SunSirs: 중국 SOEs 가 세계 구리 자원 확장을 가속화

오스트레일리아의 상장회사 Celsius Resources 는 최근 Chinalco Corporation 의 자회사인 Chinalco (Xiong 'an) Mining 과 지분 매각 계약을 체결하여 나미비아의 Opuwo Copper - Cobalt Project 의 지분 95% 를 1500 만 달러에 매각했다고 발표했다. Celsius Resources 는 Opuwo 프로젝트를 매각하는 핵심 이유는 전략적 초점의 전환과 자본 할당의 최적화에 있다고 밝혔다.이 회사는이 움직임은 Opuwo 프로젝트를 장기 아프리카 개발 자산으로 보유하기보다는 필리핀의 구금 자산 포트폴리오에 자원을 집중하는 것을 목표로한다고 말했다.

호주 증권 거래소에 상장된 광업 회사 셀시어스 리소스(Celsius Resources)의 핵심 사업은 구리, 코발트 등 핵심 금속 자원의 탐사 및 개발에 집중되어 있다는 관련 데이터가 나왔다. 중국 알루미늄(Chinalco)은 거래 기간 동안 탐사에 최소 75만 달러, 야금 시험에 25만 달러 이상을 투자할 것을 약속했다. 현재 이 거래는 관련 당국의 승인을 기다리고 있다.

비철 금속 산업은 합병과 확장을 계속했다.

현재 구리 광산 시장에 대한 수요는 새로운 에너지 전기화와 AI 컴퓨팅 전력 인프라의 이중 바퀴에 의해 주도되고 있습니다.전통적인 부동산 / 인프라의 비중이 감소하고 세계는 구조적 긴박한 균형 단계에 접어들었습니다.관련 자료에 따르면 연간 평균 격차는 2026 년부터 2028 년까지 30 만 ~ 40 만 톤 수준으로 확대될 것으로 예상된다.

공급 측면에서 볼 때, 전 세계 얕은 고품질 구리 광석이 고갈되고 있습니다.구리 탐사에 대한 투자가 30 년 연속 부족해왔다.새로운 광산이 발견된 지 17 년에서 18 년 사이에 가동될 때까지는 평균적으로 걸린다.한편, 기존 광산의 등급은 1991 년의 1% 에서 현재 0. 6% 로 평균 등급이 떨어지고 있다.오래된 광산의 폐쇄가 가속화되고 있다.기존 구리 광산의 전 세계 총 생산량은 2035 년까지 수동적으로 15 % 감소하여 증가 공급의 부족과 업계의 공급의 축소로 이어질 것으로 추정됩니다.

수요 측면에서 볼 때, 에너지 전환과 AI 컴퓨팅 인프라의 이중 원동력은 구리 자원에 대한 시장 수요의 구조적 급증을 촉발 시켰습니다.세계 구리 수요는 2040 년까지 4 천 2 백만 톤으로 증가할 것으로 예상되며, 기존의 생산 능력은 기하급수적인 성장에 보조를 맞추지 못할 것이다.

공급과 수요의 격차가 계속 커지고 있다.미국 달러의 하락주기와 안정적인 인플레이션과 결합하여 산업용 구리 가격은 중장기적으로 높은 수준의 변동을 유지할 것이며, 이는 비철 금속 부문에 대한 중국의 해외 중자산 투자에 이익 안전 마진을 제공하며, 가동 시 즉시 광산이 수익성이 될 수 있도록 보장합니다.또한 주요 소비국 (중국과 미국 등) 은 구리를 핵심 전략적 광물로 잇달아 나열하고 있으며, 공급망 붕괴에 대한 두려움으로 기업들은 수직 통합을 통해 업스트림 자원에서 주도권을 잡도록 강요하고 있다.

이에 따라 글로벌 구리광산 M & A 는 ' 인수보다는 자체건설이 낫다 ' 는 열광적인 통합시기에 접어들었으며, 핵심 특징은 거대 기업의 국경 간 합병, 중국 자본의 해외 확장이 가속화되고, 성숙한 매장량에 대한 프리미엄 입찰 등 모두 구조적 부족에 대처하기 위해 장기적인 공급을 확보하는 것이다.

중국 기업들이 비철 금속 광산의 해외 합병 인수를 계속 완료하고 있다.

공업정보기술부가 발표한 비철금속산업의 안정성장 (2025 - 2026 년) 사업계획은 중앙국유기업이 국내외 광물자원을 조율하고 ' 15 차 5 개년 계획 ' (2026 - 2030 년) 에 따라 전략적 광물 부족을 보충할 것을 명확히 요구하고 있다.정책 수준에서 선도적 인 광산 기업은 합병 및 인수를 위해 글로벌 진출을 장려하고 해외 자원 매장량을 확대하며 공급망의 독립적 인 통제력을 강화합니다.결과적으로 2025 년 말부터 2026 년 초까지 비철 금속 산업에 종사하는 국내 국유기업은 집중적 인 조정을했습니다. 3 개의 주요 중앙 광산 기업.€” China Nonferrous Metal Mining Group, China Minmetals Corporation, China Rare Earth Group Co., Ltd. Ltd. 에€”자산 구조조정을 완료하고 비효율적 자산을 제거하고 국내외 자원을 통합하며 탐사, 광산, 제련 및 무역을 포함하는 완전한 산업 체인을 구축했습니다.이들의 핵심 목표는 구리, 코발트, 희토류 등 주요 미네랄의 글로벌 가격책정력을 놓고 경쟁해 해외 원자재의 ' 병목 ' 위험을 해결하는 것이다.

