SunSirs: поставки олова сталкиваются с новыми проблемами, цены все еще имеют место для роста

China Nonferrous Metals News сообщает, что с 27 ноября цены на олова в Шанхае неоднократно преодолевали ключевые психологические пороги, достигнув трехлетнего максимума.Основная причина заключается в постоянном ужесточении глобальных поставок олова руды.Согласно публичным сообщениям, вооруженная группа М23 перерезала транспортные маршруты от рудника Биси в восточной части ДРК до порта Букаву.Горняк Алфамин сразу же объявил о состоянии форс-мажорной ситуации, которая, как ожидается, продлится не менее шести недель.

Ранее в конце сентября президент Индонезии Прабово приказал провести специальную кампанию против незаконной добычи олова.Примечательно, что Bloomberg сообщил, что этот шаг является ключевой инициативой по укреплению надзора за природными ресурсами и ограничению нарушений отрасли.

Начиная с 2024 года, прогресс возобновления олова рудников в штате Ва в Мьянме последовательно не оправдал ожиданий рынка.На фоне множества разрушительных факторов, поставки в горнодобывающей промышленности стали основным драйвером, стимулирующим рост цен на олова в последние два года.В краткосрочной перспективе, поскольку инцидент на шахтах Биси в Демократической Республике Конго продолжается, ожидается, что цены на олова будут расти до 330 000 юаней за тонну.

Поставка: Усиление прочности на боковой части мины

Данные об импорте свидетельствуют о том, что импорт концентрата олова в Китае продолжает сокращаться в годовом исчислении.Согласно расчетам китайской таможенной службы и Antaike, в октябре 2025 года Китай импортировал 11 632 метрических тонн физического концентрата олова, что эквивалентно 4570 метрическим тонн содержания металлов.Это представляет собой значительный ежемесячный рост на 51%, но все еще отражает снижение на 8,6% в годовом исчислении.В октябре импорт олова из основных источников в целом увеличился: - Импорт олова концентрата из Африки: 2 255,2 тонны, увеличился на 52,8% в месяц - Импорт олова концентрата из Мьянмы: 722,3 тонны, увеличился на 30,1% в месяц - Импорт олова концентрата из Австралии: 616,9 тонны, увеличение на 81,0% в месяц импорт концентрата олова из Южной Америки достиг 408,9 тонн, увеличение на 56,8% в месяц.

С января по октябрь 2025 года совокупный импорт Китая физического концентрата олова составил 262 000 тонн, что эквивалентно 43 000 тонн содержания металлов, что представляет собой снижение на 0,3% в годовом исчислении и остается в целом стабильным.

Вместе с тем произошло значительное сокращение объема импорта рафинированного олова.В октябре импорт очищенного олова в Китае упал до 526 тонн, снизившись в месяц на 58,6% и значительно снизившись в годовом исчислении на 82,8%.В октябре Китай в основном импортировал очищенный олова из Боливии, Перу и Индонезии, объемы импорта составили 198 тонн, 175 тонн и 125 тонн соответственно, что составляет 94,7% от общего объема импорта.

Демократическая Республика Конго (ДРК) занимает ключевое положение в глобальной цепочке поставок олова, с запасами олова, оцениваемыми в 450 000 тонн, что составляет 10% от общемирового объема.В 2024 году добыча олованой руды в ДРК достигла 22 000 - 25 000 тонн, что составляет от 7% до 8,3% мирового производства.

Сдерживаясь ограничениями поставок из Мьянмы и Индонезии, внутренние сборы за переработку концентрата олова в Китае оставались под постоянным давлением.По состоянию на 3 декабря, плата за переработку в провинциях Юньна и Цзянси составила 12 000 юаней / тонну и 8 000 юаней / тонну соответственно, достигнув самых низких уровней почти за три года.Основная транзакционная цена на сборы за обработку 40%-сортного концентрата олова составляла приблизительно 10 500 юаней / тонну.Без значительного улучшения дефицита первичной руды и переработанных материалов, ежемесячный объем производства плавильных заводов в октябре остался ниже среднего показателя за первые три квартала.

Олова химикаты составляют около 20% от конечного потребления очищенного олова.Рафинированный олова в основном используется в производстве тепловых стабилизаторов ПВХ, спрос на ПВХ сильно зависит от условий рынка недвижимости.С января по октябрь 2025 года площадь продаж коммерческого жилья в стране и завершенная площадь составили 348,61 млн. квадратных метров, и оба показателя снижаются.Слабые показатели в сфере недвижимости обеспечили ограниченный стимул для спроса на олова химикаты.

В отличие от этого, сектор сваивания (на долю которого приходится около 40% потребления) показал сильные показатели.Пая широко используется в электронных компонентах, бытовой электронике, компьютерах и автомобильной промышленности.По мере постепенного восстановления полупроводниковой промышленности, ожидается, что спрос в секторе электроники восстановится.В автомобильном секторе производство и продажи автомобилей в Китае увеличивались в годовом исчислении с января по октябрь.

Кроме того, фотоэлектрические установки также привели к спросу на свалку.С января по октябрь 2025 года новые фотоэлектрические установки достигли 252,9 гигаватт, что на 39,5% больше, чем в прошлом году.

В целом, несмотря на слабый спрос на олованиевые химикаты, высокий уровень потребления пиалей поддерживает стабильный спрос на очищенный олова.

Инвентаризация и Outlook

По состоянию на 3 декабря запасы олова на Шанхайской фьючерсной бирже составили 6391 тонны.Хотя быстрый рост цен привел к незначительному увеличению запасов, текущие поставки олова руды вновь стали более жесткими.Низкий абсолютный уровень инвентарных запасов обеспечивает сильную поддержку цен.

Резюмируя, медленное возобновление производства в штате Ва в Мьянме, борьба с незаконной добычей в Индонезии и перебои в транспорте в Демократической Республике Конго (ДРК) - эти три шока поставок в совокупности еще больше усугубили глобальный дефицит олова руды.Дефицит поставок в конце добычи остается основным фактором, лежащим в основе цен на олова.Технически, основной контракт SHFE на олова эффективно преодолел ключевой уровень сопротивления в 300 000 юаней за тонну.Если сбои в поставках сохранятся, цены на олова могут подняться до отметки 330 000 юаней за тонну.

В качестве интегрированной интернет-платформы, предоставляющей базовые цены, 9 декабря эталонная цена олова на SunSirs составила 314 210,00 юаней / тонну, что увеличилось на 4,52% по сравнению с началом месяца (300 610,00 юаней / тонна).

Применение SunSirs Benchmark Pricingš

Трейдеры могут ценообразовать спотовые и контрактные сделки на основе принципа ценообразования согласованной маркировки и формулы ценообразования (Цена сделки = цена SunSirs + маркировка).

Если у вас есть какие-либо вопросы, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу support@SunSirs.com.