SunSirs: 제목: Chuanfa Longmang, LFP 용량 확장 프로젝트 중단; 국내 LFP 가격 범위 제한으로 유지 될 것으로 예상

I.이벤트 전체 컨텍스트: Chuanfa Longmang, 운영 과제와 산업 거품의 수렴 속에서 새로운 프로젝트를 종료

1.프로젝트 타임라인

2023 년 10 월, Chuanfa Longmang 의 이사회는 Mianzhu Xinshi Industrial Park 에서 연간 10 만 톤의 인산 철 리튬 (LFP) 을 지원하는 프로젝트를 승인했으며, 투자를 수행하기 위해 100% 소유 자회사를 설립 할 계획입니다.

2026 년 6 월 26 일, Chuanfa Longmang 는 공식적으로 자회사의 설립을 종료하고 새로운 생산 능력에 대한 모든 투자를 발표했습니다.프로젝트가 승인된 이후 실질적인 토목 공학이나 장비 조달이 이루어지지 않았으며, 이는 침수 비용이 발생하지 않았음을 의미한다.

발표된 이유들은 변화하는 시장 조건과 자원 할당 최적화를 인용했지만, 회사 자체의 운영 단점과 맹목적인 용량 확장을 위한 업계 전반의 추세라는 두 가지 핵심적인 근본적인 요인들도 작용했다.

2.전파 롱망의 운영 제약

기존 용량 활용률이 극도로 낮음

Chuanfa Longmang 는 현재 60, 000 톤의 LFP 용량과 10 만 톤의 인산 용량을 보유하고 있습니다. 2025 년에는 LFP 의 연간 용량 활용률이 20. 83% 에 불과했고 인산 시설의 운영률은 26% 였으며 생산 라인의 70% 이상이 장기간 유휴 상태로 남아있었습니다.기존 라인의 감가상각 및 유지 보수 비용은 계속 수익을 침식했으며, 제안된 100, 000 톤 확장에는 안정적인 다운스트림 주문이 부족했기 때문에 가동 시동은 즉각적으로 더 큰 손실을 초래했을 것입니다.

이중 사업 부문으로 인한 압박이 현금 흐름에 영향을 미칩니다.

핵심 인화학 사업은 황과 인산염 암석의 높은 가격으로 압박을 받았으며, 2025 년 매출은 증가했지만 모회사에 귀속되는 순이익은 전년 대비 22. 31% 감소했습니다. 2026 년 1 분기에는 매출 증가가 가속화되었지만 순이익은 다시 감소했으며 순 영업 현금 흐름은 마이너스로 바뀌었습니다.인산염 비료와 리튬 배터리 재료 부문 모두 동시에 손실을 입으면서, 회사는이 규모의 리튬 배터리 프로젝트 (100 억 위안 이상의 투자와 관련된) 에 자금을 지원하는 데 필요한 충분한 자본이 부족했습니다.공급망 통합의 주요 약점

Chuanfa Longmang 의 핵심 자원은 인산염 암석 및 농업 인산염 비료에 집중되어 있으며, 리튬 배터리 부문에 필요한 탄산염 전구체를 위한 사내 생산 라인이 부족하며 고급 배터리 고객에 대한 접근이 제한되어 있습니다.또한, 외부에서 고순도 인산 및 탄산 리튬을 소싱하는 비용은 선도적 인 통합 재료 제조업체보다 훨씬 높으며, 이는 회사가 용량 확장 후 장기적인 비용 이점을 누리지 않는다는 것을 의미합니다.

3.공통 산업 문제 : 과잉 생산량과 구조적 분산이 뒤따른 급격한 집단적 확장

지난 2 년 동안 인 화학 및 이산화 티타늄 분야의 수많은 기업들이 리튬 철 인산염 (LFP) 생산 능력을 계획하기 위해 서둘러 왔습니다.전국적으로 총 계획 용량은 530 만 톤을 초과했으며 2026 년의 글로벌 최종 사용자 수요는 310 만 - 340 만 톤에 불과할 것으로 예상되며 업계의 전반적인 운영률은 60 % 미만입니다.

시장은 양극화되어 있다. 높은 탭 밀도와 빠른 충전 기능을 특징으로 하는 고급 LFP 제품은 주문량이 가득 차 있지만, 시장은 표준 전력 및 에너지 저장 애플리케이션을 위한 로우엔드 제품으로 가득 차 있습니다.가격 전쟁은 계속해서 가공 마진을 축소하여 자원이나 기술이 부족한 여러 분야의 기업들이 생산을 시작하자마자 손실을 입게합니다.

새로운 인 및 리튬 배터리 프로젝트에 대한 승인은 여러 지역에서 강화되고 있습니다.자발적인 용량 감축과 확장 계획의 중단은 업계 표준이되었습니다; Chuanfa Longmang 의 프로젝트를 종료하기로 결정한 것은 고립 된 사례가 아니라 업계 내에서 합리적인 수축을 신호하는 획기적인 사건입니다.

II. LFP 시장 분석 (7 월 2 일)

7 월 2 일 LFP 의 복합 현물 가격은 60, 750 RMB / 톤으로 6 월 1 일 63, 500 RMB / 톤에서 4. 33% 하락했습니다.제품 범주 간에는 명확한 차이가 있습니다 : 표준 전력 등급 LFP 는 60, 000 - 61, 000 RMB / 톤의 가격이며 하이 엔드 LFP 는 69, 000 - 72, 000 RMB / 톤이며 가격 격차는 계속 확대됩니다.