최근 몇 년 동안, 글로벌 에너지 전환과 중요한 광물 자원의 안전을 위한 국가 전략에 의해 주도, 중국이 자금을 지원하는 광산 기업은 구리 자원의 해외 합병 및 인수 (M & A) 의 속도를 크게 가속화했습니다. 2025 년부터 2026 년까지 집중적 인 M & A 거래의 물결이 발생했으며 관련 프로젝트는 주로 라틴 아메리카, 아프리카 및 중앙 아시아와 같은 전통적인 협력 지역에 분포되었습니다.

2024 년 Fraser Institute 조사에 따르면 나미비아는 아프리카에서 4 번째로 매력적인 광산 투자 목적지로 선정되었습니다.그 중, 국가의 광산 산업은 상품 수출의 약 50 % 와 GDP 의 12 % 를 기여합니다.

이것은 나미비아의 정치적 안정, 건전한 법제, 독립적 인 사법부를 포함한 제도적 보호, 투자에 대한 개방성 덕분에 외국 자본을 유치하는 유리한 조건을 구성합니다.

2025 년 하반기에 Shenmai Mining 은 Opuwa Copper Mine 프로젝트의 독점 채굴 및 운영 권리를 얻었습니다. 2026 년 4 월, 22 톤의 고품질 구리광석의 첫 번째 배치가 광시성 진주로 운송되어 배달되었다.구리 등급은 7. 08% 에 도달했으며, 은과 금과 같은 관련 귀중한 금속을 함유하고 있어 전형적인 고품질 구리 다금속 광석으로 탐사하기 쉽습니다.

2024 년 8 월, Sinomine Resources 는 복잡한 구리 농축물을 처리하는 첨단 기술을 보유하고 있으며 자사 야드에 귀중한 구리 금속을 포함하는 대량의 게르마늄 - 아연 슬래그를 저장하는 나미비아의 설립된 Tsumeb Smelter 를 완전히 인수했습니다.열금속 생산의 첫 번째 단계는 2025 년 12 월에 점화로 시험에 착수되었습니다.이 제련소에 의존하여 회사는 주변 구리 광산의 가공 요구를 충족시키고 "구리 광석 - 제련 - 고부가가치 제품" 의 산업 체인을 열 수 있습니다.최근, 시나알코는 셀씨 자원 (Celsius Resources) 의 다수 지분을 인수하고 나미비아의 오푸우 (Opuwo) 지역에서 코발트 - 구리 프로젝트를 확보하여 중국의 신에너지 산업의 원자재 수요를 충족시키기 위해 구리와 코발트와 관련된 중요한 광물 자원을 배치했습니다.

그러나 최근 몇 년 동안 현지화 요구 사항이 점점 더 엄격해졌으며 광산 양보를 갱신 할 때 기업은 일반적으로 지분 5 ~ 15 % 를 현지 기업에 이전해야합니다.나미비아는 2026 년 5 월 흑연과 망간을 전략적 광물 목록에 포함시켰으며, 수출에는 특별 허가가 필요합니다.나미비아 정부의 정책 불확실성으로 인해 국가의 투자 매력 지수는 2024 년 66 에서 2025 년 56 로 떨어졌습니다.

다른 구리 자원 분배 지역에서도 중국 기업의 인수합병이 계속 확대되고 있다.

2025 년 Baiyin Nonferrous Metals 는 브라질의 MVV Serrote 구리 광산을 4 억 2 천만 달러에 인수하여 라틴 아메리카 지역에서 구리 자원 배치를 더욱 확장했습니다. China Minmetals 의 자회사 인 Minmetals Resources 는 18 억 7 천 5 백만 달러에 이 프로젝트를 인수했습니다.이는 2018 년 이후 중국 기업이 해외 구리광산 합병 인수 중 가장 큰 규모이며 현재 보츠와나에 중국 기업이 단독 투자한 최대 규모이기도 하다. 2025 년 12 월부터 2026 년 1 월까지 중국 비철 금속 그룹 (China Nonferrous Metals Group) 의 자회사인 중국 비철 광산 (China Nonferrous Mining) 은 카자흐스탄의 SMMinerals 지분 55% 를 8900 만 달러에 인수했다.이 프로젝트는 2026 년 3 월 20 일에 성공적으로 완료되어 종료되었으며, 이후 회사의 구리 광산 생산 능력을 두 배로 늘릴 수 있도록 지원할 것입니다.

전체적으로 중국 기업의 구리 자원의 인수합병은 대부분 일대일로 이니셔티브 파트너 국가에 집중되어 있다.수년간의 심층적 인 지역 협력 기반과 외교적 지원에 의존하여 프로젝트가 시행 된 후의 운영 안정성은 지속적으로 향상되었습니다.

