SunSirs: Preços do zinco continuaram a subir na semana passada, com forte suporte no fundo (26 - 30 de janeiro)

Tendência de preços

Na semana passada, os preços do zinco continuaram a subir. De acordo com o sistema de análise de preços de commodities da SunSirs, a partir de 30 de janeiro, o preço do zinco 0 # foi de 25.776 RMB / tonelada, um aumento de 4,43% em comparação com o preço de 24.682 RMB / tonelada em 26 de janeiro. O preço mostrou um forte suporte no fundo (26 - 30 de janeiro).

Análise de mercado

Visão geral macroeconômica

As expectativas do mercado de um corte da taxa de juros do Federal Reserve estavam crescendo, levando a um enfraquecimento contínuo do dólar dos EUA, o que estava fornecendo forte apoio aos preços dos metais não ferrosos. No entanto, o sentimento do mercado foi altamente volátil, e a incerteza em torno dos fluxos de capitais estava aumentando.

Matérias-primas

Espera-se que a capacidade global de mineração de zinco aumente em 2026, mas algumas grandes minas (como Antamina e Red Dog) estão experimentando cortes de produção, resultando em uma desaceleração no crescimento geral. Domésticamente, há incerteza quanto ao progresso da mina de zinco Huoshaoyun; produção bem-sucedida aumentaria a oferta de lingotes de zinco, mas a produção real depende da eficiência operacional da mina. As taxas de processamento estão diminuindo em um ritmo mais lento, e as perdas de importação para concentrado de zinco estão diminuindo. O fornecimento de concentrado de zinco doméstico e importado permanece relativamente estável, mas a produção doméstica é afetada por reduções sazonais, aliviando a pressão geral da oferta.

Oferta e demanda

Comerciantes e fundições estavam ativamente enviando e cotizando preços, e o prêmio spot geral permaneceu em um nível baixo. No entanto, as empresas a jusante estavam gradualmente começando suas férias, resultando em uma demanda fraca por lingotes de zinco. Juntamente com a forte tendência ascendente dos preços dos futuros, os participantes do mercado hesitaram devido aos altos preços, levando a menos consultas de compra e uma atmosfera comercial relativamente tranquila no mercado spot geral.

Demanda Tradicional: A demanda dos setores tradicionais, como infraestrutura e imobiliário, continuou a mostrar fraqueza, com uma diminuição nas encomendas de usuários finais, suprimindo o consumo de lingotes de zinco. Ao mesmo tempo, as exportações de chapas galvanizadas enfrentaram desafios significativos devido às barreiras comerciais, resultando em uma demanda global fraca.

Demanda Emergente: O volume de instalações fotovoltaicas mostrou um crescimento de recuperação mês a mês, e a demanda por zinco em áreas como veículos de energia nova demonstrou alguma resiliência, embora a taxa de crescimento tenha desacelerado. Isso é insuficiente para compensar totalmente o impacto do declínio na demanda tradicional.

Perspectivas de mercado

No curto prazo, os preços do zinco provavelmente permanecerão voláteis em níveis elevados, apoiados por melhorias marginais na oferta e pelo sentimento macroeconômico positivo. No entanto, o padrão de médio e longo prazo de aumento da oferta e enfraquecimento da demanda permanece inalterado, limitando o potencial de aumento dos preços. Recomendamos monitorar o progresso da produção da mina de zinco Huoshaoyun, o aumento da produção em refinarias no exterior e as mudanças nas políticas macroeconômicas.

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