#SunSirs: 새로운 시즌에는 생산량이 더욱 증가할 전망; 중국 백설탕 가격 상승 잠재력은 여전히 제한적입니다
August 27 2026 14:00:38 SunSirs (Selena)
2025 / 26 분쇄 시즌에는 국내 화이트 설탕의 엄청난 수확이 이루어졌으며, 생산량은 1295 만 톤에 달하여 최근 최고치를 기록했습니다.산업 재고가 급격히 축적되어 시즌을 372 만 톤 (전년 동기 대비 130% 이상 증가) 으로 끝냈으며, 이 높은 재고 수준은 설탕 가격에 무게를 가하는 주요 근본적인 압력으로 작용합니다.분석가들은 일반적으로 국내 생산이 2026 / 27 시즌에 약간 증가하면서 높은 수준을 유지할 것으로 기대합니다.공급 측면의 제약으로 인해 가격 반등의 범위를 제한하고 있으며, 지속적인 급격한 반등은 불가능하며, 대신 가격이 범위 내에서 변동할 것으로 예상됩니다.
I.새 시즌의 지속적인 생산 성장의 주요 원동력
국내 사탕 작물 재배를 위한 견고한 기초
광서와 운남과 같은 사탕수수수 주요 생산 지역의 재배 지역은 여전히 광범위하다.수확량 높은 사탕수수 품종을 홍보하여 헥타르 당 수확량이 높았다.분석가들은 2026 / 27 시즌에 대한 국가 설탕 생산량은 1, 293 만 - 1, 304 만 톤으로 약간 증가하면서 역사적으로 높은 수준을 유지한다고 예측했습니다.광시 (廣西) 는 이러한 성장의 주요 원동력으로 남아있다; 북부 사탕무 설탕 생산은 약간 감소했지만, 풍부한 공급의 전반적인 국가 추세를 바꾸기에 충분하지 않다.소비면에서는 폭발적인 급증 없이 내수 가 꾸준히 증가하고 있으며, 생산 흑자는 연간 순 흑자와 재고 축적의 연속으로 직접 이어져 공급이 느슨한 환경을 유지한다.
이전 시즌의 높은 재고 압력은 여전히 해결되지 않고 있습니다.
이번 시즌 설탕 판매 진전이 둔화되어 연말 산업 재고가 이전 연도에 비해 상당히 높게 유지되었습니다.새 시즌이 시작됨에 따라 이월 재고와 새로운 설탕의 도착이 결합되어 충분한 시장 공급을 보장합니다. 재고가 효과적으로 감소되지 않으면 가격 상승은 상당한 판매 압력에 직면 할 것입니다.
임포트를 통한 잠재적 공급 유연성
관세율 할당량을 초과하는 수입은 면허 제도를 거쳐야 한다.국내와 국제 시장의 가격 스프레드가 넓어지면 수입 설탕의 도착은 국내 공급을 보충하고 현물 가격을 억제 할 것입니다.수입량은 국내 수확량으로 인해 감소할 것으로 예상되지만, 공급 방정식에서 중요한 변수로 남아 있습니다.
II. Upside Potential 은 왜 차단되는가? Bull - Bear Tug - of - War (불곰 tug - of - 전쟁)
Bearish Factors (상향을 막는)
국내 설탕 생산은 새 분쇄 시즌에도 여전히 풍부하고 재고가 높으며 공급 조건이 느슨합니다.가격이 반등할 때마다 설탕공장과 상인들은 판매에 대한 강한 의지를 보여 주는데, 이는 반등이 종종 가격을 다시 낮추는 판매 압력을 유발한다는 것을 의미합니다.
브라질의 총 사탕수수 생산량은 여전히 높다.시장은 설탕 생산 혼합이 낮아질 것으로 예상하지만, 원유 가격이 하락하고 에탄올 수익성이 떨어지면 공장은이 비율을 증가시킬 수 있습니다 - 세계 설탕 공급을 빠르게 증가시킬 수 있습니다; 이것은 국내 및 국제 시장에 하향 압력을 가합니다.
소비는 계절적 맥박을 따른다; 음식과 음료, 차가운 음료, 월병의 피크 시즌은 일시적인 증진만을 제공하며, 추세에 의한 릴리스를 유지하기가 어렵습니다.
강세 요인 (Supporting the floor, preventing deep declines)
국제적으로, 높은 유가는 브라질 에탄올에 대한 수요를 지원하고, 따라서 설탕 생산 혼합을 억제합니다.엘니뇨 기상 패턴은 인도와 태국의 생산 지역을 파괴하고 있으며, 기상 관련 생산량 감축에 대한 기대를 높이고 있습니다; 이것은 먼 월 계약에 대한 가격 지원을 제공하며, "약한 국내 현실 대 강한 국제 기대" (약한 단기, 강한 장기) 의 시장 패턴을 만듭니다.
국내에서는 수입 허가 정책이 규제 기관 역할을 한다; 설탕 가격이 과도하게 하락하면 바닥을 제공하여 선물 가격의 하락 잠재력을 제한하기 위해 정책 개입의 가능성이 있다.
III.가격범위와 타이밍에 대한 기관적 전망
단기 (8 월 - 10 월, 오래된 분쇄 시즌이 끝날 때): 현물 시장 활동은 오래된 재고를 정리하는 데 중점을 둡니다.추석과 국경절 연휴가 일시적으로 소비를 부추기고 물가가 급증하는 반면, 상승세는 제한적이며 물가가 반등한 후 다시 하락 압력에 직면 할 가능성이 높습니다.
새로운 분쇄 시즌 (새로운 설탕이 11 월부터 대량으로 시장에 진입): 새로운 설탕이 시장을 홍수함에 따라 공급 압력이 계절적 정점에 도달합니다; 선물 가격은 범위 제한으로 남아있을 가능성이 있으며, 상당한 상승의 가능성이 거의 없습니다.
전반적인 평가: 하락 위험은 생산 비용, 정책 지원 및 국제 시장에 대한 기대에 의해 완화됩니다.업사이드 잠재력은 생산 증가와 높은 재고 수준으로 제한되어 있으며, 주요하고 지속적인 황소 시장은 불가능합니다; 범위 바인딩 변동은 여전히 지배적 인 추세입니다. 4 번.모니터링할 주요 지표 (시장 추세를 평가하기 위한)
산업용 재고: 산업 재고 수준의 변화 (특히 광시 및 전국적으로); 지속적인 높은 재고 수준은 가격 상승이 지속력이 부족할 수 있음을 시사합니다.
생산 및 판매 데이터: 설탕 공장의 판매율; 판매 가속화는 재고 고갈이 빨라지는 것을 나타냅니다.
정 피곤와 관련검색온라인어디서나수 있습다운로드 전자의 책장 Brazil 's Sugar Mix and Crude Oil Prices: Factors Directly Influencing Global Raw Sugar Supply , 가필요니다.
수입 도착 물량과 수입 허가서 발급 속도
주요 생산 지역의 날씨 : 광서와 운남의 사탕수수 성장 조건과 인도와 태국의 몬순 강우.
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