관련 기관들은 중국 기업의 구리광산 해외 합병 인수 (M & A) 가 향후 전략적 업그레이드, 안정적이고 통제 가능한 발전의 새로운 단계에 진입할 것으로 전망하고 있다.그들은 아프리카 구리 벨트, 라틴 아메리카의 안데스 구리 벨트, 중앙 아시아와 같은 전통적인 협력 지역에 더욱 초점을 맞출 것이다.일대일로 이니셔티브의 공동건설과 협력을 바탕으로 지정학적 위험을 줄일 수 있다.자원 국가 선택은 중국과 장기적이고 안정적인 협력 관계를 맺고 있는 국가에 대한 경향이 있을 것이다. Zijin Mining 및 China Molybdenum Co. 등 선도적 기업들이 이끄는 용량 확장을 위한 M & A, Ltd. 는 가속화하여 구리 자원의 글로벌 핵심 공급 업체로서의 입지를 더욱 강화하여 국가의 정제 생산 능력의 50 % 이상을 매치하고 전체 산업 체인의 완전한 폐쇄 루프를 구축 할 것입니다. M & A 모델은 더 이상 완전 인수에만 의존하지 않고 "성숙한 운영 광산 인수 + 장기 프로젝트 배치에 대한 그린필드 투자 + 합작 투자와 협력하여 위험 완화" 의 결합 모델을 형성 할 것입니다.자원자원국들의 이익은 합작투자 개발과 같은 방법을 통해 결합되어 프로젝트 실행에 대한 저항을 줄일 것이다.한편, 성숙된 ' 가동에 가까운 ' 프로젝트가 우선순위가 될 것이다.

차이나알코의 해외 배치가 계속 확대되고 있다.

중국 알루미늄 Xiong 'an Mining Co., Ltd. Ltd. 는 중국 알루미늄 그룹의 "하나의 통합, 두 날개" 해외 배치의 "결합적인 부분" 입니다.전체적인 전략 계획, 자본 운영, 위험 통제 및 국제 팀 관리를 담당합니다.그것은 독립적인 해외 자산을 가지고 있지 않으며 직접 광산 지분을 보유하지 않습니다.대신, 그것은 중국 알루미늄 그룹이 해외 자원을 인수하고 개발하는 주요 플랫폼과 글로벌 투자 관리 센터 역할을합니다.해외 프로젝트의 의사결정 및 운영을 이끌고 아프리카 (기니), 남미 (페루) 및 잠재적인 동남아시아 / 수리남에서 그룹의 광물 자원 배치를 통제하고 조정합니다.

관련 자료에 따르면 중국 알루미늄은 현재 기니, 페루, 수리남 등 3 개국에 분포된 5 개의 해외 광산 프로젝트 (2 개 생산 중, 1 개 건설 중, 2 개 타당성 연구 / 탐사 중) 를 보유하고 있다.가동된 핵심 자산에는 기니 보파의 보크사이트 광산 프로젝트와 페루의 토로모초 구리 광산이 포함됩니다.그 중 중국알루미늄은 기니의 보파보크사이트광산 프로젝트의 85% 지분을 보유하고 있으며, 2026 년에 3 단계 확장을 시작하여 연간 생산 능력을 2 천만 톤으로 늘려 중국알루미늄의 남서쪽 알루미나 기지의 원자재 자급자족을 보장할 계획이다.페루의 토로모초 구리광산은 평균 0. 48% 의 구리광산으로 세계 30 대 구리광산 중 하나이며, 현재 3 단계의 심층자원 조사는 2026 년에 시작될 예정입니다.

제 15 차 5 개년 계획 기간 동안 Chinalco Group 은 "두 륜 구동" 자원 배치를 계속 구현할 것입니다.보크사이트의 경우 기니의 보파를 주요 기지로 삼고 2029 년까지 연간 2500 만 톤의 생산 능력을 형성하여 중국의 해상 보크사이트 수입의 25% 이상을 차지할 것이다.

녹색, 저탄소 개발 및 ESG 측면에서 Bofan 프로젝트는 2026 년까지 디젤 대체 (LNG + PV 마이크로 그리드) 를 100% 달성하기 위해 노력하고 있으며 Toromocho 구리 광산은 2028 년까지 전력 공급을위한 재생 가능 에너지를 완전히 채택 할 것입니다.시나알코는 2029 년까지 페루와 기니 프로젝트의 국제 자금 조달의 지속가능성을 보장하기 위해 지역사회 및 인프라 건설에 총 3 억 달러를 투자할 계획이다.

현재 CHALCO 는 "독립 개발 + 인프라 공유 + 지분 협력" 모델을 통해 수천만 톤의 보크사이트와 20 만 톤의 구리 광석의 "이중 곡물 창고" 패턴을 형성했습니다.

앞으로 시나알코는 브라질과 같은 국가들을 해외 자원 확장을 위한 주요 목적지로 삼아 브라질 정부 및 기업들과의 고주파 교류를 유지하여 향후 잠재적인 자원 취득 또는 협력 개발을 위한 토대를 마련할 것이다.

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