SunSirs: 단기적으로 역전될 가능성이 없는 프탈산 무수화물 시장의 divergent trends in phthalic anhydride market unlikely to reverse in short term
July 21 2026 10:36:24
China Chemical Industry News 에 따르면, 오토 - 엑셀렌 (OX) 경로와 나프탈렌 경로를 통해 생산 된 프탈탈 무수화물은 올해 초부터 극히 다른 성과 추세를 보여주었습니다 : 전자는 지속적인 손실에 직면했으며 후자는 상당한 이익을 누리고 있으며 한 시점에서 마진이 여러 년 만에 최고치를 기록했습니다. 7 월 9 일 현재 두 회사의 이익 격차는 톤당 800 위안을 넘어섰다.앞으로, 이 차이는 단기적으로 약간 좁힐 수 있지만, 나프탈렌 기반 프탈산 무수화물의 비용 이점은 지속될 것으로 예상됩니다.
원자재 추세가 다양화하여 막대한 비용 격차가 발생
ortho - xylene 과 산업용 naphthalene 의 가격 추세는 두 생산 공정에 대한 매우 다른 비용 기반을 직접적으로 지시하는 현저하게 분산되었습니다.
지정학적 요인에 의해 국제 원유 가격은 변동적인 상승을 경험했다.석유화학 제품으로 원유 가격과 높은 상관 관계를 맺고 있는 오토 - 엑셀렌은 시장 가격이 꾸준히 상승하여 한 시점에서 10, 000 위안 마크를 돌파하여 사상 최고치를 기록했다.그러나 미국과 이란의 휴전과 호르무즈 해협을 통한 선박의 재개 이후, 이전에 시장을 상승으로 몰아 넣었던 지정학적 위험 프리미엄은 빠르게 사라졌습니다.국제 유가는 하락 추세로 오르토 - 엑셀렌 가격이 하락했다; 가격은 6 월에만 1, 000 위안 하락했다.이러한 후퇴에도 불구하고, 오토 - xylene 의 시장 가격은 7 월 9 일까지 8, 000 위안 주위를 주류했으며, 올해 초보다 여전히 1, 000 위안 이상 높았습니다.
업계 내부자들은 올 상반기 오토 - 엑셀렌의 평균 가격이 약 8, 500 위안이었으며 최근 몇 년 동안 상대적으로 높은 수준으로 다운스트림 프탈산 무수화물 생산자에게 지속적인 비용 압력을 가하고 있다고 지적했습니다.
대조적으로, 석탄 화학 산업에서 파생 된 산업용 나프탈렌은 국제 원유와 직접적인 가격 상관 관계가 없으며, 비용 구조가 상대적으로 독립적이고 안정적으로 유지되도록 허용합니다.이것은 그것의 시장 가격에 반영됩니다 : 올해 초부터 산업용 나프탈렌은 RMB 4, 000 에서 5, 450 사이로 거래되었으며 평균 가격은 RMB 4, 600 미만입니다.오토실렌의 평균 가격과 비교하면, 두 가지 사이의 스프레드는 거의 RMB 4, 000 입니다.이 거대한 비용 불균형은 나프탈렌 기반 프탈산 무수화물에 ortho - xylene 경로가 일치하기 위해 고군분투하는 시작부터 비용 우위를 제공합니다.다양한 수익성과 다양한 기업 성과
비용 불균형은 수익성에 직접적인 영향을 미치며, 오토 - 엑셀렌 (OX) 경로와 나프탈렌 경로에서 생산되는 PA (Phthalic anhydride) 의 수익에 극명한 대조를 만들어 냈습니다. 이로 인해 생산 의향과 공장 운영에 대한 다양한 추세가 발생했습니다.
SubSirs 의 분석가들에 따르면, OX - route PA 생산은 톤당 200 ~ 400 위안의 손실로 지속적으로 수익성이 떨어지고 있다. 6 월 중순에는 원자재가격의 일시적인 급등으로 인해 손실이 최고조에 이르렀는데, 이후 OX 가격이 급격히 하락하면서 손실이 줄어들었지만, PA 가격의 동시 하락으로 인해 약 250 위안으로 손실이 다시 확대되었다.
