SunSirs: Preços do minério de ferro mostram sinais de superaquecimento novamente; jogadores da indústria são instados a exercer um julgamento racional

De acordo com a Associação de Ferro e Aço da China, os recentes preços do minério de ferro mostraram uma clara divergência dos fundamentos da oferta e da demanda. Apesar de os estoques portuários se acumularem para 159 milhões de toneladas, o índice de minério de ferro da Platts 62% subiu de US $102,05 por tonelada em 7 de novembro para US $107,80 por tonelada em 2 de dezembro, marcando um aumento de 5,63%. O Instituto de Pesquisa de Recursos Minerais da China acredita que esta divergência revela as forças motriz por trás da dinâmica atual do mercado. A especulação do capital financeiro e o hype de ligação comercial são fatores irracionais que impulsionam os preços do minério de ferro para cima.

O cenário de oferta e demanda de minério de ferro permanece persistentemente solto. Por um lado, as remessas globais permanecem em níveis historicamente altos; Por outro lado, devido às perdas de produção, a produção média diária de ferro porco de 247 siderúrgicas diminuiu de forma constante do máximo anual de 2.4564 milhões de toneladas para 2.3468 milhões de toneladas até o final de novembro, indicando uma redução significativa na demanda de minério de ferro. Esta dinâmica de oferta forte e demanda fraca levou os estoques de minério de ferro portuário a se acumularem por semanas consecutivas, atingindo um máximo de 159 milhões de toneladas.

Os atributos do minério de ferro foram significativamente fortalecidos. Desde meados de novembro, a atividade de negociação no mercado de futuros de minério de ferro se intensificou. Por um lado, o interesse aberto total nos futuros de minério de ferro aumentou de forma constante. Por outro lado, as posições líquidas das dez principais posições longas e curtas nos principais contratos aumentaram, indicando uma maior concorrência entre touros e ursos. Além disso, a proporção de posições longas para curtas entre as 20 principais posições nos principais contratos subiu de 0,95 no início de novembro para 1,07, refletindo um sentimento de alta notavelmente mais forte.

As atividades de negociação e especulação amplificam os sinais de volatilidade de preços. Em um contexto de relaxamento dos fundamentos, os comportamentos de certos participantes do mercado distorcem os sinais de preço. Tomando a principal variedade spot PB como exemplo, quase todos os recentes compradores de spot marítimos foram comerciantes, levando o prêmio spot de zero no final de outubro para US $1,2 / tonelada em 24 de novembro. A compra especulativa na cadeia de distribuição tornou-se uma força-chave que impulsiona as cotações spot. Alguns comerciantes apoiados por estrangeiros alavancam suas vantagens de informação e capital para coordenar operações em mercados de futuros e spot, criando escassez artificial. Manipulando o sentimento do mercado para obter lucro, eles conduzem os preços spot significativamente fora de alinhamento com a dinâmica real da oferta-demanda.

Os preços do minério de ferro não têm a base para uma tendência ascendente sustentada. Olhando para o meio do ano, a recuperação impulsionada pelas expectativas macroeconômicas domésticas e internacionais concluiu no quarto trimestre devido a condições persistentemente frouxas de oferta e demanda. Desde então, os preços do minério de ferro geralmente flutuaram dentro de uma faixa, carecendo de catalisadores para um aumento baseado em tendências.

O atual ressurgimento do fervor especulativo nos preços do minério de ferro decorre de jogos de capital e especulação de ligação comercial. Os estoques portuários crescentes e a demanda real persistentemente fraca exercerão uma pressão substancial para a baixa sobre os preços, dificultando que as atividades puramente especulativas impulsionem uma tendência ascendente sustentada. Os participantes da indústria devem exercer um julgamento racional, permanecer vigilantes contra os riscos de desvio dos preços da oferta e demanda industriais reais e evitar seguir cegamente as tendências do mercado.

Como plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 10 de dezembro, o preço de referência do minério de ferro (Austrália) da SunSirs foi de 796,00 RMB / tonelada, uma diminuição de 1,53% em comparação com o início do mês (808,33 RMB / tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricingš

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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