SunSirs: Elkem Silicones 는 Bluestar Silicones 로 재branded: Reshaping the Global Supply Landscape (영어)

I. Elkem Silicones 의 자산 이전 및 Bluestar Silicones 로의 공식 브랜드 변경 완료

Bluestar 는 이전에 Elkem 의 전 세계 실리콘 사업 자산 인수를 완료했으며, 국경 간 자산의 최종 인수 완료는 2026 년 4 월에 이루어졌습니다. 6 월 23 일, 공식 발표는 이전 Elkem Silicones 가 원래 브랜드 정체성을 사용하는 것을 중단하고 Bluestar Silicones 로 완전히 재 브랜드 될 것임을 확인했습니다.전 세계 생산 시설, 판매 채널 및 R & D 센터는 단계적으로 브랜드 및 운영 시스템을 전환하면서 Elkem Silicones 의 기존 글로벌 생산 기지, 특수 실리콘 재료에 대한 특허 기술 및 해외 최종 고객 네트워크를 완전히 상속합니다.이번 인수는 단기적인 자산 거래일 뿐만 아니라, Elkem Group 의 전략적 축소를 Bluestar 의 글로벌 실리콘 산업 발자국을 완성하려는 목표와 일치시키는 전략적 산업 조정을 나타냅니다.

II. Elkem Group 의 실리콘 사업 자발적 매각의 주요 이유

그룹의 핵심 비즈니스 초점과 상당한 불일치 (Significant Mismatch with the Group 's Core Business Focus)

Elkem Group 의 핵심 경쟁 우위는 업스트림 부문, 특히 실리콘 금속, 탄소 전극 및 산업 실리콘 제련에 있으며, 이는 자체 수력 및 광물 자원을 활용하여 안정적인 비용 우위를 유지합니다.대조적으로, Elkem Silicones 는 다운스트림 미세화학 부문에서 운영하며, 실리콘 고무, 고급 실리콘 오일 및 특수 전자 실리콘 재료의 R & D 및 생산에 중점을 둡니다.비즈니스 모델, 고객 기반 및 R & D 투자 주기는 그룹의 주요 실리콘 제련 사업과 최소한의 시너지를 보여줍니다.그룹은 실리콘 금속 및 광전지 실리콘 합금과 같은 고성장 업스트림 원료 분야에 모든 자본, 생산 능력 및 R & D 자원을 집중할 계획이며, 따라서 제한된 시너지 가치를 제공했던 실리콘 사업부를 매각하기로 결정했습니다.

글로벌 실리콘산업의 높은 순환적 변동성과 약한 수익성 안정성

기본 실리콘 중간체의 세계 시장은 오랫동안 과잉 용량으로 고통 받고 있습니다; 로우 - 미드 엔드 제품은 종종 가격 전쟁에 빠져 있으며 업계는 중요한 순환적 변동을 경험합니다. Elkem Silicones 의 해외 생산 기지는 유럽과 미국에 위치하고 있으며 천연 가스, 전기 및 환경 준수 비용이 매년 꾸준히 상승하고 있습니다.결과적으로, 그들의 생산 비용은 아시아의 통합 플랜트보다 일관되게 높습니다.단기적으로 수익성이 있을 때에도 순환적 경기 침체에 대한 탄력성이 부족하여 업스트림 자원 기반 제품에 중점을 두고 안정적인 운영을 유지하는 Elkem Group 의 장기적인 개발 전략과 양립할 수 없습니다.세계 실리콘 시장의 성장 중심은 아시아 태평양 지역으로 완전히 이동했습니다.

신규 용량, 소비 수요 및 하류 신흥 산업의 성장은 모두 아시아 태평양 지역에 집중되어 있지만 유럽과 미국 시장의 수요 성장은 둔화되어 신규 용량 추가 규모는 제한되어 있습니다.독립적인 운영 기간 동안 Elkem Silicones 는 유럽과 미국의 시설에서 높은 비용과 지역 고객 수요의 불충분한 성장에 직면하여 시장 점유율의 지속적인 침식으로 이어졌습니다.아시아 태평양 시장에 깊이 뿌리를 둔 회사인 Bluestar 에 Elkem Silicones 의 자산을 이전함으로써 저렴한 국내 생산 능력을 활용하여 글로벌 채널을 개방하고 기존 해외 자산을 활성화할 수 있으며, 한편 Elkem 그룹은 경쟁이 치열한 다운스트림 미세화학 부문에서 완전히 벗어날 수 있습니다.

