SunSirs: мочевина испытывает U-образное движение цены

В долгосрочной перспективе крупный экспорт в 2025 году значительно сократит переносные запасы, а с приходом пикового сезона сельскохозяйственного спроса после Весеннего фестиваля у мочевины все еще есть возможность снова укрепиться.

С праздников Национального дня фьючерсы на мочевину сохраняют волатильную и сильную тенденцию, при этом основной контракт 2601 в целом растет примерно на 100 юаней / тонну.В настоящее время рынок завершил три раунда переключения: первоначально торговля была сосредоточена вокруг логики осенней посадки, затем перешла на ожидание выпуска экспортных квот, а в настоящее время фокусируется на спросе на запуск сухого хранения.Со временем игры спроса и предложения на рынке мочевины постепенно усиливаются.

В 2025 году вновь добавленная производственная мощность мочевичной промышленности превысила 6 миллионов тонн, а самый высокий ежедневный объем производства в отрасли когда-то приблизился к 210 000 тонн.Однако, после вступления в декабрь, газовые установки по переработке мочевины постепенно вступили в стадию закрытия и технического обслуживания, и суточный объем производства также сократился соответственно.В настоящее время он упал ниже 200 тыс. тонн.Ссылаясь на правила технического обслуживания газовых установок в предыдущие годы, максимальное снижение суточной выработки отрасли в течение этого цикла технического обслуживания достигнет 20 000 тонн.Исходя из этого, по оценкам, окончательный суточный объем производства мочевины может упасть в диапазон 185 000 - 190 000 тонн.С теоретической точки зрения, сокращение предложения должно было обеспечить определенную поддержку рынка мочевины.Однако по сравнению с данными за аналогичный период в предыдущие годы текущее производство мочевины все еще находится на значительно высоком уровне.Данные показывают, что на этапе технического обслуживания газовых установок за аналогичный период прошлого года суточная выработка мочевины оставалась на уровне 172 - 185 тысяч тонн.Это означает, что после этого раунда технического обслуживания суточный объем производства отрасли по-прежнему будет на 10 - 20 000 тонн выше, чем за аналогичный период прошлого года.На фоне отсутствия значительного роста спроса положительный эффект сокращения газовых установок на рынке будет значительно ослаблен.

Возобновление производства комбинированных удобрений стало ключевой логикой поддержки нового этапа рынка мочевины.Последние данные показывают, что текущий уровень производства комбинированных удобрений вырос примерно до 40%, увеличившись более чем на 10 процентных пунктов по сравнению с предыдущим низким уровнем, и ожидается, что его уровень производства достигнет временного пика примерно в середине декабря.В краткосрочной перспективе покупательский спрос по-прежнему является важной движущей силой для рынка, но по мере того, как уровень производства достигает пика и падает позже, этот благоприятный фактор постепенно исчезнет.

С ноября спрос на легкие хранилища постепенно начался, что также является одним из основных факторов, поддерживающих нынешний сильный рынок.Его способ покупки по низким ценам упрочил дно рынка.Однако со временем и ростом цен поддержка спроса на легкие хранилища для цен ослабляется.

С 2025 года внутренний Китай внедрил систему квот для экспорта мочевины, в общей сложности четыре раунда квот были выданы в течение года, на общую сумму почти 5 миллионов тонн.Выпуск каждого раунда квот оказывал определенную поддержку рынку, особенно четвертый раунд квот, выпущенный в ноябре, который стал основным фактором, движущим ростом рынка в то время.С ростом цен спотовый рынок постепенно удалился от предыдущего минимума, поэтому вероятность продолжения выпуска квот в декабре уменьшилась, а краткосрочные выгоды, связанные с политикой, временно ослабли.Однако в долгосрочной перспективе экспорт по-прежнему будет важным положительным фактором.

Во-первых, выпуск квоты четвертого раунда также указывает на то, что экспорт мочевины больше не проводит различия между межсезоном и пиковым сезоном, и государство будет гибко корректировать в соответствии с рыночной ценой и ситуацией спроса и предложения, особенно когда цена падает до низкого уровня, политическая поддержка может появиться в любое время.Во-вторых, годовой объем экспорта в 5 млн тонн в 2025 году значительно сократит переносный запас на конец года, что поможет смягчить давление на предложение, когда наступит пиковый сезон спроса на удобрения в 2026 году.Таким образом, хотя краткосрочный экспортный ритм может замедляться, он все еще является поддержкой для рынка в долгосрочной перспективе.

В целом, несмотря на такие факторы, как поддержание с точки зрения предложения, он все еще остается на высоком уровне по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.С точки зрения спроса, спрос на смешанные удобрения постепенно достигает своего пика, поддержка от спроса на внесеasonльное хранение также ослабевает, и с приостановкой краткосрочной благоприятной экспортной политики, мочевина, как ожидается, столкнется с давлением вверх в краткосрочной перспективе.Однако в долгосрочной перспективе большое количество экспорта в 2025 году значительно сократит переносные запасы.С приходом пикового сезона сельскохозяйственного спроса после Весеннего фестиваля у мочевины все еще есть возможность снова укрепиться.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.