SunSirs: 공급측 역학은 니켈 가격의 주요 원동력으로 남아있다

올해 상반기 동안 LME 니켈 가격은 두 차례의 급증과 정기적 인 철회로 특징지어지는 광범위한 변동 패턴을 보여주었으며 거래 범위는 2023 년 하반기에 비해 상당히 높아졌습니다.

수중금속 및 열금속 니켈 제련에서의 생산 삭감이 여러 가지 중단 속에서 구체화됨

데이터에 따르면 전 세계 1 차 니켈 공급은 상반기 177, 48 만 니켈 등가 톤으로 분기 대비 9. 1%, 전년 대비 3. 9% 감소했습니다.이러한 공급 측 수치는 인도네시아의 정책 통제와 황 부족으로 인한 용량 감축을 분명히 확인하고 있으며, 변동적이지만 니켈 가격 상승 추세에 근본적인 지원을 제공합니다.

니켈광석의 경우 정책, 날씨, 보조자재 비용 등의 요인들이 상반기 가격 추세와 유통 패턴을 형성했다.필리핀의 니켈광석은 뚜렷한 계절적 역동성을 보여주었다: 1 분기 장마철에 의해 선적이 제한되어 가격을 상승시키는 반면, 2 분기의 건기에는 공급이 증가하고 제련소 구매가 둔화되어 가격이 꾸준히 하락했다; 결과적으로, 필리핀 광석은 인도네시아의 원자재 격차를 해소하는 "스윙 공급" 으로 점점 더 기능했다.인도네시아에서는 RKAB 할당량을 강화하고 새로운 HPM 가격 규정을 시행함으로써 공급 및 가격 체제가 재구성되었으며, 유통할 수 있는 고품질 광석은 여전히 부족하여 시장을 긴밀한 균형 상태로 유지했습니다.열금속 등급 광석의 경우, 프리미엄은 처음에는 급증했지만 새로운 규정이 기준 가격을 인상한 후 압축되었으며, 국내 고품질 광석의 지속적인 고갈은 장기적인 비용 바닥을 밀어 올렸습니다. Hydrometallurgical - grade ore 에 관하여, 비록 값이€‹ "아빠! "€‹코발트 함량을 포함하도록 재평가되었고, HPAL 제련소는 황 부족으로 인해 생산을 줄이고 광석 구매 수요를 약화시키고 가격 상승 잠재력을 제한했습니다.

니켈 돼지철 (NPI) 부문에서 중국과 인도네시아의 합산 생산량은 올해 상반기 953, 500 니켈 등가 톤으로 전년 대비 8. 4% 감소했습니다.그러나, 생산 추세는 두 지역 사이에서 다르다: 인도네시아의 NPI 생산량은 전년 대비 10. 4% 감소하여 808, 900 니켈 등가 톤, 반면 중국의 NPI 생산량은 144, 500 니켈 등가 톤으로 4. 8% 증가했다.올해 상반기, 인도네시아의 NPI (니켈 돼지철) 제련소는 열금속 가공에 적합한 광석의 공급 부족으로 인한 광석 가격 상승과 석탄 및 전기 비용의 상승으로 인한 상당한 비용 압력에 직면했습니다; 결과적으로, 대부분의 제련소는 자발적으로 운영 비율을 줄였습니다.인도네시아의 현지 고품질 니켈 광석 매장량이 점차적으로 고갈되고 용광로에 공급되는 평균 광석 등급이 감소함에 따라 NPI 생산은 총 생산량과 완제품의 니켈 함량이 모두 하향 추세로 유지되었습니다.더욱이, IWIP 산업단지 내의 전해질 알루미늄과 NPI 프로젝트 간의 전력 경쟁은 공급 제약을 초래했다; 전력 부족을 예상하는 청산은 6 월에 알루미늄 공장에 전력 공급을 우선시하여 NPI 생산 라인의 생산량을 줄이고 공급 감소 압력을 더욱 강화시켰다.대조적으로, 일련의 인도네시아 정책은 현지 제련 비용을 인상하여 해외 NPI 의 비용 우위를 크게 좁혔습니다; 한편, 국내 NPI 생산자는 이전에 비효율적 인 라인의 수익성이 향상됨에 따라 생산에 대한 새로운 관심을 보여주었습니다.

