SunSirs : 독일 MAK 의 오만에서 5 억 5 천만 달러 규모의 통합 PTA / PET 프로젝트 건설 시작 - 중국 폴리에스테르 공급망의 시장 역동성 분석

I.주요 프로젝트 정보

독일의 MAK 그룹은 오만 소하르 포트 자유구역에 PTA 및 PET 복합 시설을 건설하기 위해 5 억 5 천만 달러를 투자하고 있다. 6 월 30 일에 공식적으로 건설이 시작되었으며, 노화 된 유럽 폴리에스테르 생산 능력의 이전을위한 획기적인 프로젝트를 표시했습니다.

- 용량 규모: 네덜란드 로테르담에서 이전에 폐쇄된 생산 라인의 전체 이전을 포함합니다.총 통합 용량은 연간 150 만 톤이며, PTA, PET 병 등급 칩 및 섬유 등급 칩을 지원하는 유닛으로 구성됩니다.

- 파트너십 & 공급: 오만의 국영 에너지 회사인 OQ 는 PX (paraxylene) 원료의 장기적인 직접 파이프 라인 공급을 제공하고 있으며, 이 프로젝트는 전세계 해상 유통을 위해 Sohar 의 심해 항구를 활용합니다.

- 배경: 로테르담 공장은 천연 가스 및 전기 비용의 급증과 유럽의 환경 세금 부담으로 인해 2024 년에 영구적으로 폐쇄되었습니다. MAK 는 높은 유럽 운영 비용을 피하기 위해 전체 장비와 기술을 중동의 저비용 생산 지역으로 이전하고 있습니다.

- 전략적 위치: 유럽, 아프리카 및 동남아시아의 3 개 주요 시장을 대상으로하며 중동 지역의 하류 폴리에스테르 생산의 격차를 메우고 오만의 하류 석유화학 산업 업그레이드를위한 "비전 2040" 계획을 지원합니다.

II.핵심 경쟁 우위

1.원료 비용의 이점: 지역 중동 정제공장에서 직접 PX 파이프 라인 공급은 장거리 수입 화물 비용을 제거하며, 에너지 비용은 유럽 경로 또는 국내 석탄 / 석유 기반 생산 경로보다 훨씬 낮습니다.

2. 물류 허브의 이점: 소하르는 호르무즈 해협의 출구에 위치하여 유럽, 동아프리카 및 동남아시아로의 항로가 짧고, 중국에서 유럽으로의 수출보다 선적 비용이 낮습니다.

3. Free Zone 정책의 이점: 소하르 자유지대는 수출입 관세와 특혜 토지 조건에 대한 면제를 제공하여 해외 수출에 대한 추가 무역 관련 비용이 없도록 보장합니다.

4. 생산력 대체 논리: 유럽 내 폴리에스터 공급의 지속적인 축소로 인해, 중동의 새로운 저비용 생산력이 기존 유럽 수요를 흡수하여 글로벌 폴리에스터 무역 흐름을 재편할 것입니다. II. 글로벌 폴리에스터 산업 지형 재편의 영향

(I)국내 유럽 공급이 영구적으로 축소되고 수입 의존도가 급격히 증가하다.

로테르담에서 150만 톤의 생산 능력이 시장에서 영구적으로 사라진 데 더해, 최근 도레이, 바스프, 에보닉과 같은 기업들이 유럽의 노후화된 PTA/PET 설비를 계속해서 가동 중단하면서 서유럽의 폴리에스터 자급률은 지속적으로 하락하고 있습니다. 향후 유럽의 병 등급 칩과 화학 섬유 원자재에 대한 수요는 주로 오만의 MAK 프로젝트, 터키, 동남아시아 및 중국의 공급에 의존하게 될 것입니다.

(II)중동은 업스트림 PX 원료만 수출하는 것에서 다운스트림 폴리에스테르 완제품으로 전환

역사적으로 중동은 PX 및 나프탈과 같은 업스트림 원자재만 수출했지만 MAK 프로젝트의 가동은 지역적으로 통합된 "원유 - PX - PTA - PET" 가치 사슬을 확립했습니다.이 지역은 저렴한 PET 완제품의 주요 글로벌 수출 허브가 될 준비를 하고 있으며, 해외 주문을 중국 폴리에스테르 생산업체들로부터 멀어지게 한다.

(III)중국 폴리에스테르 수출의 경쟁과 시장 분화

1.아프리카 및 남부 유럽 시장: 오만의 지리적 근접성과 낮은 물류 비용은 유럽과 아프리카에서 국내 병급 칩의 수출 시장 점유율을 직접적으로 압박합니다.

2.동남아시아 및 동아시아 시장: 국내 통합 시설 (Hengli, Rongsheng 및 Tongkun 소유의 시설과 같은) 은 규모의 상당한 경제를 유지하여 단기적으로 중동 공급으로 대체하기가 어렵습니다.

3. 장기적 경쟁 환경: 범용 병 칩의 가격 경쟁이 심화됨에 따라 국내 폴리에스터 기업들은 수출 프리미엄을 유지하기 위해 고기능 칩과 차별화된 제품에 의존해야 합니다.

