SunSirs: Рынок фосфатных пород остается сбалансированным, поскольку ведущие компании стремятся к вертикальной интеграции

По данным Securities Times, фосфатные камни - ключевое сырье - поддерживают высокие цены на фоне продолжающегося всплеска стоимости химической продукции. 2 декабря средняя цена на внутреннем рынке на фосфатную породу 30% сорта составляла 1016 юаней за тонну, 28% сорта - 945 юаней за тонну, а 25% сорта - 758 юаней за тонну.

Производственные мощности фосфатных горных ископаемых в настоящее время расширяются в целом, при этом листинговые компании значительно ускоряют темпы обеспечения запасов фосфатов.Примечательно, что эта волна распределения ресурсов обусловлена ожиданиями промышленности о том, что цены на фосфатные породы будут поддерживать «тяжный баланс» в краткосрочной перспективе.Компании с интегрированными возможностями добычи и переработки, используя преимущества самодостаточности ресурсов и контроля затрат, готовы стать основными бенефициарами.

Ресурсы ускоряются к ведущим игрокам

Вечером 23 ноября компания Batian Co., Ltd., Ltd. официально объявила о благоприятных новостях относительно своих планов расширения.Компания объявила о том, что утверждена проверка дизайна безопасного объекта для проекта расширения Xiaogaozhai Phosphate Mine, увеличивающего годовую мощность с 2 млн. тонн до 2,9 млн. тонн.Эта модернизация позволит компании увеличить добычу фосфатной руды, расширить и оптимизировать свои отрасли верхнего и нижнего течения, дальнейшее продвижение своей интегрированной стратегии фосфоровой химии и максимизировать добычу высококачественных руд при одновременном повышении ресурсоэффективности».

Xingfa Group недавно сообщила, что Xinghua Mining - совместное предприятие с Wanhua Chemical (в котором компания владеет 45% акций) - получила права на разведку месторождения Янлюдун в уезде Юань.Разведка, как ожидается, будет завершена в течение года.Между тем, его дочерняя компания Baokang County Yaozhihe Qiaogou Mining Co.,Лтд. получила лицензию на добычу на 2 млн. тонн в год и ведет подготовительную работу к добыче.

Фосфатная руда является невозобновляемым ресурсом.Данные показывают, что годовая добыча фосфатной руды в Китае снизилась с пика в 140 миллионов тонн примерно до 100 миллионов тонн в последние годы.При сохранении высоких цен на фосфатную руду контроль за ресурсами означает обеспечение преимуществ в плане затрат и гарантий прибыли.Листинговые компании стремятся к четким и диверсифицированным путям приобретения ресурсов.

Наиболее прямым методом является «модель поддержки основных акционеров», при которой контролирующие акционеры вводят высококачественные фосфатные ресурсы в листинговые компании и обязуются вводить дополнительные ресурсы.

Другой путь включает в себя рыночные слияния, поглощения и совместные предприятия.Предприятия быстро расширяют производственные мощности на основе акционерного капитала путем контроля долей, участия в акционерном капитале или создания совместных предприятий.

С точки зрения политики, Министерство промышленности и информационных технологий (МИИТ) и семь других департаментов ранее опубликовали План реализации по содействию эффективному и высокоэффективному использованию фосфоровых ресурсов, предусматривающий «создание высококачественной, интеллектуальной, экологичной, интегрированной и кластерной системы фосфоровой химической промышленности».На этом фоне политики поощрения интеграции и концентрации ресурсов местные органы власти явно поддерживают потребление фосфатных пород на месте.Наличие вспомогательных объектов глубокой переработки стало неявным предпосылкой для получения добычи и расширения производственных мощностей.

Следовательно, ведущие предприятия всеобъемлющим образом сокращают долю фосфатной породы, продаваемой внешне, перенаправляя ресурсы на собственное добычу.Ян Итао привел такие примеры, как компания Юньтианхуа, которая по существу прекратила внешние продажи фосфатных горных пород, и компания "Чуанхен"коэффициент внешних продаж уменьшится с 42% до 25,2%.

Руководитель вышеупомянутого фосфатного горнодобывающего предприятия также отметил, что основная логика политического регулирования заключается в обеспечении стабильного предложения и контролируемых цен на фосфатные удобрения, являющиеся сельскохозяйственной необходимостью.

