SunSirs : 중국 화학 회사들은 폭발적인 상반기 수익 성장; 일부 급증 25 배까지

*China Times * 에 따르면, 중국의 화학 산업의 상장 기업은 2026 년 상반기 동안 폭발적인 실적 급증을 경험했습니다.

7월 8일 현재 20여 개 기업이 상반기 실적 예고를 발표했으며, 특히 헝이 페트로케미컬(000703.SZ), 동방성홍(000301.SZ), 화창화학(002274.SZ)은 모두 최대 순이익 증가율이 10배를 상회할 것으로 전망했습니다. 정유 및 화학 통합 업계의 선두 기업부터 정밀 화학 분야의 틈새 시장 기업에 이르기까지, 그리고 폴리우레탄 대기업부터 냉매 제조업체에 이르기까지 화학 산업의 다양한 부문에서 강력한 실적이 관찰되었습니다.

이 수익 급증의 주된 원동력은 지정학적 갈등으로 촉발 된 화학 제품 가격의 세계적인 상승이었습니다. 2026 년 2 월 말 미국과 이란 간의 분쟁이 발발한 후 호르무즈 해협은 일시적으로 봉쇄되었고 브렌트 원유 가격은 잠시 배럴당 120 달러에 접근했습니다.원가 상승과 원자재 공급 부족으로 인해 석유화학 가격은 전반적으로 상승세를 보이고 있으며, 주요 제품의 가격 스프레드가 넓어지면 기업의 수익성이 크게 향상되었습니다.

한 업계 전문가는 * 차이나타임스 * 에 급격한 수익 증가는 부분적으로 전년도의 낮은 기반 때문이지만 업계의 중장기 기초도 개선되었다고 말했다.주요 요인은 다음을 포함합니다. 제품 가격을 안정시키기 위해 조정된 생산 감축, 업계의 광범위한 확장주기의 정점을 표시하는 신규 용량 승인에 대한 엄격한 정책 통제, 그리고 가까운 장래에 신규 용량 추가에 대한 "공백 기간" 을 지적하는 업계 전체 자본 지출의 급격한 감소.

물가 상승의 물결

화학회사의 수익이 급증한 것은 2026 년 2 월 말 발발한 중동의 지정학적 갈등으로 거슬러 올라갈 수 있다.미국 - The US -이란과의 분쟁은 호르무즈 해협의 일시적인 봉쇄로 이어졌고, 국제 에너지기구 (IEA) 의 자료에 따르면 세계 석유 공급량이 일일 800 만 배럴의 감소를 나타냈다.원유 가격의 기준선 상승으로의 전환은 석유화학 생산 비용을 직접적으로 상승시켜 전체 부문에서 가격을 상승시켰다.예를 들어, 폴리우레탄 부문을 예로 들어, 데이터에 따르면 2026 년 상반기에 중국의 중합체 MDI 가격은 1 월 말 13, 800 RMB / 톤의 최저에서 4 월 초 21, 000 RMB / 톤의 최고로 급증했으며 약 41. 38% 의 변동이 나타났습니다.순수 MDI 의 평균 가격은 약 20, 000 RMB / 톤으로 2025 년 연간 평균보다 약 8% 상승했으며 TDI 의 평균 가격은 약 15, 800 RMB / 톤으로 약 17% 상승했습니다.

2분기 진입에 따라 가격 상승세가 더욱 가속화되었습니다. 순수 MDI, 중합체 MDI 및 TDI의 평균 가격은 각각 22,563 RMB/톤, 17,863 RMB/톤, 16,722 RMB/톤에 달했으며, 전년 동기 대비 각각 30%, 14%, 44% 상승했습니다. TDI 부문에서 창저우다화(Cangzhou Dahua)는 TDI 시장 가격의 급등에 따라 상반기 지배회사 귀속 순이익이 전년 동기 대비 약 330.75% 증가할 것으로 전망했습니다.

