SunSirs: 급증하는 공급은 올해 하반기 세계 철광석 가격에 상당한 하향 압력을 가합니다.

Futures Daily 에 따르면 2026 년 상반기에는 비주류 광산의 생산능력 집중 방출으로 인해 세계 철광석 공급이 급증하는 반면 수요 측면은 외부 수요의 약한 회복과 국내 수요에 대한 지속적인 압력을 특징으로하는 다양한 패턴을 보여주었습니다.

국내외 수요의 이차가 지속된다.

외부 수요에 관해서는 지역적 불균형이 심화되었다.올해 상반기 전 세계 철강 수요는 느리게 회복되었으며, 전반적인 속도는 지정학적 갈등의 영향을 받았으며 구조적 분리가 뚜렷했습니다.대부분의 국가들의 수요는 하락 추세를 유지했지만, 인도, 독일, 한국은 상당한 성장을 보였다.인도는 세계 수요에서 가장 빠른 증가를 기록했다.한국의 고급 철강 수요는 조선, 데이터 인프라 및 산업 지원 프로그램의 성장과 함께 중국과 일본의 핫롤링 제품에 대한 임시 반덤핑 관세 부과 (2025 년 9 월부터 발효) 에 의해 강화되었습니다. OECD 는 중동 분쟁의 영향을 고려하여 2026 년 전 세계 철강 수요가 0. 4 % 증가 할 것으로 예상합니다.세계 제조업 PMI 는 6 월 52. 2% 로 11 개월 연속 50% 의 확장 - 수축 임계값을 초과하며 3 분기에도 세계 경제가 계속 느린 회복을 보이고 있음을 시사했다.올해 하반기를 내다보면, 이집트의 수요는 순환적 상승으로 인해 약간 회복될 것으로 예상되며, 사우디 아라비아의 수요는 대규모 인프라 투자 덕분에 견고하게 유지될 것으로 예상되며, 미국의 해양 행동 계획과 제조 및 디지털 인프라에 대한 투자가 수요를 주도할 것으로 예상되며, 브라질과 같은 지역의 기계류 수요의 강력한 성장은 철강 수입량을 높게 유지할 것으로 예상된다.외부 수요는 겸손한 성장을 유지할 것으로 예상되지만, 상승 잠재력은 여전히 제한되어 있다.

국내 수요는 전반적으로 상반기 약세를 보이고 있으며, 하반기에는 철강 수출에 따라 약간의 변화가 있을 것으로 보인다. 2026 년 상반기 중국의 철강 생산량은 4 억 2700 만 톤으로 전년 대비 0. 5% 감소했다; 247 개의 조사된 철강공장의 일일 평균 열금속 생산량은 234. 7 백만 톤으로 작년 같은 기간에 236. 1 백만 톤으로 증가했다.최종 사용자 수요의 측면에서 부동산 부문은 여전히 견인력으로 남아 있으며 전반적으로 안정될 조짐은 보이지 않습니다.인프라 투자의 성장률은 기간 초반에 높았고 이후에는 둔화되어 1 ~ 6 월 인프라 투자는 전년 대비 2. 4% 감소했다. 5 월 말까지 신규 특수목적채 발행은 계획 규모의 약 45% 에 달했으며, 하반기에는 기금 분출이 가속화될 것으로 예상된다.제조업 부문은 탄력성을 유지했지만, 일부 하위 부문은 약화 조짐을 보였다.올해 상반기에는 기계 부문의 철강 소비가 견고했고 조선 산업은 3 가지 핵심 지표에서 동시에 성장을 보였으며, 반대로 자동차 생산과 판매는 감소했지만 수출은 주요 지원 요소로 남아있었습니다.가전제품 부문은 6 월 3 대 ' 백색상품 ' 범주의 총 생산량 예정이 전년 동기 대비 11. 8% 감소하면서 압력을 받고 있다.직접 철강 수출은 올해 상반기 수요 증가의 중요한 원천이었습니다. 1 월부터 5 월까지의 누적 철강 수출은 4455 만 톤으로 전년 동기 대비 392 만 톤 (8%) 감소했지만, 철괴 수출은 203 만 톤의 누적 증가로 강력한 성과를 거두었다.철강 수출의 약화는 주로 일부 경제의 반덤핑 조치에 의해 주도되었다.그럼에도 불구하고 중국은 철강 수출을 중단한 이란이 이전에 충족시킨 수요의 일부를 흡수하여 직접 철강 수출의 감소를 부분적으로 상쇄했습니다.하반기를 앞다보면 국내 수요가 상반기에 비해 크게 개선될 가능성은 거의 없으며, 최종 사용자 수요의 주요 변수는 수출에 있으며, 수출은 약세를 유지할 가능성이 높으며 전년 대비 약간 감소할 수 있다.