성장률이 높은 업스트림 부문에서 자본을 두 배로 늘리기 위해 회수

광전지, 에너지 저장 및 경량 신에너지 차량 산업의 급속한 확장은 실리콘 금속 및 산업용 실리콘 합금에 대한 장기적인 수요 증가를 주도하고 있습니다; 이러한 부문은 포화 된 다운스트림 실리콘 시장보다 훨씬 더 큰 성장 확실성을 제공합니다.전체 Elkem Silicones 사업을 매각함으로써 그룹은 자체 광산 및 제련 시설을 확장하는 데 상당한 자본을 회수하여 업스트림 실리콘 원료에서의 핵심 경쟁 우위를 강화하면서도 높은 변동성과 긴 투자 수익주기를 특징으로하는 실리콘 사업을 철회할 수 있습니다.

III. Elkem Silicones 의 Bluestar 시스템 통합: 국내 실리콘 산업에 대한 여러 가지 영향

(i)고급 실리콘 재료의 기술 격차 해결 및 국내 및 국제 제품 간의 가격 격차 축소

이전에는 고급 전자 포팅 실리콘, 의료 등급 실리콘 및 특수 액체 냉각 실리콘 오일과 같은 고급 제품 카테고리는 오랫동안 Elkem Silicones 와 같은 해외 제조업체에 의해 지배되었습니다.국내 생산능력은 DMC 및 표준 건설용 실리콘 고무와 같은 중간 - 로우엔드 제품에 크게 집중되어 하이엔드 제품에 대한 수입에 크게 의존하게 되었다. Bluestar 가 Elkem Silicones 를 인수한 후, 특수 실리콘 재료에 대한 천 개 이상의 특허 공식, 성숙한 산업 생산 공정 및 다국적 R & D 팀을 완전히 물려받았습니다.이로 인해 국내 고급 실리콘 자급자족이 크게 증가하고 프리미엄 제품에 대한 수입 의존도를 줄이며 고급 실리콘 재료의 국내 및 국제 현물 시장 사이의 가격 격차가 점차 좁혀졌습니다.

(ii)글로벌 실리콘 공급 환경 재구성 및 국내 산업의 글로벌 영향력 강화

현재 실리콘 중간체에 대한 국내 용량은 전 세계 전체의 60 % 이상을 차지하지만, 성숙한 해외 최종 시장 채널과 고급 고객 자원은 이전에 Elkem Silicones 와 같은 외국 기업에 의해 오랫동안 통제되었습니다. Elkem Silicones 의 10 개 이상의 생산 현장 및 판매 채널로 구성된 글로벌 네트워크를 통합함으로써 Bluestar 는 현재 유럽, 아메리카 및 동남아시아에 대규모, 저렴한 통합 국내 생산 능력과 해외 생산 기지를 보유하고 있습니다.이것은 지역 수요를 기반으로 유연한 공급 할당을 가능하게하며, 해외 최종 고객에 대한 근접 기반 공급을 허용하고, 장거리 물류 비용을 절감하며, 상품 DMC 에 대한 무질서한 저가 수출 경쟁을 완화합니다; 결과적으로, 국내 실리콘 산업의 글로벌 협상력이 크게 향상되었습니다.

(III)전 세계 현물 가격 변동 완화 및 극심한 시장 변동성 완화

이전에는 Elkem Silicones 의 해외 공장이 독립적으로 운영되었을 때 유럽과 아메리카의 에너지 가격 변동과 지역 공급과 수요의 불균형은 종종 세계 실리콘 현물 가격의 상당한 변동성을 유발했습니다. Bluestar 의 통합 관리 시스템에 통합된 후, 회사는 다양한 사이트에서 운영 부하를 유연하게 조정하여 국내 계절적 수요주기와 해외 지역의 변화하는 요구에 균형을 맞출 수 있습니다.이를 통해 특정 지역의 재고 축적이나 공급 부족과 같은 문제를 완화하고, 현물 DMC, 실리콘 고무 및 고급 실리콘 오일의 가격 변동 범위를 좁히며, 업계의 역사적으로 심한 순환적 변동성을 완화합니다.