높은 유가는 "석유 기반" 화학 업체에게 막대한 이익을 창출 할뿐만 아니라 "석탄 기반" 화학 업체에게도 독특한 비용 우위를 누릴 수있게했습니다.유가 급등에 따라 석탄 기반 화학 물질의 원자재 비용 이점이 극적으로 증폭되었습니다. Huachang Chemical 은 2026 년 상반기 모회사에 귀속되는 순이익을 약 1, 2300 만 위안 (전년 동기 대비 1, 025. 93 % 증가) 으로 예상했으며 비반복 항목을 제외한 순이익은 약 1, 1600 만 위안 (전년 동기 대비 2, 583. 07% 증가) 으로 예상했습니다.

석탄 기반 및 석유 기반 화학 산업은 올레핀, 에틸렌 글리콜 및 메탄올과 같은 하류 제품에서 크게 중복됩니다; 석유 가격이 배럴당 70 - 90 달러 이상으로 유지될 때, 석탄 기반 화학 제품의 비용 이점이 뚜렷해집니다.중동 분쟁이 발발한 이후 브렌트 원유 가격이 크게 상승했고, Qinhuangdao 항구에서 5, 500 kcal 의 FOB 가격은 좁은 범위 내에서 변동했습니다; 상승하는 유가와 안정적인 석탄 가격의 조합은 석탄 기반 화학 물질의 비용 이점을 완전히 실현했습니다.

계산에 따르면 "가위 격차" 가 확대됨에 따라 석탄 기반 화학 물질은 석유 기반 화학 물질에 비해 30 % 이상의 비용 우위를 초래했습니다.예를 들어 올레핀을 예로 들어 5 월 중순까지 나프탈 Cracking 을 통해 생산 된 에틸렌의 세후 총 이익은 - 1, 256 RMB / 톤이었으며 석탄 기반 에틸렌 생산의 수치는 2, 276 RMB / 톤으로 석유 기반 경로에 비해 3, 500 RMB / 톤 이상의 올레핀 비용 이점을 나타냅니다.

석유화학 공급망에 대한 산업의 의존도가 높기 때문에 스판덱스 가격은 국제 유가와 함께 상승했습니다. 2026 년 2 분기에 40 D 스판덱스의 평균 가격은 29, 200 RMB / 톤에 도달하여 분기 대비 17. 34% 와 전년 대비 20. 20% 의 증가를 기록했습니다.

스판덱스 부문에서 국내 선두 주자인 화봉화학회사는 상반기 모회사에 귀속되는 순이익이 16. 8 억 ~ 20. 8 억 위안으로 전년 대비 70. 85% 증가한 111. 53% 로 예상된다.신상화학섬유는 모회사에 귀속되는 순이익이 3 억 ~ 4 억 위안으로 전년 대비 378. 09% ~ 537. 45% 성장할 것으로 예상했다.한편, 빈화그룹은 지난해 같은 기간에 비해 프로필렌 산화물, 알릴 염화물, 프로필렌의 상당한 가격 인상으로 인해 모회사에 귀속되는 순이익이 전년 대비 208. 25% 증가할 것으로 예상하고 있다.

공급측 제약 조건

제품 가격 상승이 유리한 외부 조건 ("천국으로부터 보낸 타이밍 ") 을 나타낸다면, " 가혹한 내부 경쟁에 저항 " 하는 업계 전체의 합의는 이 사이클 동안 화학 기업의 성과 급증에 연료를 공급한 유리한 내부 환경 (" 지리적 이점 ") 을 구성한다.

PTA 산업은 이러한 변화의 가장 대표적인 예입니다. 2026 년에는 국내에서 새로운 PTA 생산 용량이 출시되지 않았으며, 7 월 말 현재 유효 용량은 9209 만 톤으로 안정적으로 유지되었으며, 이는 2019 년 이후 새로운 용량이 추가되지 않은 첫 해입니다.동시에 4 월 이후 PTA 시설의 유지 보수 작업은 2700 만 톤 이상의 용량에 영향을 미쳤습니다.이러한 상당한 공급 측면의 축소로 인해 시장의 PTA 재고는 4 월 최고치에서 누적 140 만 톤 감소했습니다.