순수 니켈에 관해서는, 올해 상반기 중국의 누적 정제 니켈 생산량은 205, 900 톤으로 전년 동기 대비 2. 1% 감소했다.현재 중국 정제 니켈 기업의 설치 용량은 52, 300 톤이며 운영 용량은 49, 500 톤이며 운영률은 94. 74% 입니다.생산량은 MHP (혼합수산화물 침수물) 생산 감소로 인해 매년 감소했지만, 하락은 제한적이었습니다; 클래스 I 니켈은 사회적 재고가 계속 축적되고 니켈 가격 상승 모멘텀을 크게 억제하면서 주요 니켈 제품 중 가장 과잉 공급 범주로 남아 있습니다.

중간 제품과 관련하여, 인도네시아의 누적 MHP 생산량은 상반기 200, 100 니켈 톤에 도달하여 전년 대비 10. 4% 감소했습니다.유압 금속 생산은 주로 유황과 니켈 광석과 관련된 이중 제약으로 인해 압력을 직면했습니다.중동의 지정학적 갈등은 유황 가격을 상승시키고, HPAL (고압 산성 침출) 제련 마진을 심각하게 침식하고 Lygend, Huafei 및 Huayue 와 같은 회사들이 자발적으로 10 - 50% 의 생산을 삭감하도록 촉발 시켰습니다; 이것은 QMB 와 같은 프로젝트의 생산 중단으로 인해 악화되었습니다 - tailings dam 사고 이후의 시정 조치 - 이는 전체 생산량을 더욱 억제했습니다.인도네시아의 MHP 생산은 5 월과 6 월에 월별로 회복되었지만, 전년 대비 현저히 낮아졌으며, 올해의 나머지 부분에 대한 새로운 유체 금속 용량의 램프 업에 잠재적 둔화가 있음을 시사합니다.니켈 소금과 관련하여, 중국의 니켈 황산염 생산은 상반기에 208, 000 톤의 니켈 함량에 도달하여 전년 대비 36. 6% 증가했습니다; 시장은 비용 측면 지원과 수요 회복에 의해 매우 활발하게 유지되었습니다.

스테인레스 스틸 수요는 탄력성을 유지했고, 삼중 배터리 수요는 회복되었다.

데이터에 따르면 전 세계 1 차 니켈 수요는 상반기에 17304 만 톤의 니켈 함량으로 1. 5% 연속 및 전년 대비 3. 8% 증가했습니다.전 세계 1 차 니켈 잉여량은 약 44, 400 톤에 불과하여 작년 같은 기간에 비해 크게 축소되었습니다.

니켈 소비의 가장 큰 부문으로서, 스테인레스 스틸은 꾸준한 성능을 보여주었습니다.통계에 따르면 국내 원료 스테인레스 스틸 생산량은 올해 상반기에 2119 만 톤에 도달하여 전년 대비 7. 2% 증가했습니다.생산 측면에서 국내 스테인레스 스틸 공장은 높은 가동률을 유지하면서 용량 방출 속도를 적극적으로 관리했습니다.비용 측면 요인에 의해 뒷받침되는 업계의 전반적인 수익성이 크게 회복되었으며 운영 품질은 이전 연도에 비해 현저하게 향상되었습니다.

