SunSirs: Na semana passada, os preços do cobre subiram inicialmente e depois caíram (5 - 9 de Janeiro)

Tendência de preços

De acordo com os dados monitorados pela SunSirs, os preços do cobre subiram inicialmente na semana passada antes de cair. No dia 10, o preço do cobre foi de 100.515 RMB / tonelada, uma diminuição de 0,14% em comparação com o início da semana, mas um aumento ano a ano de 34,35%.

De acordo com dados de100ppi.comOs preços do cobre ca í ram por 5 semanas e sub iram por 7 semanas nos últimos três meses , com uma lige ira dim inui ção na semana passada .

Inventários de cobre LME

De acordo com dados divulgados pela London Metal Exchange (LME), os estoques de cobre da LME caíram ligeiramente, chegando a 141.075 toneladas no final da semana, uma diminuição de 1,03% em relação ao início da semana.

Perspectiva macroeconômica:No início de 2026, Trump primeiro lançou um ataque contra a Venezuela para apreender recursos e, em seguida, exerceu pressão sobre a Groenlândia. Aversão ao risco aumentou, dando ao dólar uma oportunidade de se recuperar. Os preços do petróleo caíram, os mercados de ações mostraram um desempenho mixto, metais preciosos como ouro e prata corrigiram para baixo e os preços do cobre enfrentaram pressão descendente.

Supply Side: As interrupções de suprimentos estavam em andamento. As minas existentes estavam operando em ou acima da capacidade total, levando a frequentes interrupções na produção. No início de 2026, as negociações na mina de Mantoverde, no Chile, quebraram, e a greve pode continuar, exacerbando as preocupações sobre a escassez de suprimentos. As taxas domésticas de processamento spot de concentrado de cobre permaneceram negativas, destacando a situação de oferta apertada. Além disso, o efeito de sifão causado pelas tarifas de cobre dos EUA estava levando a um fornecimento spot mais apertado em regiões não americanas, e os estoques de cobre da LME continuaram a declinar.

Demand Side:O rápido desenvolvimento da inteligência artificial, robótica, instalações fotovoltaicas e novos campos de energia, como baterias de estado sólido, criaram um amplo espaço de consumo para o mercado de cobre, mantendo os preços do cobre estáveis em níveis historicamente altos. No entanto, a fraca situação do mercado interno foi evidente e os altos preços do cobre levaram a uma aversão generalizada aos preços entre os usuários a jusante, resultando em um impasse na negociação do mercado no final do ano. Depois que os preços do cobre atingiram um novo recorde, a atividade das compras spot domésticas esfriou, e as empresas a jusante confiaram principalmente em contratos de longo prazo para entrega, com a demanda de curto prazo arrastando a tendência ascendente dos preços do cobre. Sob a influência dos efeitos sazonais fora da temporada e do fim do ano, as empresas a jusante estavam comprando apenas com base em necessidades, e os bens de alto preço estavam recebendo pouca atenção. A fraca realidade do mercado estava claramente suprimindo os preços, e um ressurgimento do interesse de compra é improvável.

Notícias atualizadas: A administração Trump e os republicanos do Congresso estão pressionando por uma legislação para anular uma proibição de mineração no norte de Minnesota, com o objetivo de ajudar a Twin Metals a desenvolver as maiores reservas de minerais críticos da América do Norte. O projeto de lei também proibiria o presidente emitir restrições semelhantes no futuro. Esta medida beneficiaria diretamente a Twin Metals, uma subsidiária da Antofagasta do Chile, e seu projeto de cobre, cobalto e níquel na região, que detém as maiores reservas não desenvolvidas de minerais críticos da América do Norte, incluindo aproximadamente 4,6 milhões de toneladas de níquel e mais de 2 milhões de toneladas de cobre.

Outlook de mercado

Em resumo: Sob a pressão dos fundamentos fracos na China e da captação de lucros por posições longas, os preços do cobre estão passando por uma correção de curto prazo em níveis altos. Além disso, a potencial revogação de uma proibição ambiental de 20 anos nos EUA, que abriria as maiores reservas não desenvolvidas de minerais críticos da América do Norte (aproximadamente 4,6 milhões de toneladas de níquel e mais de 2 milhões de toneladas de cobre), abalou os mercados de cobre e níquel, levando a quedas acentuadas dos preços. O sentimento do mercado é atualmente volátil e os preços do cobre devem permanecer em uma fase de correção de alto nível no curto prazo.

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