SUNSIRS: Mais de 10%! Preços da caprolactama se recuperam acentuadamente

De acordo com a China Chemical News, depois de atingir uma baixa de cinco anos de 8.050 yuans por tonelada no início de novembro, o mercado de caprolactama começou a se recuperar de seu fundo. Em 24 de novembro, os preços spot no Leste da China se recuperaram para 8.700 yuans, com os preços no Norte da China atingindo simultaneamente 8.700 yuans antes de continuar a subir. Em 26 de novembro, os preços no leste da China subiram para 9.000 yuans, enquanto os preços no norte da China atingiram 8.950 yuans.

Os cortes de produção pelas empresas para estabilizar os preços foram o principal motor por trás desta recuperação. Recentemente, os produtores de caprolactama coordenaram voluntariamente uma iniciativa de autodisciplina combinando "redução da produção + estabilização dos preços".À medida que essas medidas são progressivamente implementadas, melhorando as expectativas de oferta e demanda, espera-se que o centro do preço spot do caprolactam continue sua trajetória ascendente.

Anteriormente, os preços atingiram um mínimo de cinco anos com perdas de 600 yuans por tonelada. Durante o período do 14 o Plano Quinquenal, a indústria de caprolactama da China manteve um rápido crescimento, impulsionando o rápido desenvolvimento dos setores de nylon 6 e downstream.

Os dados de rastreamento do Business Monitor indicam que, em 2024, a capacidade de caprolactama aumentou para 6,94 milhões de toneladas, com a produção aumentando para 6,54 milhões de toneladas. No primeiro semestre de 2025, a nova capacidade no setor de nylon 6 a jusante continuou a entrar em linha, com as taxas operacionais da indústria de caprolactama mantidas acima de 90%. Em outubro, a primeira fase do projeto integrado de caprolactama-poliamida da Guangxi Hengyi New Materials, com uma capacidade anual de 1,2 milhão de toneladas, começou a operar. Isso trouxe a capacidade anual total de caprolactama para mais de 8 milhões de toneladas, com a produção anual projetada atingindo 6,85 milhões de toneladas.

Do lado da demanda, o consumo de caprolactama cresceu a um CAGR de 13,5% nos últimos cinco anos, embora as taxas de crescimento anual variem. A demanda acelerou de 2023 a 2024, particularmente em 2024, quando a demanda têxtil a jusante impulsionou o crescimento do consumo de caprolactama para 28%, atingindo um consumo aparente de 6,49 milhões de toneladas naquele ano.

Em 2025, o crescimento da demanda de caprolactama desacelerou significativamente, com a cadeia da indústria enfrentando pressões triplas: custos fracos, demanda lenta e altos estoques. Depois de atingir um pico anual de 11.171 yuan em fevereiro, a tendência do mercado diminuiu de forma constante. Isso foi impulsionado por fatores como uma recuperação mais lenta do que o esperado no setor têxtil doméstico, diminuição das encomendas de vestuário e têxteis domésticos, o sentimento do mercado afetado pelo atrito sino-americano e a queda dos preços do petróleo que enfraqueceu o apoio às matérias-primas. No início de novembro, os preços spot no mercado do leste da China caíram para 8.050 yuans (entregue com aceitação), atingindo uma baixa de cinco anos.

Ao mesmo tempo, a rentabilidade da indústria de caprolactama continuou a deteriorar-se, operando com prejuízo ao longo do ano. O lucro médio de produção de janeiro a outubro foi de -1.557 yuans. Mesmo quando se contabiliza a receita do subproduto sulfato de amônio, o lucro médio da planta permaneceu em -16 yuans. Em outubro, quando os preços se aproximaram de seu mínimo, algumas empresas registraram perdas de plantas superiores a 600 yuans.

Na verdade, tanto os setores a montante como a jusante da indústria de caprolactama tiveram dificuldades este ano. No início de novembro, a indústria de benzeno a montante viu as margens brutas caírem para -10%, enquanto o setor de ciclohexanona sofreu perdas ainda mais profundas. A jusante, os chips de nylon 6 experimentaram pequenas inversões de preço, e o filamento de nylon também operou com perda. Esta reação em cadeia fez com que toda a cadeia da indústria suportasse dificuldades significativas.

Empresas cortam voluntariamente a produção em 20%, os preços se recuperam 11% dentro do mês Sob pressão de perdas sustentadas, os produtores de caprolactama demonstraram uma forte vontade de reduzir a produção para estabilizar os preços e começaram a tomar medidas. Várias empresas anunciaram cortes graduais de produção de 20% para reduzir a oferta, enquanto aumentavam os preços dos produtos em 100 yuans por tonelada. Em 20 de novembro, a taxa operacional global da indústria caiu para cerca de 80%.

À medida que o suprimento de caprolactama se contraia gradualmente, os estoques da indústria caíram para aproximadamente 32.500 toneladas em 20 de novembro. A oferta apertada reforçou ainda mais os preços. Em 26 de novembro, o preço spot da caprolactama no mercado do leste da China subiu para 9.000 yuans (entrega de aceitação), aumentando 950 yuans em relação ao ponto baixo no início do mês, representando um aumento de 11,8%.

Olhando para o futuro, os drivers positivos no lado da oferta de caprolactama persistem. Com os planos de corte de produção esperados para continuar, a situação de fornecimento de caprolactama em dezembro provavelmente permanecerá apertada. Deve-se prestar atenção também à forma como os aumentos de preços se propagam pela cadeia de suprimentos. Espera-se que os chips de nylon 6 a jusante sigam gradualmente o exemplo com o aumento dos custos. No entanto, o aumento contínuo da nova capacidade em Guangxi Hengyi e os estoques sociais relativamente altos no segmento a jusante dos chips podem limitar o ritmo dos aumentos de preços dos chips.

A Ube Industries, do Japão, anunciou um avanço acelerado de um ano de seu plano de redução e saída da produção na Tailândia, afetando produtos como ciclohexanona e caprolactama. A Sumitomo Chemical transferiu a propriedade intelectual de sua tecnologia de produção de caprolactama para um parceiro japonês. Esses desenvolvimentos sinalizam ajustes acelerados na cadeia industrial global e contração do fornecimento externo, apresentando pressão e oportunidade para as empresas domésticas.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 4 de dezembro, o preço de referência do caprolactam na SunSirs foi de 9233,33 RMB / tonelada, um aumento de 1,84% em comparação com o início do mês (9066,67 RMB / tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricingš

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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