(IV)국내 실리콘 산업 구조 통합을 가속화하고 고급 생산으로의 전환을 추진하다.

Bluestar 가 Elkem Silicones 의 고급 생산 능력과 성숙한 기술을 통합함에 따라 국내 저급에서 중급 상품 실리콘 제조업체 간의 경쟁이 격화되었습니다.업계 자원은 특수 실리콘에 대한 통합 공급망과 R & D 역량을 갖춘 선도적 인 기업 주위에 점점 더 집중되고 있습니다.한편, 기술 또는 비용 우위가 부족한 중소기업은 운영을 전환하거나 시장에서 철수하도록 강요받고 있으며, 이러한 추세는 산업 집중을 증가시키고 장기적으로 저급 생산 능력의 맹목적인 확장을 억제합니다. IV.국내 실리콘 산업 체인 벤치마크 가격 (6 월 29 일)

업스트림 원자재

실리콘 금속 (등급 421 #)

6 월 29 일 SunSirs 벤치마크: 12, 480 RMB / 톤; 6 월 1 일: 13, 150 RMB / 톤 (월간 5. 09% 하락).산업용 실리콘의 단계적 생산 감축이 시행되었지만 다운스트림 조달 수요가 약해 원자재 가격이 약간 하락했습니다.

미드스트림 코어 중간제품

DMC (Dimethylcyclosiloxane; 코어 실리콘 단량체)

6 월 29 일 SunSirs 복합 벤치마크: 14, 420 RMB / 톤; 6 월 1 일: 14, 960 RMB / 톤 (월간 3. 61% 하락).협동적인 산업 생산 삭감은 가격 바닥을 제공했지만, 최종 사용 제품에 대한 비수기 동안의 수요가 약해 현물 가격이 좁은 범위 내에서 약간 하락하는 추세를 유지했습니다.

다운스트림 메인스트림 실리콘 완제품

107 RTV (Room Temperature Vulcanizing) 원고무

6 월 29 일: 14, 650 RMB / 톤; 6 월 1 일: 15, 130 RMB / 톤 (월간 3. 17% 감소); 건설 시얼의 비수절에 의해 끌려.

메틸 실리콘 오일 (Methyl Silicone Oil)

6 월 29 일: 14, 900 RMB / 톤; 6 월 1 일: 15, 380 RMB / 톤 (월간 3. 12% 감소); 매일 화학 및 섬유 보조품의 조달이 침체되었습니다.

High - end 특수 실리콘 오일 (Photel / Electronic Grade)

통일 기준 가격이 없습니다; 현물 가격은 18, 500 ~ 23, 000 RMB / 톤의 범위이며, 이달 초에 비해 대부분 평평하게 유지됩니다.신에너지 부문의 필수적인 수요에 의해 뒷받침된 하락은 일반 목적 제품의 하락보다 훨씬 적었습니다.

V. 국내 실리콘 스팟 공급, 수요, 가격 동향 종합분석 (6 월 29 일)

1.공급 측면: 조율된 산업 생산 삭감은 확고한 바닥 가격 제공

6 월부터 8 월까지 국내 실리콘 산업은 단계적 배출량 감축 및 생산 감축을 위한 통일 계획을 시행하고 있다.전체 운영률은 약 61% 로 하락하여 월 초 이후 5 % 포인트 하락하여 월간 DMC 에 영향을 미쳤습니다.시장 순환은 크게 축소되었다; 생산 단위는 "공식 폐쇄 기간 동안 은밀한 운영" 을 막기 위해 우회 라인의 무단 출력을 동시에 통제하고 있습니다. "따라서 시장에 진입하는 상품의 양은 제한되어 있으며, 공장 재고는 약간의 지속적인 감소를 보이고 있으며, 낮은 재고 수준은 현물 가격의 급격한 하락을 막고 있습니다.

또한 Elkem Silicones 를 Bluestar 에 통합함으로써 전 세계 용량 할당을 통합할 수 있었습니다.해외의 고급 공급 방출 속도는 안정적이며 국내 상품급 용량의 무질서한 덤핑이 줄어들어 전반적인 공급 압력이 약간 완화되었다.

2.수요 측면: 전통적인 부문은 오프 시즌에 있으며, 고급 부문은 탄력성이 없는 수요 지원의 유일한 원천입니다.

