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SunSirs: 높은 재고로 인해 무게를 짊어지고, 납 가격 변동이 약하다

July 28 2026 13:40:00 SunSirs (John)

가격 추세

SunSirs 의 상품 시장 분석 시스템에 따르면, 1 # 납 인그릿의 국내 시장은 2026 년 7 월에 약간의 하락을 보였으며, 평균 국내 시장 가격은 월 초에 15, 815 RMB / 톤에 서 있었고, 7 월 24 일까지 15, 675 RMB / 톤으로 하락하여 0. 89% 감소했습니다.

Fundamental Analysis 기본 분석

공급 측면

1 차 리드 공급은 꾸준히 증가하고 있지만 2 차 리드는 계속 손실을 입으며 이로 인해 공급 환경이 다양합니다.현재의 납 공급 부문은 뚜렷한 패턴을 보여준다: 안정적인 1 차 납 생산과 약한 2 차 납 생산은 대조적이다. 1 차 납과 관련하여, 이전에 유지보수를 받았던 후난과 중국 북부와 같은 지역의 제련소는 7 월 중순 이후 운영을 재개했으며, 결과적으로 주간 운영률은 현재 65% 수준에서 약간 상승하여 전월 대비 약간의 공급 증가를 표시할 것으로 예상됩니다.납 농축물에 대한 가공 수수료가 크게 반전되고 원자재 공급이 부족하지만 은과 황산과 같은 부산물로부터의 수익은 제련소가 생산을 유지하도록 계속 장려하여 전반적인 1 차 납 공급을 꾸준히 상승 궤적에 유지합니다.그러나 2 차 납 부문에서는 순환 폐기 배터리의 공급이 여전히 부족하고 재활용 업체는 판매하기를 꺼리고 있으며 업계는 일반적으로 생산 톤당 약 600 위안의 적자로 운영되고 있습니다.국내 4 개 주요 성별의 주간 2 차 리드 운영률은 30% 정도에 불과해 올해의 낮은 수준이다.그럼에도 불구하고 납 인고트의 수입 창은 여전히 열려 있으며, 저렴한 해외 납이 국내 시장으로 유입되어 국내 2 차 납 부문의 생산 감소를 부분적으로 상쇄했습니다.

수요 측면

시장은 다운스트림 소비가 부진하면서 오프 시즌의 뚜렷한 특성을 보이고 있다.업계는 현재 납산 배터리의 전통적인 오프 시즌에 있으며 다운스트림 수요는 여전히 약합니다. 5 개 성의 납산전지업체의 합계 운영률은 약 63. 26% 로 전월 대비 약간 하락했다.유통업체는 주로 기존 재고를 정리하는 데 중점을 두고 있으며, 새로운 주문은 일반적으로 부족하며 전기 자전거 교체 배터리와 자동차 스타터 배터리에 대한 수요는 약합니다.다운스트림 배터리 제조업체들은 대규모 재고 계획 없이 ' 주문형 생산 ' 과 ' 주문형 구매 ' 전략을 유지하고 있다.현물 시장 거래는 조용하고, 보유자 간의 가격 차이가 넓어졌다; 일부는 가격을 확고하게 유지하고 있지만 다른 사람들은 주식을 이동하기 위해 더 깊은 할인을 제공합니다. Ex - works 전해질 납에 대한 견적은 할인 증가를 보았으며 일부 스프레드는 벤치마크보다 낮은 80 - 100 RMB / 톤에 도달했습니다.수출을 보면 상반기 납산전지 수출은 8595 만 대로 전년 대비 크게 감소했다.

재고 관점

현재 재고가 리드 시장을 가중시키는 주요 요소입니다. LME 납 재고량은 7 월 23 일 현재 449, 325 톤에 달하여 거의 50 년 만에 최고치를 기록했습니다. LME 에 대한 누적 취소 된 영장은 총 65, 200 톤으로 등록 주식의 약 14% 를 차지했습니다. SHFE 의 주간 납 재고는 전주에 비해 1, 361 톤 감소했습니다. 이는 약간의 감소를 나타내지만, 수준은 여전히 높습니다.전반적으로 국내 및 국제 시장의 가시 재고는 여전히 높으며 납 가격의 상승 잠재력을 계속 막고 있습니다.

시장 전망

단기적으로 납 가격은 약한 안드톤으로 낮은 수준으로 계속 변동할 것으로 예상된다.지원 요소는 다음과 같습니다. 첫째, 2 차 납 생산자가 일반적으로 손실을 입히고 저가로 판매하기를 꺼려하므로 폐기 배터리 비용은 확고한 바닥을 제공합니다. 둘째, SHFE 납 선물에 대한 공개 관심은 최근 최고치를 기록하여 강세와 곰세 사이의 상당한 분산과 현재 가격 수준에서 거래하려는 시장 참여자 간의 강한 의지를 나타냅니다.하향 압력을 가하는 요인은 다음과 같습니다 : 첫째, LME 납 재고가 거의 50 년 동안 볼 수 없었던 절대 최고 수준에 있으며 국내 및 국제 시장에서 결합 된 가시 재고가 높은 상태로 유지되어 가격 상승 잠재력을 지속적으로 캡화합니다; 둘째, 납 산 배터리 소비의 오프 시즌은 아직 끝나지 않았으며 다운스트림 운영 비율은 계속 감소하고 조달은 주로 필수 수요에 의해 주도됩니다.

SunSirs 는 거의 20 년 동안 200 개 이상의 상품에 대한 가격 데이터를 지속적으로 추적해 왔습니다.support@sunsirs.comSubscription 을 위한

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