SunSirs: Margens de oferta-demanda enfraquecem, cinzas de sódio sob pressão

In mid-to-late November, soda ash futures prices plunged sharply, breaking below the lower boundary of the month's trading range and approaching annual lows. On one hand, following the coal-to-gas conversion shutdown of four production lines in Shahao, Hebei at the beginning of the month, multiple downstream float glass production lines will enter cold repair before year-end, weakening marginal soda ash demand. On the other hand, the imminent commissioning of Yuanxing Energy's Phase II natural soda ash project will further intensify supply pressure, weighing on soda ash prices.

Glass Line Cold Repairs Weaken Marginal Demand

No início de novembro, a Shahe anunciou planos para interromper e reparar a frio quatro linhas de produção a carvão. A fraca demanda levou a um acúmulo contínuo de estoque e a queda dos preços. Com a mudança de combustível e a demanda de aquecimento aumentando significativamente os custos de produção, as margens de produção de vidro flutuante se deterioraram acentuadamente. Um número crescente de linhas caiu em perdas, criando uma imensa pressão financeira que está forçando as empresas a suspender gradualmente as operações e reduzir a produção.

By late December, China's daily float glass output is projected to drop to 154,000 tons, with monthly production falling to 4.818 million tons. The monthly average daily output may hit a new low for the year.

Enquanto a demanda por vidro flutuante diminui, a demanda por vidro fotovoltaico também permanece lenta. Apesar de se beneficiar da temporada de pico de instalação, o vidro fotovoltaico enfrenta problemas de excesso de oferta, com o volume diário de fusão estabilizando-se em 88.700 toneladas. Algumas linhas de produção, como uma linha de 1.200 toneladas / dia submetida a reparos a frio em novembro, reduziram a compra de cinzas de sódio pesadas.

A demanda por cinzas de sódio leve e pesada divergiu. O crescimento limitado na demanda a jusante de carbonato de lítio e detergentes dos usuários de cinzas de sódio leve não conseguiu compensar o declínio em indústrias tradicionais como vidro flutuante e energia fotovoltaica.

Nova capacidade se aproxima, pressão de suprimento aumenta

Uma nova capacidade significativa de cinzas de sódio foi adicionada este ano. Novas instalações, incluindo 300 mil toneladas do Zhongtian Group, 600 mil toneladas de Jiangsu Debang, 1,1 milhão de toneladas da Lianyungang Alkali Industry e unidades de 400 mil toneladas da Hubei Shuanghuan, todos começaram a operar no primeiro semestre do ano. O projeto de sódio natural da Fase II da Yuanxing Energy, de 2,8 milhões de toneladas, deverá começar a produção até o final de dezembro. Além disso, as instalações de 600.000 toneladas da Xindu Chemical e de 2 milhões de toneladas da Hubei Jinjiang estão programadas para comissionamento no próximo ano. No atual ambiente de mercado de amplo fornecimento de cinzas de sódio, a liberação contínua de nova capacidade intensifica ainda mais a pressão de fornecimento.

Existing soda ash plants maintain high operating rates. Some previously reduced-capacity units have resumed production, and localized maintenance has only resulted in marginal reductions. The overall pattern of ample supply remains unchanged. In November, the capacity utilization rate of soda ash enterprises stood at 83.30%, down 3.28 percentage points month-on-month. Soda ash production in November reached 3.1123 million tons, down 230,300 tons (6.89%) month-on-month. Total manufacturer inventories at month-end stood at 1.6157 million tons, decreasing by 86,300 tons (5.07%) month-on-month. Despite production fluctuations and a slight decline in output this month, overall supply remains at elevated levels. December maintenance schedules are sparse, indicating a trend toward increased soda ash supply.

Os estoques de fábrica e armazéns de entrega permanecem elevados. Os atuais estoques de fabricantes domésticos de cinzas de sódio totalizam 1,5874 milhões de toneladas, uma queda de 57.000 toneladas (3,47%) em relação à semana passada. Apesar dos recentes declínios nos estoques, os estoques globais permanecem perto de máximos de vários anos para este período. Os recibos de armazém registados na bolsa, mais previsões válidas, atingiram 6.605 contratos, também em níveis elevados. Entre eles, a cinza de sódio pesada enfrenta desafios significativamente maiores de esmagamento do que a cinza de sódio leve devido à diminuição da demanda dos setores de vidro flutuante e vidro fotovoltaico.

Regarding profits, as of November 27, the theoretical profit margin for China's combined soda-ammonia process soda ash (per double ton) stood at -140 yuan/ton, an increase of 13.50 yuan/ton from the previous week. The theoretical profit margin for the ammonia soda process soda ash was -38.50 RMB/ton, unchanged from the previous week.

No geral, com os reparos a frio concentrados na produção de vidro flutuante e a liberação iminente de nova capacidade de cinzas de sódio, espera-se que a dinâmica de oferta e demanda enfraqueça marginalmente. Consequentemente, o mercado de cinzas de soda é projetado para permanecer em um padrão relativamente fraco.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 2 de dezembro, o preço de referência da cinza de sódio pesada da SunSirs foi de 1206,43 RMB / tonelada, inalterado desde o início do mês. Em 2 de dezembro, o preço de referência da cinza de sódio leve da Business Society foi de 1252,00 RMB / tonelada, um aumento de 2,29% em comparação com o início do mês (1224,00 RMB / tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricingš

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

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