Тжёсный баланс спроса и предложения сохранится в следующем году и за его пределами

На фоне ускоренной концентрации ресурсов сохраняется озабоченность рынка по поводу того, что постепенное высвобождение новых мощностей может вызвать крах текущей траектории высокого роста рынка фосфатных руд.Согласно неполным статистическим данным, в настоящее время китайские листируемые и нелистируемые компании имеют на стадии строительства проекты по добыче фосфатов с совокупной планируемой мощностью более 40 миллионов тонн, что составляет 40% от годовых показателей производства Национального бюро статистики в последние годы.

С точки зрения предложения на пути от обеспечения прав на добычу до создания эффективного предложения сталкивается с многочисленными ограничениями.Предложение фосфатных горных ископаемых останется в «тяжном балансе» в течение следующих двух лет, тенденция, которая помешает резкому росту цен или значительному снижению.

За последние два года сорт добываемых фосфатных месторождений Китая снизился, что увеличило трудности и затраты на добычу.Новые производственные мощности требуют трех-пятилетнего цикла от планирования до эксплуатации и ограничиваются экологическими факторами, безопасностью и другими факторами, что часто приводит к фактическим выпускам мощностей, не соответствующим ожиданиям.С учетом значительного экологического давления и проблем, связанных с обработкой отходов, объем поставок медленнее, чем ожидается рынком, и ежегодное увеличение новых мощностей имеет ограниченное влияние на общую картину спроса и предложения.

С точки зрения приложений по последующему производству и состава потребления, взрывный спрос в новых энергетических секторах, таких как хранение энергии и батареи, расширил потенциал роста рынка.Мы оптимистично относимся к потенциальному пересмотру в сторону повышения траектории роста фосфорной промышленной цепи на фоне быстро растущего спроса на хранение энергии.Одна тонна литийного железофосфата соответствует примерно 3,5 тонне потребления фосфатной руды.К 2025 году, по прогнозам, поставки накопителей энергии будут стимулировать спрос на около 4,4 млн тонн необработанной фосфатной руды, что составляет более 4% от текущего общего объема производства фосфатной руды в Китае.Кроме того, ожидается, что каждое дополнительное 100 ч отгрузки хранения энергии будет стимулировать рост спроса на фосфатную руду почти на 1%.

Основным рынком остаются фосфатные удобрения, в то время как спрос на новые энергетические ресурсы выступает в качестве «медленной переменной».В настоящее время более 70% фосфатной руды используется для производства удобрений.Цены на удобрения не могут расти, а серу - еще одно сырье для удобрений - по цене на международном уровне.Его устойчивая цена увеличивает высокие расходы на удобрения, косвенно подавляя цены на фосфатную руду.По соображениям нормативного регулирования, цены на фосфатную руду могут консолидироваться.

В настоящее время на долю новых энергетических предприятий приходится около 10% от общего потребления.По мере того, как компании в цепочках поставок железофосфата и литийного железофосфата расширяют производство, мощности продолжают расти, и ожидается, что потребление фосфатной породы для очищенной фосфоровой кислоты мокрым процессом будет расти ежегодно.Однако вряд ли фосфатные удобрения смогут заменить собой доминирующий фактор спроса в течение следующих двух-трех лет, и его долгосрочная траектория требует дальнейшего наблюдения.

Интегрированные горно-перерабатывающие предприятия демонстрируют перспективные результаты

Используя сильный спрос на фосфатные породы и увеличивающийся разрыв цен между отечественными и международными фосфатными удобрениями, ведущие предприятия с ресурсами фосфатных породов и интегрированными производственными цепями добились прибылей в первых трех кварталах этого года.

Различия в ресурсном обеспечении ведут к диспропорциям цен.Высокосортная фосфатная порода, подходящая для таких приложений, как литий-железофосфатные батареи, поддерживает твердую цену, в то время как низкосортная руда сталкивается с давлением.Вместе с тем ограниченность общего предложения высококачественных ресурсов представляет, в первую очередь, структурные возможности.«Комплексная добыча и переработка» стала ключевым конкурентным барьером.Компании, не имеющие интеграции ресурсов, сталкиваются с постоянными низкими операционными показателями из-за давления на издержки, ускоряя консолидацию отрасли.

Нынешний консенсус в отрасли заключается в том, что в условиях все более жестких ограничений ресурсов и окружающей среды предприятия, обладающие скудными ресурсами фосфатов и достигающие комплексного развития промышленной цепи, имеют долгосрочное конкурентное преимущество.Они являются не только основными движущими силами промышленной модернизации, но и основными силами, движущими фосфорной химической промышленности к зеленому, эффективному и устойчивому развитию.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.