다운스트림 농업 인산제품 (인자원을 위한 경쟁)

가을 비료 계절에 대한 조기 조달이 시작되었습니다; 인산 암석과 인산 공급을 농업 부문으로 전환하여 리튬 배터리 원료의 조달 비용을 증가시키고 있습니다. III.국내 LFP 현물시장의 종합 수요공급 역동과 가격전달 논리 (7 월 2 일 기준)

LFP 범주 내의 차이점: 표준, 로우엔드 제품의 가격은 인산과 함께 약화되었지만, 고급 고속 충전 제품은 다운스트림 배터리 제조업체에 비용 전달을 허용하여 견적을 유지합니다; 업계 가격 확산은 계속 확대됩니다.

2.공급 측면: 신규 용량 확장은 급격히 줄어들고 있으며 기존 용량은 구조적 과잉 공급에 직면하고 있습니다.

새로운 투자 냉각: Cross - Sector Players (e. g. Chuanfa Longmang) 는 자발적으로 시작되지 않은 리튬 배터리 프로젝트를 중단했습니다; 이산화 티타늄 생산자와 중소 화학 기업은 동시에 기술 업그레이드와 용량 확장을 중단하여 장기 공급 성장률을 크게 줄였습니다.

기존 용량 계층화: 로우엔드 LFP 생산 라인은 대부분 유휴 상태이며, 충분한 순환 재고가 가격을 억제하고, 반대로 하이엔드 용량 (태프 밀도가 높고 공정 장벽이 크다) 은 선도적 인 통합 기업에 의해 완전히 활용되어 공급이 부족합니다.

원료 구속조건: 인산암과 고순도 인산과 같은 업스트림 재료를 지원하는 용량 확장은 지연되고 있으며, 확장이 계획되어 있더라도 원자재 부족으로 인해 생산 능력의 완전한 실현이 방해됩니다.

3.수요 측면: 두 가지 주요 시장 부문 사이의 강한 분산; 농업 수요는 장기적인 하향 압력을 만듭니다.

유연성 없는 수요 지원 (High - end LFP)

국내 풍력 / 태양 에너지 저장 및 해외 주거용 저장의 출하량은 1 월부터 5 월까지 전년 동기 대비 87. 7% 증가했으며 LFP 기술이 에너지 저장 배터리 부문을 지배했습니다.대량 시장 승용차 및 상업용 차량의 설치량은 안정적으로 유지되고 있으며, 선도적 인 재료 제조업체는 2027 년까지 장기 주문을 확보했으며, 이는 고품질 제품에 대한 탄력성 없는 수요와 강력한 가격 탄력성을 반영합니다.

수요 억제에 직면한 세그먼트 (Low - end LFP)

소규모 및 2 차급 배터리 제조업체의 주문은 사전에 재고 잠금보다는 소량의 주문 주문형 구매가 특징으로 둔화되어 있습니다.국내 가을 비료 준비 시즌이 시작됨에 따라 인산암과 인산이 많은 양의 복합 비료와 인산 모노암모늄 (MAP) 공장으로 전환돼 리튬 배터리 원료 조달 비용이 높아지고 있다.또한, 해외에서 저렴한 로우엔드 LFP 수입이 국내 시장에 영향을 미치고 있으며 수출 주문 경쟁이 심화되고 있습니다. IV.글로벌 LFP 시장 경관 (국제 및 국제)

해외 시장 상황

공급 제약조건: 유럽, 미국 및 동남아시아는 인 - 황 - 리튬 체인을 다루는 통합 생산 능력이 부족하고, 현지 화학 및 에너지 비용이 상대적으로 높으며, 새로운 프로젝트는 완료하는 데 3 년이 걸리며, 중국으로부터의 LFP 수입에 크게 의존하고 있습니다.

수요 증가 : 유럽의 주거용 에너지 저장 용량과 동남아시아의 저렴한 전기 자동차 용량은 계속 확장되고 있으며, 해외 시장은 중국으로부터 고급, 전문 LFP 만 공급하고 있으며, 로우엔드 수입에 대한 수요는 없다.

비용의 단점: 유황과 인산암의 해외 조달 비용은 지속적으로 통합된 중국 기업의 비용을 초과하여 로우엔드 부문에서 가격 경쟁을 불가능하게 만들고 있으며 수출 시장에서 중국 고급 제품의 수익성 우위는 지속됩니다.

Chuanfa Longmang 과 같은 여러 기업은 용량 확장을 연기했으며 기존의 저가형 생산 라인은 계절적 유지 보수로 인해 시장 공급이 줄어들었습니다; LFP 가격은 급격한 일방적인 하락을 경험하지 않고 일년 내내 범위 내에서 변동 할 것으로 예상되며 고급 제품의 가격 수준은 지속적으로 저가형 범주보다 높을 것입니다.

SunSirs 는 거의 20 년 동안 200 개 이상의 상품에 대한 가격 데이터를 지속적으로 추적해 왔습니다.support@sunsirs.comSubscription 을 위한