급격한 공급 증가

2026 년 상반기에 전 세계 철광석 선적량은 전년 대비 상당한 성장을 기록했습니다.데이터에 따르면 이 기간 동안 전 세계 철광석 선적량은 전년 대비 34208 만 톤 증가했습니다.이 중 호주와 브라질은 15628 만 톤 증가한 반면, 비중요 광산 사업은 1858 만 톤을 추가했다. ' 빅 4 ' 광산업체 중 리오틴토와 Vale 은 출하량이 약간 증가한 반면 BHP 의 실적은 상대적으로 약했다.기니와 시에라리온과 같은 지역에서 새로운 용량이 온라인으로 출시됨에 따라 선적량은 여전히 강세를 유지했습니다.

"빅 4" 광산업자들과 관련하여, 리오 틴토는 상반기에 강력한 선적 성과를 보여주었습니다.이는 작년 허리케인의 영향으로 인한 낮은 기준 수치와 웨스턴 레인지 (Western Range) 와 시만두 (Simandou) 프로젝트의 용량 증대 등 두 가지 요인에 의해 주도되었습니다. 1 분기 필바라의 생산량은 8, 283 만 톤 (전년 동기 대비 13% 증가), 판매량은 7, 568 만 톤 (전년 동기 대비 2% 증가) 에 달했다.열대 사이클론으로 인해 약 800 만 톤의 선적량이 줄어들었다. 2025 년 6 월에 생산을 시작한 웨스턴 레인지 프로젝트는 용량 대체 프로젝트로, 실제 성장에 대한 기여는 제한되어 있으며, 하반기에는 약 150 만 톤의 증분 기여가 예상됩니다.올해 리오틴토의 선적량은 3 억 4 천 3 백만에서 3 억 6 천 6 백만 톤의 범위에 머물 것으로 예상된다.

BHP 의 상반기 선적 실적은 처음에는 강했지만 나중에 약화되었다.필바라 지역의 1 분기 생산량은 6980 만 톤으로 전년 대비 1% 증가했으며 사우스 플랜크 광산의 생산량은 연간 명목 용량을 초과했습니다.선적량은 2 분기에 마이너스 성장으로 바뀌었고, 주로 장기 계약 협상과 호주의 사이클론의 영향으로 인해 중국으로의 선적량은 전년 대비 550 만 톤 이상 감소했습니다. WRC 및 CD 6 프로젝트는 여전히 건설 중이며, WRC 프로젝트는 2, 500 만 톤의 용량을 가진 고갈된 광석 본체를 대체하도록 설계되었으며, 2026 년 3 분기에 생산을 시작할 것으로 예상되며, CD 6 프로젝트는 항구 인프라 업그레이드를 포함합니다.올해 하반기를 내다보면, BHP 의 출하량은 전년 대비 평평하게 유지될 것으로 예상된다.

FMG 의 출하량은 상반기에도 안정적으로 유지되어 전년 동기 수준과 일치했다. 1 분기의 총 추출량은 5950 만 톤으로 전년 대비 7% 증가했다.열대성 사이클론의 영향으로 인해 2026 회계연도의 철교 프로젝트의 선적 가이드를 900 만 - 1000 만 톤으로 하향 조정했으며 2027 회계연도의 가이드를 1600 만 - 2000 만 톤으로 인상했습니다. FMG 는 현재 가봉의 Belinga 프로젝트를 탐구하면서 비용을 절감하기 위해 탈탄소화 이니셔티브에 중점을두고 있습니다.올해 하반기를 내다보면 250 만 ~ 350 만 톤의 출하량 증가를 예상하는 철교 프로젝트의 용량 증대에 초점을 맞출 것이다.