지속적인 손실에 직면하여 업계는 집중적 인 유지 보수 가동 중단 및 운영 비율 감소와 같은 조치를 채택해야했습니다. 6 월 말까지 OX - route PA 공장의 운영 부하가 40% 로 떨어졌으며 이는 최근 몇 년 동안 그 기간 동안 최저치를 기록했습니다. 7 월 영업률은 약간 반등했지만, 이는 지속적인 손실 속에서 기업들이 취한 반응적인 입장을 반영하는 역사적 수준을 크게 밑돌았다.
나프탈렌 - 루트 PA 의 상황은 상당히 다르다. 1 월 중순 이후 점진적인 가격 인상에 따라 생산자들은 손실을 이익으로 바꾸었고, 2 월 말까지 이익 마진은 지속적으로 상승 추세에 들어갔으며, 잠시 동안 1, 800 위안의 다년간 최고치를 기록했다.이후 마진이 좁아졌지만 평균 이익은 726 위안으로 유지되었습니다.수익성에 의해 주도되는 나프탈렌 경로 PA 플랜트는 상대적으로 높은 운영률을 유지했으며 생산 열정은 OX 경로보다 훨씬 높았습니다.
다양한 수요전달과 저가공급의 지배
다운스트림 시장이 두 생산 경로에서 가격을 받아들이는 방식에는 상당한 차이가 있습니다.이 요인은 두 회사 간의 이익 격차를 악화시킬뿐만 아니라 각각의 시장 점유율과 판매 패턴에도 영향을 미쳤습니다.
OX - route PA 는 주로 중국 동부와 같은 미세 화학 산업이 집중되어 있는 지역에 판매되며, 주로 가소제 및 불포화 폴리에스테르 수지 부문에 의해 주도되는 하류 수요가 있습니다.올해 초부터 가소제 산업은 운영률이 느린 성장을 보였지만 PVC 케이블 과제 및 캘린더 필름과 같은 최종 사용 부문의 수요는 부진하여 고가의 원료에 대한 내성이 매우 낮습니다.한 기업의 한 생산관리자는 오토 - 실렌계 프탈산 무수화물 생산업체가 원가 상승으로 견적을 인상하려고 할 때 다운스트림 구매자의 강한 저항에 직면하여 가격 인상을 효과적으로 전달하기가 어렵다고 지적했다.
나프탈렌 기반 프탈산 무수화물의 시장 상황은 다릅니다.나프탈렌 기반 재료는 일반적으로 오토 - xylene 기반 품종에 비해 할인되어 거래되기 때문에 다운스트림 고객을 위해 고유 한 가격 호소력을 보유하고 있습니다.비용 이점으로 상대적으로 낮은 가격을 유지함으로써 나프탈렌 기반 제품은 구매에서 우위를 얻고 오토 - 엑셀렌 기반 제품보다 훨씬 부드러운 판매를 즐깁니다.
이러한 "저가, 대량" 역학은 나프탈렌 기반 프탈 무수화물이 수요가 부진한 가운데에도 안정적인 판매와 건강한 이익 마진을 유지할 수있게합니다.더욱이, 두 제품이 일부 다운스트림 응용을 공유하기 때문에, 확대되는 가격 격차는 나프탈렌 기반 제품의 시장 점유율을 증가시키는 대체 효과를 유발하여 수익성 우위를 더욱 강화합니다.
온도가 상승함에 따라, PVC 케이블 과립화 및 캘린더 필름과 같은 분야는 압력으로 전체 프탈 무수화물 시장을 배치하는 전통적인 오프 시즌에 들어갑니다; 결과적으로, ortho - xylene 기반 프탈 무수화물은 현재 수익성을위한 조건이 부족합니다.한편, 새로운 생산 단위가 온라인으로 출시될 예정이며, 결과적으로 공급 증가는 시장 압력을 강화할 것으로 보인다.전반적으로, 두 생산 공정 간의 수익성 불일치는 단기적으로 근본적으로 반전 될 것으로 예상되지 않습니다.
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