SunSirs: Momento chinês chega ao minério de ferro quando mina Simandou entra em operação

A Minmetals Securities divulgou recentemente um relatório de pesquisa sobre a indústria siderúrgica: A mina de ferro Simandou na Guiné é a maior e mais alta mina de ferro não desenvolvida do mundo, com recursos de capital de propriedade chinesa representando mais de 50%. Empresas financiadas pela China, como a Baowu Steel e a Chinalco, têm uma participação de penetração de mais de 50% nos blocos sul e norte, e a Baowu Steel lidera a construção do bloco norte. A capacidade de produção combinada inicial da mina de ferro de Simandou atinge 120 milhões de toneladas por ano. O mercado geralmente espera que a mina de ferro de Simandou comece a aumentar a produção em 2026, com o lançamento de produção acelerando de 2027 - 2028, e a produção de capacidade total será alcançada por volta de 2030.

O seguinte é um resumo do artigo de pesquisa:

Descrição do evento

Em 11 de novembro de 2025, o Presidente da República da Guiné, juntamente com a aliança vencedora, China Baowu, Grupo Chinalco e Grupo Rio Tinto, participou de uma cerimônia realizada no porto da província de Forácariah para celebrar a comissionamento oficial do projeto Simandou.

Evento Revisão

A mina de ferro de Simandou na Guiné é a maior e mais alta mina de ferro não desenvolvida do mundo em termos de reservas, com volume de recursos de capital financiados pela China superior a 50%. Empresas financiadas pela China, como Baowu Steel e Chinalco, têm uma participação de penetração de mais de 50% nos blocos sul e norte. A Baowu Steel assume a liderança na construção do bloco norte. A capacidade de produção combinada inicial da mina de ferro de Simandou atinge 120 milhões de toneladas por ano. O mercado geralmente espera que a mina de ferro de Simandou comece a aumentar a produção em 2026, com a aceleração da liberação da produção de 2027 - 2028, e a produção de capacidade total será alcançada por volta de 2030.

A mina de ferro de Simandou tem um significado estratégico significativo para a China se livrar de sua dependência das minas de ferro australianas, romper o preço das minas de ferro, etc., Mas a segurança do fornecimento de minério de ferro da China precisa de mais projetos emblemáticos. A mina de ferro Simandou é a maior mina de ferro no exterior, que a China lidera e promove a construção. Depois de atingir a produção total, sua produção representará 5% do suprimento global de minério de ferro, o que equivale a 10% do volume de importação de minério de ferro da China em 2024. O projeto Simandou aumentará a participação da China na competição global de minério de ferro e diversificará as fontes de importação de minério de ferro da China, mas não pode mudar completamente o padrão de importação da alta dependência da China das quatro principais minas.

A mina de ferro de Simandou é o principal aumento do fornecimento global de minério de ferro no futuro, o que levará o preço do minério de ferro a um canal de baixa lenta e formará um substituto para minas marginais de alto custo. Com a produção da mina de ferro de Simandou até 2030, espera-se que o padrão global de oferta e demanda da mina de ferro mude de um equilíbrio apertado para um ligeiramente solto, e o preço do minério de ferro cairá lentamente. Após a produção, o custo AISC da mina de ferro de Simandou deve estar localizado no percentil 75 da mina de ferro global, espremendo a capacidade da mina de ferro de baixo grau e de alto custo.

A mina de ferro de Simandou estabeleceu um exemplo para as empresas financiadas pela China para irem conjuntamente para o mundo e garantir recursos estratégicos. A China Baowu entrou no mercado através da construção de infraestrutura e, em um modelo de joint venture, coordenou outras empresas de infraestrutura para se globalizarem conjuntamente, criando um novo ponto de referência para se globalizarem para garantir recursos estratégicos. Sugere-se que as empresas de mineração financiadas pela China aprendam com o modelo de joint venture da China Baowu para se globalizar e complementar as vantagens umas das outras com as empresas a montante e a jusante em termos de aquisição de recursos, construção e operação.

Advertências de risco: 1. O progresso do comissionamento da mina de ferro de Simandou é mais lento do que o esperado; 2. A situação política e as políticas de mineração na Guiné são incertas; 3. As flutuações macroeconômicas afetam a demanda a jusante, que não atende às expectativas.

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