SunSirs: Цены на белую нефть снова подскочили - насколько высоко может пройти это ралли?

Основный контракт фьючерсов на карбонат лития 17 декабря продемонстрировал сильные результаты в течение дня, со значительными характеристиками широкой консолидации и одностороннего роста.

Данные The Choice показывают, что контракт открылся на 101 500 юаней / тонны и продолжал расти утром, достигнув максимума 109 860 юаней / тонны в течение дня, со значительными внутридневными колебаниями.

СОСТОЯ предложения: корректировка политики, риски за рубежом и задержка возобновления производства способствуют неопределенности.

В отчете Huatai Futures Research отмечается, что текущая неопределенность на стороне предложения является одним из ключевых факторов, поддерживающих сильную цену на карбонат лития, с непрерывным потоком сбоев в поставках внутри страны и за рубежом.

На внутреннем уровне Бюро природных ресурсов города Ичунь провинции Цзянси объявило 12 декабря, что планирует аннулировать 27 истекших разрешений на добычу, касающихся ключевых горнодобывающих районов, таких как шахта каолина Вуоцзяо в городе Гаонан, 17 из которых являются шахтами каолина. Zhongxin Futures Research Report проанализировал, что, хотя 27 разрешений на права на добычу, которые должны быть объявлены для отмены, истекли, фактическое влияние на поставки карбоната лития может быть ограниченным.Тем не менее, его более глубокое значение заключается в уточнении границ разрешений на каолин и литийные рудники, ознаменовав новый этап в исправлении порядка управления минеральными ресурсами города Ичуна и его продвижении к стратегической безопасности минеральных ресурсов и зеленого устойчивого развития.

Появились также потенциальные риски за рубежом.Недавно 19 штатов на севере Нигерии планировали добиваться полного приостановления всех горнодобывающих работ на шесть месяцев, чтобы решить проблемы безопасности, связанные с незаконной добычей.Исследовательский отчет Cofco Futures проанализировал, что этот район служит основным центром для добычи и переработки лития в Нигерии.Если приостановка добычи будет длиться 6 месяцев, это окажет существенное влияние на последующие поставки лития из Нигерии в Китай.В исследовательском отчете также предупреждается, что событие все еще должно быть одобрено президентом, и хотя оно может вызвать краткосрочные колебания предложения, в сочетании с поддержкой Нигерии китайских инвестиций и недавней тенденцией роста импорта, краткосрочные сбои вряд ли изменят долгосрочное направление роста экспорта в Китай.

Кроме того, выделение существующих мощностей не оправдывает ожиданий.В исследовательском отчете Huaxi Futures отмечается, что, хотя производство карбоната лития неуклонно увеличивается в последние месяцы, еженедельный показатель использования мощностей находится на высоком уровне, и рынок в целом ожидает, что производство в декабре продолжит расти, фактическое возобновление производства крупных литийных шахт.(например, Jiayangwo) не оправдал предыдущих ожиданий, и общий рост предложения ограничен.

Спросная сторона: Двухколесный привод новых источников энергии и накопления энергии, а постоянное снижение запасов подтверждает силу.

В то время как предложение продолжает сталкиваться с неопределенностью, темпы роста на стороне спроса обеспечивают еще одну важную поддержку рынка.Согласно исследовательскому отчету Dongwu Futures, производство новых энергетических автомобилей составило 12992 млн единиц с января по октябрь 2025 года, что на 33% больше, чем в прошлом году.За тот же период совокупное производство энергетических аккумуляторных элементов составило 98,59 ГВтч, что на 44% больше, чем в прошлом году.Рынок аккумуляторов вырос еще быстрее, при этом мировые поставки аккумуляторов увеличились на 98,5% в годовом исчислении до 41 045 ГВтч в первых трех кварталах 2025 года, а совокупное производство отечественных аккумуляторов достигло 40,94 ГВтч с января по октябрь, что составляет годовой рост на 55%.

В то же время, рынок оптимистичен по поводу спроса на энергосбережения в следующем году. Yangguang Power, ведущая компания в секторе хранения энергии, подсчитала на своей конференции по доходам в третьем квартале в 2025 году, что мировой рынок хранения энергии сохранит высокие темпы роста в размере 40% -50% в 2026 году.Согласно отчету Dongwu Futures, если темпы роста хранения энергии превысят 40% в 2026 году, спрос на карбонат лития может достичь 5,23 млн тонн, что значительно улучшит баланс предложения и спроса на карбонат лития.

Благодаря сильному спросу, карбонат лития демонстрирует непрерывную тенденцию сокращения запасов.Согласно последним данным SMM, наличные запасы составляют 111 469 тонн, что на 2133 тонн меньше по сравнению с предыдущим месяцем.Среди них, запасы плавильных заводов составляют 191,61 тонны, что на 16,06 тонны меньше по сравнению с предыдущим месяцем; запасы нижепоточных пользователей составляют 42 738 тонн, что на 9,57 тонны меньше по сравнению с предыдущим месяцем; и другие запасы составляют 49 570 тонн, что на 4,30 тонны больше по сравнению с предыдущим месяцем.Исследовательский отчет Huatai Futures указывает на то, что запасы нижепоточных пользователей и плавильных заводов уменьшились, в то время как другие запасы увеличились.Ожидается, что в декабре общая тенденция сокращения запасов по-прежнему сохранится, однако снижение запасов замедлилось.Следует обратить внимание на то, произойдет ли поворотный момент в инвентарных запасах в конце месяца или в декабре.

Анализ Cofco Futures Research Report считает, что рынок карбоната лития в 2025 году будет демонстрировать «сильный спрос и предложение», но годовой темп роста предложения будет ниже спроса.В контексте еще не полностью завершенного цикла выпуска предложения, в сочетании с ожидаемым сильным спросом в 2026 году, эластичность предложения может быть еще больше усилена.В краткосрочной перспективе диспропорция между предложением и спросом может поддержать цену для поддержания высокого уровня колебаний, и необходимо внимательно следить за темпами выпуска предельного предложения.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.