SunSirs: Макроэкономические и промышленные факторы резонируют, рынок меди поддерживает краткосрочные медвежие, долгосрочные бычьи перспективы

По данным China Nonferrous Metals News, цены на меду LME в настоящее время находятся близ исторических максимумов.В краткосрочной перспективе следует осторожно относиться к потенциальным коррекциям цен, поскольку ястребная позиция Федеральной резервной системы может усилить получение прибыли среди длинных позиций.Однако в долгосрочной перспективе спрос, обусловленный ИИ, может изменить логику ценообразования меди, потенциально повысив ее ценный центр.

Начиная с конца сентября, SHFE copper демонстрирует выраженную тенденцию к росту с увеличением позиций, обусловленную ожиданиями смягчающей макрополитики и опасениями по поводу сокращения поставок меди.В середине октября повышенная волатильность при высоких уровнях цен усиливается на фоне нестабильных внешних условий.В середине-конце октября, когда рыночный аппетит к риску восстановился, цены на меду SHFE возобновили свою восходящую траекторию, последовательно преодолев как годовые, так и пятилетние максимумы.Тем не менее, к концу октября ястребые сигналы ФРС во время своего политического совещания, в сочетании с лондонскими ценами на меду, уже на высоком уровне, вызвали временное снижение цен на меду.

Поддержка промышленной политики

С макроэкономической точки зрения Федеральная резервная система инициировала серию снижений процентных ставок, а глобальная кредитно-денежная политика одновременно сдвинулась в сторону цикла смягчения, создав благоприятную финансовую среду для цен на меди.Исторический опыт показывает, что на последних этапах цикла снижения ставок улучшение условий ликвидности и повышение ожиданий рынка в отношении экономического восстановления зачастую отражаются, что зачастую приводит цены на меду к движению вверх, обусловленному тенденцией.В настоящее время мировая экономика находится на ранней стадии цикла снижения ставок, что говорит о том, что цены на медь все еще могут иметь значительный потенциал для повышения.

В то же время продолжающаяся политика Китая по стабилизации макроэкономического роста в сочетании с промышленной политикой, направленной на ограничение избыточных мощностей в области медной плавки для ограничения «внутренней конкуренции», создает прочную основу для поддержки цен на медь.

Во-первых, он обеспечивает дновую поддержку цен на медь.Строгий контроль новых мощностей помогает оптимизировать баланс спроса и предложения на рынке со стороны предложения, создавая более прочную долгосрочную основу для цен на медь.Это согласуется с национальным стремлением к высококачественному, интеллектуальному и экологичному развитию в отрасли.

Во-вторых, это ускоряет консолидацию промышленности.Политика будет стимулировать концентрацию ресурсов в сторону технологически передовых, экологически чистых ведущих предприятий, ускоряя вывод неэффективных мощностей.Это позволит повысить международную конкурентоспособность сектора и его потенциал в области устойчивого развития.

Спрос появляется с новыми драйверами роста

Что касается предложения, то крупные мединые шахты во всем мире столкнулись с значительными сбоями в производстве в третьем квартале, что усилило ожидания по ужесточению поставок меди.В результате Международная группа по изучению меди (ICSG) значительно снизила свой прогноз роста мировой добычи меди в октябре, прогнозируя дефицит поставок примерно в 150 000 метрических тонн на мировом рынке меди к 2026 году.Этот прогноз полностью изменил предыдущие оценки избыточного предложения на рынке меди.Это ключевое изменение ожиданий стало катализатором нынешнего скачка цен на медь.

Что касается спроса, то происходят структурные преобразования, причем самый разрушительный драйвер вытекает из революционного спроса на вычислительную инфраструктуру ИИ.По сравнению с традиционными серверами, серверы ИИ потребляют значительно больше меди на единицу (примерно в несколько раз больше, чем обычные серверы).Благодаря этим ожиданиям рынка акции нескольких листинговых компаний в секторе переработки меди заметно выросли во второй половине года.Однако фактическое использование меди в секторе ИИ остается относительно ограниченным, и сохраняется неопределенность между прогнозируемым спросом и его материализацией.

Ключевое различие между этим всплеском цен на меди и динамикой рынка 2024 года заключается в нынешних относительно высоких запасах меди за рубежом, которые оказывают некоторое понижательное давление на краткосрочные цены.Тем не менее, этот ралли подпитывается спросом на ИИ, и повествование спроса, обусловленное ИИ, стимулирует превращение меди из «традиционного промышленного металла» в «стратегический ресурс цифровой эпохи».Этот сдвиг имеет потенциал для систематического изменения его долгосрочной логики ценообразования и стимулирования устойчивого сдвига вверх в центре.

В качестве интегрированной интернет-платформы, предоставляющей базовые цены, 14 ноября базовая цена меди на SunSirs составила 87 301,67 юаней / тонны, что снизилось на 0,33% по сравнению с началом месяца (87 595,00 юаней / тонны).š

Трейдеры могут ценообразовать спотовые и контрактные сделки на основе принципа ценообразования согласованной маркировки и формулы ценообразования (Цена сделки = цена SunSirs + маркировка).

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.