SunSirs: Шанхайские цены на олова сталкиваются с консолидацией в высоком диапазоне

По данным China Nonferrous Metals News, на движение цен на олова во второй половине этого года повлияло ограниченное мировое предложение рудных ископаемых.С одной стороны, задержки с возобновлением производства в штате Ва в Мьянме и активизация в Индонезии борьбы с незаконной добычей усилили давление на предложение; С другой стороны, макроэкономические подводные ветры, включая повышенные ожидания снижения ставок ФРС, сигналы Китая о стабилизации роста и консенсус на торговых переговорах между Китаем и США в Куала-Лумпуре в октябре, совместно подтолкнули цену основного контракта на Шанхайский锡 выше 290, 000 юаней / т.

В четвертом квартале, поскольку олованиевые шахта штата Ва в Мьянме постепенно возобновляют производство, ожидается, что предложение будет неуклонно расти.Тем не менее, слабость спроса по-прежнему сложно обратить вспять.На фоне устойчивой поддержки со стороны низких запасов и колебаний макроэкономических ожиданий, основная цена контракта на Шанхайский олова, по прогнозам, будет колебаться в диапазоне 270 000 - 300 000 юаней / тонны.

Возобновление производства в Мьянме является ключевым стимулом для предложения

Мировые поставки олова руды в четвертом квартале будут демонстрировать незначительное улучшение в квартале, в основном благодаря постепенному возобновлению операций на шахтах штата Ва в Мьянме.Регион штата Ва завершил первую партию планов возобновления добычи в июле.Несмотря на то, что фактическое увеличение поставок из Мьянмы было ограниченным в третьем квартале, ожидается, что импорт олова руды из Мьянмы в Китай будет неуклонно восстанавливаться начиная с четвертого квартала, что облегчит напряженную ситуацию с запасами сырья на плавильных заводах в провинции Юньнане.

В Индонезии, несмотря на распоряжение президента в конце сентября о закрытии около 1000 незаконных оловавых шахт и пресечении контрабанды, эта политика в первую очередь затрагивает малые и средние металлургические предприятия, зависящие от незаконных источников.Крупномасштабные производственные мощности, отвечающие требованиям, остаются в значительной степени не затронутыми.Согласно прогнозам Индонезийской ассоциации экспортеров олова, экспорт рафинированного олова страны, как ожидается, увеличится с 45 000 тонн до 53 000 тонн к 2025 году, что указывает на общую тенденцию к росту потенциала поставок.

В третьем квартале рост отечественного производства очищенного олова был сдержан поставками сырья.Производство в сентябре достигло всего 9770 тонн, что значительно снизилось на 34,69%, в первую очередь из-за двойных ограничений: концентрированного технического обслуживания на плавильных заводах в Юньнане и Гуанси, в сочетании с нехваткой сырья.

Вступая в четвертый квартал, незначительное улучшение поставок сырья постепенно разблокирует плавные мощности.Основные плавные заводы в Юньнане завершили техническое обслуживание в сентябре и возобновили нормальное производство с октября.В то же время, импорт олова руды из Мьянмы неуклонно увеличивался, что еще больше пополняло запасы сырья.На этом фоне ожидается восстановление внутреннего производства очищенного олова.

Традиционные отрасли не справляются

Во второй половине года общий спрос на олова оставался слабым, при этом большинство основных секторов потребления показали слабые показатели.Рынок электроники, традиционный потребительский столп, пока не продемонстрировал существенного восстановления.Согласно отчёту «Анализ работы внутреннего рынка мобильных телефонов за август 2025 года» Китайской академии информационно-коммуникационных технологий, внутренние поставки мобильных телефонов в августе достигли 22603 млн единиц, снизившись на 6,0% в годовом исчислении.Совокупные поставки с января по август составили 192 млн единиц, снижение на 1,7 процента в годовом исчислении.

Низкая готовность конечных пользователей к хранению продукции напрямую сдерживала восстановление заказов для производителей сваивания, причем сделок на спотовом рынке в основном обусловлены основными потребностями.В то же время нынешние высокие цены на олова продолжают оказывать сдерживающее воздействие на потребление.

В секторе фотоэлектрической энергетики также оказалось давление.На фоне того, что ранее спрос был исчерпан спешными установками, новые внутренние фотоэлектрические установки в третьем квартале сократились на 1,8% в годовом исчислении, что еще больше подтверждает общую слабость спроса.Хотя потребление олова от серверов ИИ продолжает быстро расти, на этот развивающийся сектор приходится небольшая доля общего потребления олова.Следовательно, в краткосрочной перспективе по-прежнему трудно эффективно компенсировать снижение традиционного потребления олова.В целом, поддерживающая роль спроса на цены на олова значительно ослабела.

В четвертом квартале рынок олова продемонстрировал характеристику «небольшого улучшения предложения на фоне постоянной слабости спроса».С одной стороны, возобновление добычи на оловальных шахтах штата Ва в Мьянме и восстановление экспорта олованой руды из Индонезии привели к последовательному росту предложения, подавляя динамику роста цен.С другой стороны, на фоне сохраняющегося низкого уровня мировых запасов олова, ожиданий снижения ставок ФРС и незначительного улучшения китайско-американских отношений, траектория снижения цен на олова оставалась относительно ограниченной.

В целом, ожидается, что главный контракт на олова в Шанхае будет колебаться в диапазоне от 270 000 до 300 000 юаней за тонну.К числу ключевых факторов, которые необходимо отслеживать в будущем, относятся фактическое увеличение предложения в результате возобновления производства в штате Ва в Мьянме и последние события в области внутренней и международной макроэкономической политики.

В качестве интегрированной интернет-платформы, предоставляющей базовые цены, 5 ноября эталонная цена олова на SunSirs составила 285 620,00 юаней / тонну, что увеличилось на 0,45% по сравнению с началом месяца (284 350,00 юаней / тонна).

Применение SunSirs Benchmark Pricingš

Трейдеры могут ценообразовать спотовые и контрактные сделки на основе принципа ценообразования согласованной маркировки и формулы ценообразования (Цена сделки = цена SunSirs + маркировка).

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.