신에너지 부문에서, 중국 자동차 제조업체 협회의 자료에 따르면, 올해 상반기 우리나라의 신에너지 차량 (NEV) 생산 및 판매는 743, 800 만 대와 744, 600 만 대에 달하여 전년 대비 각각 6. 7% 와 7. 3% 증가한 반면 수출은 120% 급증하여 235, 500 만 대에 달했다.중국 자동차 전력 배터리 산업 혁신 연합 (China Automotive Power Battery Industry Innovation Alliance) 의 데이터에 따르면 우리나라 전력 배터리의 누적 설치 용량은 올해 상반기에 335. 6 GWh 에 도달하여 전년 대비 12. 0% 증가했습니다.이 중 3 차 배터리는 63. 4 GWh (전체 18. 9%) 를 차지하여 전년 대비 14. 2% 증가했다.차량당 배터리 용량의 지속적인 증가, 수출의 폭발적인 성장, 그리고 고급 해외 모델에 대한 구조적 수요의 풀이 삼중 배터리 수요를 견고하게 지원했습니다.통계에 따르면, 상반기 삼중재료 생산량은 493, 000 톤에 달하여 전년 대비 40. 0% 증가했다.

앞으로 공급측 역동성은 여전히 핵심 변수이며, 인도네시아의 RKAB (작업 계획 및 예산 승인) 프로세스와 유황 공급 상황에 대한 정책 중단에주의를 기울여야 한다.공급 측면에서는 니켈 광석과 관련하여 인도네시아 시장은 필리핀의 지속적인 보충과 RKAB 할당량의 중간 중간 증가에 의해 뒷받침되는 하반기 동안 긴밀한 균형을 유지할 것으로 예상됩니다. RKAB 승인은 핵심 변수로 남아 있으며, 8 월부터 인도네시아의 공식 할당량 승인의 속도와 양에주의를 기울여야 한다.니켈 돼지철 (NPI) 과 관련하여, 하반기 생산은 니켈 광석의 공급 수요 역동성과 가격 추세에 크게 의존 할 것입니다.고품질 광석 가격이 계속 높아지고 공급이 부족하면 인도네시아의 NPI 생산량의 상당한 회복은 어려울 것입니다; 더욱이, 산업단지의 알루미늄과 니켈 운영 간의 전력 경쟁은 생산 감축의 지속적인 위험을 시사합니다.유체금속학에서 중동의 상황은 올해 하반기에 주요 변수로 남아 있습니다.전반적으로 유황 가격은 단기적으로 높은 프리미엄을 유지하여 MHP 생산 비용을 높게 유지하고 2026 년에 예정된 새로운 MHP 용량의 램프 업을 늦추게 할 것으로 예상됩니다.

수요 측면에서, 다양한 스테인레스 스틸 등급의 가격은 상반기에 상당한 이익을 보았습니다.하반기 시장의 감정은 원가 중심의 낙관론에서 실제 수요가 공급을 흡수할 수 있는지에 초점을 맞출 것으로 예상되며, 불충분한 흡수는 공급 압력을 증가시킬 수 있다.현재 이익이 여전히 긍정적이기 때문에 일부 철강공장은 생산을 줄일 의향이 거의 없으며 높은 운영률을 유지하고 있다.결과적으로, 스테인레스 스틸 생산량은 하반기에 분기 대비 약간 감소 할 수 있지만, 연간 니켈 수요가 4 - 5 % 증가 할 것으로 예상되며, 전년 대비 생산량은 탄력적으로 유지 될 것으로 예상됩니다.신에너지 부문에서는 인산철 리튬 (LFP) 이 니켈 - 코발트 - 망간 (NCM) 배터리를 계속 대체하고 있지만, 해외 셀 제조업체와 최종 사용자들로부터 고니켈 NCM 에 대한 수요는 안정적이다.또한 내년 리튬 배터리에 대한 수출세 할인 취소 예정은 이론적으로 "예매" 효과를 이끌고 있으며, 올해 하반기 배터리 등급 니켈의 성장률은 10% 이상으로 예상됩니다.

요약하면, 니켈 공급망은 두 가지 주요 변수를 살펴보고 있으며, 인도네시아의 RKAB 할당량 보충과 중동의 유황 공급의 안정성입니다. (출처: China Nonferrous Metals News)

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