SunSirs: Preços de liderança apoiados pelo fortalecimento dos fundamentos

Por um lado, recentemente, como o preço do chumbo tem fluctuado para baixo, o entusiasmo dos compradores a jusante recuperou um pouco, e o inventário de lingote de chumbo mostrou uma tendência de declínio; por outro lado, a situação de oferta apertada no setor de matérias-primas é difícil de melhorar substancialmente, o que restringirá a produção de fundições.

Desde meados de novembro, o fornecimento de lingotes de chumbo se recuperou gradualmente, e o alto preço do chumbo suprimiu as compras a jusante, levando a um declínio nos preços do chumbo dos máximos. Posteriormente, com o aumento da manutenção da refinaria e a redução contínua dos estoques, os fundamentos do chumbo de Xangai melhoraram e os preços do chumbo pararam de cair e se estabilizaram gradualmente.

O fornecimento de concentrado de chumbo continua a ser apertado.

Desde o início deste ano, o mercado de concentrado de chumbo tem estado em um estado de oferta apertada, e a taxa de processamento caiu para um nível absolutamente baixo. Desde o quarto trimestre, as fundições domésticas começaram a se preparar para a reserva de inverno cedo, embora a perda de importação de concentrado de chumbo tenha diminuído, a janela de importação não se abriu totalmente. A fonte spot do mercado de comércio de minerais de importação ainda é apertada, o processo de assinatura do contrato de longo prazo é adiado, e as fundições são geralmente cautelosas e observadoras.

Em termos de minas domésticas, afetadas pelo sucessivo aumento dos preços da prata, algumas fundições relataram que os recursos spot de concentrados de chumbo no mercado atual foram basicamente esgotados, as cotações de mercado são escassas e as taxas de processamento têm vindo a operar a um nível baixo. No entanto, com a chegada sucessiva de contratos de importação anteriores de longo prazo, as lacunas na demanda de matéria-prima de algumas fundições foram aliviadas, e elas suspensaram seus planos de aquisição de concentrados de chumbo, resultando em uma situação de dupla diminuição da oferta e da demanda no mercado spot de concentrados de chumbo. Em dezembro, com as fundições completando seus estoques de reserva de inverno antes do cronograma, as taxas de processamento nas regiões do norte pararam de cair gradualmente e se estabilizaram. No entanto, fundições em regiões como Yunnan e Hunan ainda estão comprando matérias-primas reduzindo as taxas de processamento. Além disso, os projetos de mineração de chumbo e zinco em regiões como Xinjiang, Tibete e Mongólia Interior entraram na fase de redução e manutenção da produção de inverno sucessivamente em meados e no final de novembro. A oferta no final da mina permanecerá apertada, e há pouco espaço para um aumento nas taxas de processamento a curto prazo.

Comerciantes de Holding estão mais dispostos a enviar mercadorias

Por um lado, várias fundições domésticas de chumbo reciclado se transformaram em um modelo de produção multi-alimentação de "concentrado de chumbo + baterias de chumbo - ácido de resíduos". De acordo com os dados de pesquisa da SMM, após a transformação, a dependência de matérias-primas de baterias de chumbo - ácido resíduos caiu de 95% para 20%. Os detentores de resíduos de baterias de chumbo - ácido estão preocupados com o enfraquecimento da demanda levando a um declínio dos preços e o ritmo de rotatividade da fonte voltou ao normal. Por outro lado, os preços do chumbo vêm caindo recentemente, e as fundições reduziram sincronicamente as cotações de compra de baterias de chumbo - ácido de resíduos, e os detentores vêm vendendo seus produtos de maneira concentrada devido ao medo de uma queda dos preços. Sob a influência de ambos os fatores, o preço das baterias de chumbo - ácido de resíduos caiu em linha com os preços do chumbo, e o apoio do lado do custo enfraqueceu. No entanto, a situação geral de produção das fundições é boa, e a demanda por baterias de chumbo - ácido de resíduos ainda é forte, embora a vontade dos detentores de enviar mercadorias tenha aumentado, a oferta de mercado de bens recicláveis ainda é relativamente apertada.

Em termos de chumbo primário, embora a taxa de processamento tenha sido continuamente ajustada para o nível absolutamente baixo, os preços de subprodutos, como ácido sulfúrico e prata, continuam a subir, e o lucro geral das fundições ainda é considerável. Recentemente, devido à revisão de rotina de algumas fundições de média e grande escala, o fornecimento de chumbo primário diminuiu ligeiramente. Quanto ao chumbo secundário, com a melhoria da situação de chegada de matérias-primas, a taxa de produção de chumbo secundário se recuperou para cerca de 50%. Na semana passada, uma fundição em Anhui suspendeu a produção devido à expiração e renovação da licença de operação de resíduos perigosos, o que levou a um declínio gradual na taxa de produção geral da indústria. Se a chegada da matéria-prima permanecer estável e não houver fator repentino, como o controle ambiental para perturbar, espera-se que a taxa de produção das fundições de chumbo secundárias mantenha uma operação estável.

Reabastecimento no setor downstream quando os preços estão baixos

Do ponto de vista do mercado de terminais, a prosperidade do mercado de baterias de bicicletas elétricas diminuiu gradualmente. As atitudes de compra dos revendedores tornaram-se mais cautelosas, e o entusiasmo geral de produção das empresas é relativamente baixo. Por outro lado, o mercado de baterias automotivas entrou na temporada de pico de substituição. Juntamente com o fato de que as empresas de médio e grande porte começaram a reabastecer rotineiramente no final do ano, a taxa operacional das empresas de produção se recuperou até certo ponto. Analisando a partir do nível de transação, algumas empresas nos setores de chumbo primário e reciclado suspensaram recentemente a produção, e o fornecimento de pedidos dispersos no mercado continuou a ser apertado. Embora a taxa de operação das fundições de chumbo reciclado tenha se recuperado significativamente, as empresas se concentram principalmente na entrega de pedidos de longo prazo realizados anteriormente. O fornecimento de recursos de ordem dispersa é limitado e é difícil acumular efetivamente inventário no final do produto acabado. Algumas empresas suspenderam o envio de chumbo reciclado refinado ou o enviaram a um prêmio, o que também levou as empresas a jusante a mudar suas preferências de compra para o chumbo primário. Recentemente, à medida que o preço do chumbo flutuou para baixo, o entusiasmo de compra das empresas a jusante se recuperou um pouco, e o inventário de lingotes de chumbo mostrou uma tendência descendente.

Olhando para o mercado futuro, as plantas de fundição de chumbo originais entraram no estágio de manutenção e redução de produção, a produção de marcas de entrega diminuiu e a oferta está mostrando um padrão de aperto regional; no campo do chumbo reciclado, embora o apoio do lado dos custos tenha diminuído, Espera-se que a taxa de operação se mantenha estável na premissa de chegas estáveis de matérias-primas e ausência de fatores repentinos, como o controle ambiental; No lado da demanda, à medida que o preço de chumbo para de cair e se estabiliza, a mentalidade de esperar e ver do mercado diminuiu e a demanda por estoque essencial aumentou, o preço de chumbo de curto prazo ganhou algum apoio do fundo. Além disso, considerando que o padrão de oferta apertada no lado da matéria-prima é difícil de melhorar substancialmente, restringirá a taxa de operação da fundição e o espaço de queda para os preços do chumbo é relativamente limitado. Operacionalmente, vale a pena considerar testar a longa levemente no fundo. Precisamos continuar prestando atenção ao impacto da situação da chegada na taxa de operação da fundição.

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