브라질의 장마철으로 인한 중단에도 불구하고 Vale 의 생산은 상반기에 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 1 분기 생산량은 6967. 5 만톤 (전년 동기 대비 3% 증가), 판매량은 6871. 3 만톤 (전년 동기 대비 3. 9% 증가) 을 기록했다. S 11 D 광산의 생산량은 1 분기에 1,990 만 톤에 달하여 그 기간 동안 사상 최고치를 기록했으며, 카파네마 프로젝트는 2 분기에 전체 생산을 달성하기 위해 용량을 계속 늘렸습니다. S 11 D 용량을 2 천만 톤으로 확장하는 프로젝트는 올해 하반기에 온라인으로 시작될 예정이며, 현재 물리적 건설 진행률은 86% 에 달하고 분쇄 프로젝트는 91% 완료되었습니다. Vale 은 2026 년에 3 억 3500 만 톤의 생산 목표를 설정했으며, 올해 하반기 생산량은 전년 대비 3 - 4 백만 톤 증가 할 것으로 예상됩니다.

호주와 브라질의 중소 광산에 관해서는, 이러한 광산에서 호주의 선적은 상반기 전년 대비 862 만 톤 증가했습니다.이 성장은 Mineral Resources 의 Onslow 프로젝트에 집중되어 있으며, 연간 3 천 5 백만 톤의 용량을 설계하고 2025 년에 전체 생산에 도달했습니다; Mineral Resources 는 2026 회계 연도의 선적 목표를 3100 만 - 3400 만 톤으로 인상했습니다.또한 호주의 램 크리크 프로젝트는 2026 년 3 월에 첫 선적을 보았으며, 맥피 크리크 프로젝트 (설계 용량 950 만 톤) 는 올해 하반기에 생산을 시작할 것으로 예상됩니다.베이스 효과 요인으로 인해 호주의 중소 광산의 생산 성장률은 하반기에 둔화 될 것으로 예상됩니다.

브라질의 중소 광산의 실적은 상반기에 불투명했고, 선적량은 작년 같은 기간에 비해 크게 평평하게 유지되었다. CSN 의 향후 용량 증가는 주로 Casa de Pedra 광산의 확장과 새로운 P 15 광산 지역 프로젝트에서 비롯되며, 결과적으로 볼륨 증가는 2027 년에서 2028 년 사이에 실현될 것으로 예상됩니다.

올해 하반기를 내다보면 호주의 중소광산의 생산 성장률은 둔화될 것으로 예상되며, 브라질에서의 CSN 의 용량 확장은 점진적으로 진행될 것으로 보인다.전반적으로 호주와 브라질의 중소 규모 광산의 생산량은 하반기 3 - 5 백만 톤 증가할 것으로 예상된다.

비주류 광산의 영역에서, 이러한 작업은 올해 상반기 철광석 공급의 세계 증가의 약 절반을 차지했으며, 성장은 서아프리카에 집중되어 있습니다.기니는 주로 Simandou 의 용량 증가에 의해 주도 된이 증가한 공급의 가장 큰 원천이었습니다. Simandou 의 철광석 생산은 1 분기에 부진했으며 2 월에는 안전 사고로 한 달 동안 운영이 중단되었습니다.그러나 4 월 이후 시만두의 선적 속도는 크게 가속화되었으며, 5 월 중순에 주간 선적량은 974, 000 톤으로 사상 최고치를 기록했으며, 선박 횟수는 한 달에 7 - 8 건으로 증가했습니다.현재, 시만두의 전체 건설의 74% 가 완료되었으며, 철광석의 첫 번째 배치는 올해 하반기에 영구적 분쇄 시설을 통해 처리 될 것으로 예상되며, 시운전은 2027 년 1 분기에 시작될 예정입니다.추정에 따르면, 시만두의 철광석 선적은 2026 년에 2 천만 톤을 초과 할 수 있습니다.

기니를 넘어 라이베리아는 2025 년 1000 만 톤에서 2026 년 2500 만 ~ 3000 만 톤으로 철광석 수출이 ArcelorMittal 의 Namba Phase II 확장 프로젝트와 국가 정책의 변화로 급증할 준비를 하고 있다.

올해 하반기를 내다보며, 우기 (7 월 ~ 9 월) 가 끝난 후 서아프리카의 철광석 선적은 회복될 것으로 예상된다.기니의 선적량은 전년 대비 8 - 13 백만 톤 증가 할 것으로 예상되며 라이베리아는 4 - 6 백만 톤, 다른 지역은 3 - 5 백만 톤을 추가 할 것으로 예상됩니다.전체적으로, 비중요 광산의 선적량은 올해 하반기 동안 전년 대비 1500 만 ~ 2400 만 톤 증가할 것으로 예상된다.