III. 6 월 30 일 국내 PTA 및 PET 스팟 시장 동향 분석 (MAK 프로젝트 가동에 대한 하락 기대를 고려)

1. 6 월 30 일 모든 폴리에스테르 제품 범주에 대한 스팟 벤치마크 성과

1)PTA Spot Market

주류 현물 거래 가격은 5, 680 ~ 5, 730 RMB / t 의 범위로, 당일 20 RMB / t 의 약간 하락을 표시; 처리 마진은 약 360 RMB / t 로 후퇴하여 하루 종일 계속 약세를 보였다.시장의 논리 : MAK 의 중동 저비용 폴리에스테르 프로젝트 개설에 관한 뉴스가 하루 동안 유통되었다; 시장은 미래의 글로벌 공급 증가에 대한 가격을 평가하여 낙관적 인 감정을 감쇄했다. Oriental Shenghong 의 정제 단지의 유지 보수로 인해 단기적으로 PX 공급이 일시적으로 긴축되었지만 미래의 과잉 공급에 대한 기대가 시장 추세를 지배했습니다.

2) PET 보틀 칩스

국내 시장 가격은 8, 250 ~ 8, 320 위안 / 톤의 범위로 당일 30 ~ 50 위안 / 톤 하락했으며, 이에 따라 국내와 수출 가격의 스프레드가 좁아졌습니다.

수출 피드백: 유럽 바이어들은 중동의 신규 증설 진행 상황을 예의주시하고 있으며, 중장기 고정가 구매를 잠시 중단한 상태로 즉시 필요한 수요에 한정하여 주문을 하고 있고, 국산 병칩 수출 관한 문의는 전월 대비 약화되었습니다.

3)폴리에스테르 필라멘트 및 스테이플 섬유

다운스트림 직조 부문은 여전히 오프 시즌에 있으며, 공장 운영률은 약 60% 에 달합니다.원자재 가격 하락은 상당한 재고를 촉발시키지 못했고, 생산과 판매가 부진한 상태로 유지되었으며, PTA 와 함께 가격이 약간 약화되었습니다.

2. Bull - Bear 역학 분석

국내 대형 정제단지에 집중적인 유지보수: 오리엔탈성홍의 1, 600 만 톤의 통합 유닛이 대대적인 점검을 진행하고 있어 PX 와 에틸렌글리콜 공급이 일시적으로 줄어들고 업스트림 비용의 급격한 붕괴를 막고 있다.

올 하반기 신규 PTA 용량 가동 속도가 둔화되어 단기적으로 국내 공급이 급증하지 않는다는 것을 의미한다.

미국과 이란 사이의 지정학적 긴장이 완화된 후 원유가격이 안정되면서 원가에서의 일방적인 하락 추세의 견인력을 제거했다.

3.주요 시장 주제의 상호 작용 (Interplay of Key Market Themes)

1. ' 세계화학능력 동남향 전환 (Shift of Global Chemical Capacity to the East / South) ' 주제의 공감

MAK 가 유럽 역량을 중동으로 이전한다는 소식과 코스트로가 상하이에서 66 만 톤의 MDI 역량을 확장하겠다고 발표한 동시에 유럽과 미국의 고비용 시설을 폐쇄하고 아시아와 중동의 저비용 기지를 확장한다는 통일된 이야기를 만들어냈다.화학 부문 전반에 걸쳐 미래의 과잉 공급에 대한 기대가 심화되어 PTA, PET 및 폴리우레탄 가격에 동시에 압력을 가하고 있습니다 .

2.수출 무역 경쟁을 강화하다.

EU 는 중국 병 칩에 대한 반덤핑 관세를 유지하고 있으며, 중동에서 무관세, 저렴한 공급의 출현은 국내 폴리에스테르 수출 채널에 "이중 압박" 을 만들고 있습니다.시장은 중장기 수출 성장에 대해 낙관적인 전망을 갖고 있어 현물 가격의 반등 가능성을 제한하고 있다. 3.원유에 대한 비용 중립적 헤지

7 월 1 일 OPEC + 생산 증가가 시행됨에 따라 국제 원유 가격이 하락했고, 이는 PX 에 대한 비용 지원을 약간 약화시켜 MAK 프로젝트에서 비롯된 약세 공급 영향을 더욱 증폭시켰다.

IV.시간대별 시장 전망

3-5시운전 후 몇 년

1.유럽과 아프리카의 범용 PET 시장에서의 경쟁이 심화되어 국내 표준 병급 PET 칩의 수출 마진을 지속적으로 압박합니다.

2.중동의 통합 PX - PET 모델이 업계 벤치마크가 되어 사우디 아라비아와 UAE 가 비슷한 폴리에스테르 생산 기지를 개발하도록 유도하여 글로벌 폴리에스테르 시장에서 지속적인 과잉 공급을 초래할 수 있습니다.

3.국내 폴리에스테르 산업은 고비용, 노후화 및 소규모 시설의 단계적 폐지를 가속화하고 있으며, 산업 집중은 대규모 통합 시장 리더로 더욱 이동하고 있습니다.

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