SunSirs: ноябрьский обзор состояния международного и китайского рынков пальмового масла

Международное пальмовое масло

1.Малайзийское пальмовое масло: ноябрьские запасы продолжают расти, реальное давление спроса и предложения остается значительным

Производство: ноябрь обычно знаменует начало сезона дождей в Юго-Восточной Азии.В первой половине ноября в Малайзии наблюдались осадки ниже среднего уровня.По оценкам MPOA, добыча пальмового масла в Малайзии с 1 по 20 ноября увеличилась на 3,24% в месяц.Исторически, производство пальмового масла в Малайзии редко демонстрирует ежемесячный рост в ноябре.Во второй половине ноября тайфуны принесли более недели ливневых дождей и наводнений в Индонезию и Малайзию, увеличив аномалии осадков в этих регионах.Это может привести к небольшому снижению добычи пальмового масла в Малайзии в ноябре.

Экспорт: Экспорт малазийского пальмового масла в октябре превысил ожидания, достигнув 1,69 млн тонн - исторически высокий уровень за этот период и значительно превысив прогнозы судоходных агентств.Данные судоходного агентства по состоянию на 30 ноября свидетельствуют о снижении экспортных поставок малазийского пальмового масла и его продуктов на 19,7% по сравнению с прошлым месяцем.Ожидается, что экспорт малазийского пальмового масла в ноябре будет слабее по сравнению с месяцем, потенциально достигнув исторического среднего уровня за тот же период.

Кроме того, в декабре в Индонезии будет снижен экспортный налог на пальмовое масло.Пошлина на сырое пальмовое масло снизится с 124 долларов США за тонну в ноябре до 74 долларов США за тонну, в то время как налог на сырое пальмовое масло будет снижен на 10% в тандеме.Недавние отчеты указывают на то, что индонезийские поставщики отложили поставки не менее 310 000 тонн пальмового масла с ноября на декабрь, что составляет около 12% от ежемесячного экспорта.В результате, ожидается, что в декабре экспорт масла в Малайзии останется слабым.

Запасы пальмового масла в Малайзии увеличились до 2,46 млн тонн в октябре, оставаясь на исторически высоком уровне за этот период.Основываясь на текущих оценках экспорта, прогнозируется, что запасы будут увеличиваться еще больше в ноябре, потенциально достигнув 2,60 - 2,70 млн тонн, при этом основной упор будет делаться на ежемесячном снижении производства.Малайзийское пальмовое масло продолжает сталкиваться с существенным давлением спроса и предложения.Экспорт в декабре, скорее всего, останется слабым, что делает существенное изъятие запасов маловероятным.

Среднесрочный прогноз: по мере увеличения количества осадков запасы малазийского пальмового масла будут постепенно сокращаться с текущих максимумов.Тем не менее, запасы, как ожидается, останутся выше 2 млн тонн до марта 2026 года, что препятствует ужесточению баланса спроса и предложения в среднесрочной перспективе.

2.Индонезийское пальмовое масло: снижение добычи в сентябре; сосредоточение внимания на устойчивости снижения добычи

Данные Индонезийской ассоциации пальмового масла (GAPKI) показывают, что добыча сырой пальмового масла в Индонезии в сентябре достигла 3932 млн тонн, что на 22,32% меньше, чем в предыдущем месяце, когда добыча составила 5062 млн тонн.Общий объем производства в Индонезии сырого пальмового масла и пальмового ядра с января по сентябрь 2025 года достиг 43335 млн. тонн, что свидетельствует о росте примерно на 11,3% в годовом исчислении.В то время как некоторые игроки отрасли по-прежнему скептически относятся к сентябрьским показателям производства, если это подтвердится, это может указывать на то, что влияние конфискации незаконных плантаций в Индонезии на производство начинает материализироваться.

Экспорт пальмового масла из Индонезии в сентябре составил 2,2 млн тонн, что значительно снизилось на 36,65% по сравнению с 3473 млн тонн в августе.В разбивке по основным направлениям экспорт в Китай упал на 212 000 тонн, в Малайзию на 144 000 тонн, в Африку на 143 000 тонн и в саму Индонезию на 409 000 тонн.

Внутреннее потребление пальмового масла в Индонезии в сентябре достигло 2053 млн. тонн, что немного меньше, чем в августе, когда оно составило 2,10 млн. тонн.В этом контексте потребление биодизельной промышленности упало с 1111 млн тонн в августе до 1,07 млн тонн, снижение на 3,69% в годовом исчислении.

С существенным сокращением как предложения, так и спроса в сентябре, запасы пальмового масла в Индонезии составили 2592 млн тонн к концу месяца, что на 1,9% выросло по сравнению с 2543 млн тонн месяц ранее.Инвентарные запасы остаются стабильными на низких уровнях.

Международные цены на пальмовое масло резко снизились, начиная с конца октября, с ожиданиями рынка, что налог на экспорт пальмового масла Индонезии будет сокращен в декабре.Текущие данные свидетельствуют о том, что Индонезия действительно снизила тарифы, как ожидалось.В декабре эталонная цена на индонезийское сырое пальмовое масло составляла 926,14 долл. за тонну, что ниже 963,75 долл. за тонну в ноябре.Общий экспортный налог на индонезийское сырое пальмовое масло в декабре снизился примерно на 54 долларов за тонну по сравнению с предыдущим месяцем.

Период расчета базовой цены на тариф на сырое пальмовое масло в декабре охватывает 20 октября по 19 ноября.До объявления тарифа внешние рынки уже определяли цены в ожидании декабрьского снижения.Из-за задержек с поставками, экспорт пальмового масла из Индонезии в ноябре будет относительно слабым, в то время как ожидается, что декабрьский экспорт улучшится.

Китайское внутреннее пальмовое масло: сосредоточение внимания на закупках в декабре; внутренний спрос остается важным

Импорт: внутренние закупки пальмового масла в декабре остаются низкими, с постоянным вниманием к прогрессу в закупке судов.Учитывая низкую маржу импорта, если закупки в декабре упадут ниже 200 000 тонн, ожидается, что внутренние запасы пальмового масла сократятся в ближайшей и среднесрочной перспективе.

Внутренний спрос на пальмовое масло по-прежнему в основном обусловлен основными потребностями.По состоянию на 21 ноября национальные запасы коммерческого пальмового масла составили 667 100 метрических тонн.Нынешний уровень запасов немного выше нейтрального, что свидетельствует о умеренно ослабленном внутреннем балансе спроса и предложения.

В ближайшей и среднесрочной перспективе, если закупки в декабре останутся низкими, в сочетании с спросом на запасы пищевой промышленности на весенний фестиваль, прогнозируется, что внутренние запасы будут значительно снижаться.

В качестве интегрированной интернет-платформы, предоставляющей базовые цены, 4 декабря базовая цена пальмового масла на SunSirs составила 8802,00 юаней / тонны, что увеличилось на 3,33% по сравнению с началом месяца (8518,00 юаней / тонны).

Применение SunSirs Benchmark Pricingš

Трейдеры могут ценообразовать спотовые и контрактные сделки на основе принципа ценообразования согласованной маркировки и формулы ценообразования (Цена сделки = цена SunSirs + маркировка).

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.