전체적으로, 세계 철광석 공급은 2026 년 하반기에 전년 대비 25 - 3900 만 톤 증가 할 것으로 예상되며, 이는 주로 "빅 4" 광산업체의 꾸준한 성장과 함께 비 주요 광산에 의해 주도되는 추세입니다.빅 4 에서의 합계 증가는 650 만 - 1000 만 톤으로 추정되며, 호주와 브라질의 중소 규모 광산은 3 - 500 만 톤을 추가로 기여할 것으로 예상되며, 비 주요 광산은 1500 만 - 2400 만 톤을 추가 할 것으로 예상됩니다 (시만두가 핵심 드라이버 역할을합니다).

올해 초부터 비중요 광산은 상당한 한계 공급 증가를 제공했으며 철광석 가격은 95 퍼센티얼 수준에 접근 할 때마다 빠르게 회복했습니다.상반기 에너지 원가 상승으로 인해 원가 곡선이 위쪽으로 이동하여 곡선의 꼬리 끝을 더 가파르게 만들었습니다.호르무즈 해협을 통과하는 선박 교통이 점차 정상화됨에 따라 화물 요금이 급격히 하락하여 철광석 가격이 톤당 90 달러로 떨어졌습니다.현재 전 세계적으로 100 개 이상의 가격에 민감한 소규모 철광석 생산자가 있으며, 그 중 3 억 4500 만 톤의 용량은 80 달러 / 톤 이상의 생산 비용을 가지고 있으며, 2 억 6 천만 톤의 비용은 90 달러 / 톤을 초과합니다.하반기 수요가 예상보다 약화되면 톤당 90 달러의 지원 수준은 취약해질 수 있습니다.

요약하면, 올해 하반기 세계 철광석 시장은 공급 증가와 제한된 수요 성장으로 특징으로 될 것입니다; 가격 중심은 아래로 이동하여 새로운 비 주요 광산의 공급 탄력을 테스트 할 것으로 예상됩니다.

공급 측면에서는 전년 대비 2, 500 만 - 3, 900 만 톤의 증가가 예상되며, 주로 "빅 4" 광산업체의 꾸준한 성장과 함께 비 주요 광산에 의해 주도됩니다.빅 4 중 리오 틴토의 웨스턴 레인지 프로젝트는 생산을 강화하고 있으며 FMG 의 아이언 브리지 프로젝트도 확장되고 있으며, BHP 의 생산량 성장은 제한적이며, Vale 은 생산량 증가에 대한 가장 높은 확실성을 제공합니다.호주와 브라질의 중소 규모 광산에서 생산 증가는 Onslow 프로젝트에서 집중되어 있습니다.주요 광산이 아닌 광산은 계속해서 볼륨 증가의 주요 원천으로 남아 있으며, Simandou 프로젝트는 핵심 원동력으로 작용합니다.

수요면에서는 외부수요 회복이 느리고 내수 부진의 패턴이 지속될 것으로 예상된다.외부 수요와 관련하여 인도와 아프리카는 여전히 주요 성장 원천이지만 유럽의 지정학적 긴장과 수요 성과에 대한 불확실성은 남아 있습니다.국내 수요는 일반적으로 약한 상태로 남아 있으며, 수출에 따라 약간의 변화가 발생하며, 국내 철강 소비의 전년 대비 성장률은 - 1 % 에서 - 0. 5 % 로 예상됩니다.수급 예측을 바탕으로 철광석의 국내 항구 재고량은 하반기에 1, 800 만 ~ 2, 500 만 톤 증가할 것으로 예상되며 연말까지 1, 92 만 ~ 1, 900 만 톤으로 상승할 수 있다.

결론적으로, 철광석 가격은 하반기에 상당한 하락 압력을 받고 있으며 비 주요 광산의 공급 유연성을 테스트하기 위해 하락 할 가능성이 있습니다.가격은 "높은 다음 낮은" 궤적을 따라 $85 - $105 / 톤의 예상 거래 범위와 $90 - $95 / 톤의 가격 중심으로 올해 상반기에 비해 전반적인 가격 수준에서 지속적인 하향 변화를 표시 할 수 있습니다.

SunSirs 는 거의 20 년 동안 200 개 이상의 상품에 대한 가격 데이터를 지속적으로 추적해 왔습니다.support@sunsirs.comSubscription 을 위한