오리엔탈성홍은 상반기 42 억 ~ 50 억 위안의 모회사에 귀속되는 순이익으로 전년 동기대비 987. 39% 증가한 1, 1944. 51% 를 올릴 것으로 전망했다. Hengli Petrochemical 은 같은 기간 동안 모회사에 귀속되는 순이익이 약 72 억 위안으로 전년 동기 대비 136% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 2 천만 톤 / 년 정제 및 화학 복합 시설 및 1660 만 톤 / 년 PTA 시설을 포함한 핵심 용량의 완전한 활용은 통합 시너지 효과를 효과적으로 발휘했습니다.정제 및 화학 부문의 하류 폴리에스테르 필라멘트 기업도 수익 증가를 보였습니다. Xinfengming 은 상반기에 모회사에 귀속되는 순이익이 13. 8 억 RMB 에서 15. 0 억 RMB 사이로 전년 동기 대비 94. 59% 에서 111. 51% 증가하여 15. 8%, 14. 7% 및 12. 5% 의 시장 가격 상승으로 인해 증가 할 것으로 예상합니다.€‹"아빠! "€‹POY, FDY 및 DTY 폴리에스테르 필라멘트.

신봉명 대표는 차이나타임스에 예상 수익 성장의 주요 원동력은 신규 산업 공급의 질서있는 둔화, 선도 기업의 사전 생산 감축 및 공급 - 수요 균형의 개선이라고 말했다.미국과 이란의 긴장에 의해 촉발 된 유가 상승도 역할을했습니다; 회사의 원료는 원유에서 파생되기 때문에, 유가의 변동은 생산 비용으로 전달되어 제품 가격을 상승시키고 이익 마진을 넓혔습니다.

냉매는 정책에 의한 할당량 제약으로 인한 공급 감소의 가장 좋은 예입니다.몬트리올 의정서와 키가리 수정안에 따라 우리 나라는 2024 년부터 HFC 할당량 관리 시스템을 공식적으로 시행하여 포괄적 인 총 볼륨 통제를 시행했습니다. 2026 년 6 월 12 일 현재 시장 가격은 R 32 의 톤당 62, 500 위안, R 134 a 의 톤당 59, 700 위안으로 지난 10 년간 이 기간 동안 최고치를 기록했다.

영허회사 (영허회사) Ltd. 는 2026 년 상반기에 모회사에 귀속되는 순이익이 4 억 6 천만 ~ 5 억 5 천만 위안으로 전년 동기 대비 69. 51% ~ 102. 68% 성장할 것으로 예상합니다.이러한 성과 변화는 주로 냉매 가격이 높은 수준으로 유지되었기 때문입니다; 동시에, 회사의 불소 중합체 재료 부문은 판매량과 가격 모두에서 증가를 보았으며, 새로운 생산 능력은 특정 중간에서 고급 다운스트림 시장의 수요를 효과적으로 충족시키기 위해 꾸준히 증가했습니다.

공급 감소의 배경에서 일부 기업들은 또한 자사의 제품을 활용하여 시장 점유율을 확보함으로써 독립적인 성장을 달성했다.산둥 헤다는 상반기 모회사에 귀속되는 순이익이 20 억 4 천만 ~ 2 억 2600 만 위안으로 전년 동기 대비 80 ~ 100% 증가할 것으로 예상하며, 상반기 이익은 이미 2025 년 전년 기록 수준을 초과할 것으로 예상된다.

이 회사는이 수익 성장의 핵심 원동력은 셀룰로오스 에테르 및 식물 기반 캡슐 제품의 용량 활용률이 크게 증가했으며, 특히 식물 기반 캡슐의 판매량은 평균 판매 가격 상승과 함께 전년 대비 실질적인 증가를 보였습니다.식물 기반 캡슐에 대한 세계적인 수요는 현재 유럽과 미국에 집중되어 있으며 산둥 헤다 (Shandong Heda) 의 미국 공장은 2026 년 하반기에 생산을 시작할 예정입니다.

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