей составляет 93519 млрд юаней.

По состоянию на 31 июля 2025 года общий объем активов 12 целевых компаний, участвующих в этой сделке, составляет 233423 млрд юаней, при этом общий объем чистых активов, причитающихся акционерам, составляет 87399 млрд юаней.В 2024 году целевые активы в совокупности генерировали операционный доход в размере 113 974 млрд. юаней и достигли чистой прибыли, приписываемой акционерам, за исключением единовременных статей, в общей сложности 9428 млрд. юаней.

Благодаря этой сделке запасы угля China Shenhua увеличится до 68,49 млрд. тонн, что представляет собой темп роста на 64,72%; его извлекаемые запасы угля увеличится до 34,5 млрд. тонн, с темпом роста на 97,71%; а его добыча угля достигнет 512 млн. тонн, что увеличится на 56,57%. China Shenhua заявила, что бизнес-активы, вовлеченные в транзакцию, охватывают множество секторов, включая угольную добычу, угольную электроэнергию и угольную химическую промышленность, что поможет повысить основные бизнес-мощности и запасы ресурсов котируемой компании, дополнительно оптимизировать ее схему полной отраслевой цепи и создать благоприятные условия для продвижения экологически чистого производства, оптимизации сопоставления мощностей и повышения рентабельности.

Решение старых проблем и создание преимуществ сотрудничества во всей отраслевой цепочке являются основными направлениями этой сделки.

На протяжении длительного времени China Shenhua и National Energy Group имели перекрывающиеся операции в определенных сферах бизнеса.С 2005 года обе стороны подписали несколько соглашений, в соответствии с которыми Национальная энергетическая группа обязуется постепенно ввести соответствующие активы в листинговую компанию к 27 августа 2028 года.

Эта сделка знаменует собой вступление этого обязательства в этап предметного урегулирования.Приобретая несколько основных высококачественных активов в рамках одной сделки, листинговая компания и ее контролирующий акционер существенно устранят дублирование в своих бизнесах в угольной, угольной электроэнергетике на шахтных участках, угольной химической промышленности, логистике и транспортном секторе.До начала сделки в рамках согласованных договоренностей Государственной энергетической группы целевые компании...€” в том числе GuoCNY Power, Xinjiang Energy, Wuhai Energy, Pingzhuang Coal Industry и Baotou Mining.€” Каждая из этих компаний прошла предварительную реструктуризацию, в результате чего была выведена часть неэффективных активов или активов, имеющих малое значение для их основного бизнеса.Основные виды активов, затронутых в данном случае, включали закрытые или неэффективные добывающие права и новые энергетические активы.

Для самой китайской Shenhua это глубокое укрепление ее производственной цепи.Эта сделка позволит ввести в компанию большое количество высококачественных активов, в том числе угольную шахту открытого типа Jundong.€” Второй по величине открытый угольный шахт в Китае€” Компания Xinjiang Energy.Доказанные извлекаемые запасы рудника превышают 2 млрд. тонн, а его последняя утвержденная производственная мощность по состоянию на 2025 год достигает 35 млн. тонн в год.Ее годовая мощность может удовлетворить целый год спрос на две электростанции мощностью 10 млн. кВт каждая.

China Shenhua заявила, что после завершения сделки основные бизнес-мощности и ресурсные резервы компании значительно возрастут, что еще больше усовершенствует свою комплексную схему полной промышленной цепи «уголь-электроэнергия-дорога-порт-навигация».Ожидается, что это позволит достичь эффекта «1 + 1 > 2» в таких областях, как синергия производства, контроль затрат и обеспечение экстренного снабжения.

Уголь служит «баластным камнем» для национальной энергетической безопасности, и отрасль вступает в новый этап высококачественного развития.В нынешнем контексте динамики преобразований в энергетике роль угля в качестве сети безопасности по-прежнему играет важную роль.Для угольных предприятий участие в слияниях и поглощениях и реструктуризации является стратегическим шагом для глубокой интеграции ресурсов, оптимизации промышленной структуры и создания устойчивой системы поставок.€” Это ключевая практика для обеспечения перехода к интеллектуальным, интенсивным и чистым операциям.Этот подход строго придерживается национальной энергетической стратегии «создания новых систем перед демонтажем старых и всестороннего планирования», согласующейся с требованиями современной энергетической системы, которая является «чистой, низкоуглеродной, безопасной и эффективной».

Это мега-слияние является важным шагом, сделанным центральными госпредприятиями для углубления реструктуризации и интеграции.Это не только повысит основную конкурентоспособность и устойчивость к рискам компании China Shenhua, но и поможет повысить концентрацию угольной промышленности.Этот шаг имеет большое значение для укрепления энергетической базы страны, укрепления функций государственного капитала, повышения доверия рынка.

Примечание:

Приобретение 12 целевых компаний в одном шаге, при этом доля денежных платежей достигает 70%.

Согласно проекту отчета о сделке, раскрытого China Shenhua, это приобретение включает в общей сложности 12 целевых компаний, охватывающих несколько областей, таких как уголь, угольная энергетика и угольная химическая промышленность.В частности, China Shenhua планирует приобрести 100% акций GuoCNY Power, 100% акций Xinjiang Energy, 100% акций Chemical Company, 100% акций Wuhai Energy, 100% акций Pingzhuang Coal Industry, 41% акций Shenyan Coal, 49% акций Jinshen Energy, 100% акций Baotou Mining, 100% акций Shipping Company, 100% акционерного капитала Компании по транспортировке и сбыту угля и 100% акционерного капитала Портовой компании, принадлежащей Национальной энергетической группе, посредством выпуска А-акций и денежного платежа.А также приобретет 100% акций Внутренней Монголии строительства и инвестиций, принадлежащих Western Energy, путем выплаты наличными.

По сравнению с предыдущим планом сделки, 100% акционерного капитала компании электронной коммерции не включено в сферу приобретения. По состоянию на 31 июля 2025 года общий объем активов 12 целевых активов составил 233423 млрд юаней, а общий объем чистых активов, принадлежащих материнской компании, составил 87399 млрд юаней.В 2024 году целевые активы достигли общей операционной прибыли в размере 113 974 млрд. юаней, общей единовременной прибыли и скорректированной на убытки чистой прибыли материнской компании в размере 9428 млрд. юаней и общей единовременной прибыли и скорректированной на убытки чистой прибыли материнской компании после исключения влияния долгосрочных убытков от обесценения активов в размере 10570 млрд. юаней, Это соответствует общей стоимости сделки в размере 128671 млрд юаней. Учитывая увеличение капитала Chemical Company на 4927 млрд. юаней Национальной энергетической группой после контрольной даты оценки, скорректированная окончательная сумма сделки составляет 133 598 млрд. юаней.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.