De acordo com a China Nonferrous Metals News, desde meados de novembro, a oferta de lingotes de chumbo se recuperou gradualmente, enquanto os preços elevados reduziram as compras a jusante, fazendo com que os preços do chumbo recuem de seus máximos. Posteriormente, com o aumento da manutenção da fundição e reduções sustentadas de estoque, os fundamentos dos futuros de chumbo de Xangai melhoraram, levando a uma estabilização dos preços do chumbo.

O fornecimento de concentrado de chumbo permanece apertado

Desde o início deste ano, o mercado de concentrado de chumbo permaneceu em um estado de oferta apertada, com taxas de processamento caindo para mínimos absolutos. Desde o quarto trimestre, as fundições domésticas iniciaram o estoque de inverno antes do previsto. Embora as perdas das importações de concentrado de chumbo tenham diminuído, a janela de importação não se abriu totalmente. As cargas pontuais no mercado de comércio de minério importado permanecem escassas, as negociações de contratos de longo prazo estão progredindo lentamente e as fundições, em geral, mantêm uma atitude cautelosa de esperar e ver.

Quanto ao minério doméstico, impulsionado pelo aumento dos preços da prata, algumas fundições relataram que os recursos de concentrado de chumbo spot estão quase esgotados no mercado. As cotações de mercado são escassas, e as taxas de processamento permanecem em níveis baixos. No entanto, com a chegada de contratos de longo prazo importados anteriores, a lacuna de demanda de matéria-prima para algumas fundições diminuiu, e eles suspenderam os planos de aquisição de concentrado de chumbo. Isso levou a um declínio duplo tanto na oferta quanto na demanda no mercado de concentrado de chumbo spot. Em dezembro, à medida que as fundições concluíram seu estoque de inverno antes do cronograma, as taxas de processamento nas regiões do norte se estabilizaram gradualmente depois de declinar. No entanto, fundições em áreas como Yunnan e Hunan continuam a adquirir matérias-primas suprimindo as taxas de processamento. Além disso, os projetos de mineração de chumbo e zinco em Xinjiang, Tibete e Mongólia Interior entraram em sua fase de redução e manutenção da produção de inverno em meados e no final de novembro. O fornecimento do extremo da mineração permanecerá apertado, deixando pouco espaço para que as taxas de processamento aumentem a curto prazo.

Improved Selling Sentiment Among Suppliers

Por um lado, inúmeras fundições de chumbo reciclado domésticas fizeram a transição para um modelo de produção multi-prima que utiliza "concentrado de chumbo + baterias de sucata". Os dados da pesquisa da SMM indicam que, após a conclusão desta transformação, a dependência de baterias de sucata como matéria-prima de fundições caiu de 95% para 20%. Os detentores de baterias de resíduos, preocupados com o enfraquecimento da demanda que poderia desencadear quedas nos preços, retomaram o volume de negócios normal de estoque. Enquanto isso, recentes quedas sustentadas no preço do chumbo levaram as fundições a reduzir simultaneamente suas ofertas de compra de baterias de resíduos, levando os detentores a descarregar o estoque em massa devido ao medo de novas quedas. Sob essas pressões duplas, os preços das baterias de resíduos seguiram os preços de chumbo mais baixos, enfraquecendo o apoio do lado dos custos. No entanto, as fundições mantêm níveis gerais de produção robustos, sustentando uma forte demanda por baterias de sucata. Mesmo com o aumento da vontade dos vendedores, a oferta comercializável permanece relativamente apertada.

Para o chumbo primário, apesar das taxas de processamento que caem para mínimos absolutos, aumentos sustentados nos preços de subprodutos como ácido sulfúrico e prata mantêm os lucros das fundições geralmente saudáveis. Recentemente, o fornecimento de chumbo primário viu um ligeiro declínio, já que algumas fundições médias a grandes entraram em manutenção de rotina. Para o chumbo reciclado, as taxas de operação nas plantas de reciclagem se recuperaram para cerca de 50% à medida que as chegadas de matérias-primas melhoraram. Anteriormente, uma fundição em Anhui suspendeu a produção devido à renovação de sua permissão de resíduos perigosos, levando a uma queda temporária nas taxas operacionais gerais da indústria. No futuro, desde que as chegadas de matérias-primas permaneçam estáveis e não ocorram controles ambientais inesperados ou outras interrupções, espera-se que a taxa de operação das fundições de chumbo reciclado mantenha operações estáveis.

Reabastecimento a preços mais baixos

Do ponto de vista do mercado terminal, o mercado de baterias de bicicletas elétricas está gradualmente esfriando, com os distribuidores adotando uma postura de compra mais cautelosa e o entusiasmo geral de produção permanecendo baixo. Enquanto isso, o mercado de baterias automotivas entrou em sua temporada de substituição máxima. As grandes e médias empresas iniciaram seu costumeiro reabastecimento de estoque de fim de ano, levando a uma recuperação nas taxas de utilização da capacidade de produção entre os fabricantes. Analisando a atividade de transação, os setores de chumbo primário e reciclado tiveram paradas adicionais de produção, resultando em um fornecimento de mercado persistentemente apertado para bens spot. Embora a utilização da capacidade das fundições de chumbo reciclado tenha se recuperado significativamente, as empresas se concentram principalmente no cumprimento de contratos anteriores de longo prazo, deixando recursos limitados disponíveis. Consequentemente, os estoques de produtos acabados lutam para se acumular efetivamente. Algumas empresas suspenderam as remessas de chumbo reciclado refinado ou estão vendendo com prêmios, levando os compradores a migrarem para a aquisição primária de chumbo. Recentemente, à medida que os preços do chumbo flutuaram para baixo, a atividade de compras a jusante mostrou sinais de recuperação, com os estoques de lingotes de chumbo tendendo a diminuir.

Looking ahead, primary lead smelters are entering maintenance and production cut phases, with delivery-grade output declining and supply tightening regionally. In the recycled lead sector, cost support has eased somewhat, but operating rates are expected to remain stable provided raw material arrivals stay steady and no unexpected environmental controls arise. On the demand side, as lead prices stabilize, market caution eases, and essential restocking increases, short-term lead prices have gained some support. Furthermore, considering that tight raw material supply is unlikely to see substantial improvement, constraining smelter operations, the downside potential for lead prices remains relatively limited.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 10 de dezembro, o preço de referência para o chumbo, de acordo com a SunSirs, foi de 17190,00 RMB / tonelada, um aumento de 0,79% em comparação com o início do mês (17055,00 RMB / tonelada).

Application of SunSirs Benchmark Pricing：

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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