전통적인 다운스트림 부문의 약점

건설용 씰링제, 개인용 실리콘 오일, 직물용 실리콘 보조제품이 전통적인 여름 비수기에 들어갔다.부동산 리노베이션 및 개인 관리 제품 제조업체의 영업률이 하락하여 중간 - 다운스트림 부문에서 완제품 재고가 계속 쌓여 있습니다.조달은 대량 재고 없이 필요에 따라 엄격하게 유지되고 있으며, 상품급 DMC, 표준 원고 및 실리콘 오일에 대한 수요는 계속 약화되어 주류 현물 견적을 끌고 있습니다.

고성장 신흥 다운스트림 부문 (Market floor)

AI 컴퓨팅 전력을 위한 액체 냉각, 광전지 모듈 밀봉, 신에너지 차량 (NEV) 배터리 포팅 및 반도체 패키지에 사용되는 특수 실리콘 소재의 주문은 장기적으로 안정적으로 유지되며, 고정 가격의 장기 계약으로 단기 계절적 변동으로부터 보호됩니다. Elkem Silicones 에 의해 오랫동안 재배 된 고급 전자 및 의료 등급 실리콘 재료에 대한 수요는 계속 급증하고 있습니다; 이러한 고급 특수 실리콘의 공급은 여전히 빡빡하고 가격이 확고하며 제품 범주 전반에 걸쳐 시장 성과에서 상당한 차이가 있음을 강조합니다.

3.업스트림과 다운스트림 사이의 가격 전달 논리

실리콘 금속, 메탄올 및 클로로로 메탄의 업스트림 가격은 매월 함께 약화되어 실리콘의 복합 생산 비용을 낮추고 이론적으로 가격 인하의 여지가 있습니다.그러나 산업 전반의 생산 감축과 공급 감소는 원자재 비용 하락의 하락적 영향을 상쇄하여 "원가 하락, 공급 강화 및 수요 분산" 으로 특징지어지는 변동성 시장 패턴을 초래했습니다. "

전송 특성 : 원자재 가격 하락은 상품 등급 실리콘의 가격 하락을 초과합니다; 하이 엔드 특수 실리콘은 탄력성 없는 수요에 의해 주도되며 원자재 가격 하락과 거의 상관 관계가 없으며 제품 범주 간의 가격 격차가 지속적으로 확대됩니다.

4.당일 거래 심정 (6 월 29 일) 전체 시장 조회량이 제한되어 있으며, 일반용 실리콘 제품의 거래자들은 재고를 정리하기 위해 가격 양보를 제공하고 있습니다.신에너지 및 전자제품과 같은 고급 제품에 대한 장기 계약 주문은 정상적으로 이행되고 있지만 현물 주문은 여전히 부족합니다.지역 가격 스프레드는 안정적으로 유지되고 있으며, 주요 중국 동부 생산 허브의 공급은 상대적으로 높으며, 낮은 견적을 초래하는 반면, 남서부의 통합 기지는 꾸준한 속도로 출하하고 있으며 가격 수준을 유지하려는 더 강한 결의를 보이고 있습니다.전반적인 거래 활동은 억제되어 있으며 볼륨이 크게 증가하지 않았습니다.

VI.글로벌 실리콘 시장 경관

해외 시장

유럽과 아메리카 : 지역 수요의 성장이 둔화되고 에너지 및 환경 규정 준수 비용이 여전히 높으며, 이 지역의 이전 Elkem 실리콘 시설은 이전에 장기적인 비용 압력에 직면했습니다.블루스타 시스템에 통합된 이 해외 기지는 이제 현지 고객들에게 직접 서비스를 제공하여 지역 간 장거리 화물 흐름을 대폭 줄이고 글로벌 물류 비용을 절감합니다.유럽이나 아메리카에 새로운 실리콘 생산 능력을 구축할 계획은 없으며, 이들 지역은 아시아에서 일반 목적 중간체 및 특수 완제품의 장기 수입에 의존하고 있다.

동남아시아: 광전지 및 신에너지 생산 능력의 급속한 확장은 실리콘 수입 수요의 꾸준한 성장을 이끌었습니다.이 지역은 중국 실리콘 제품의 안정적인 목적지가 되었으며, 수출 주문은 수요에 대한 완충을 제공했습니다.

공급 제약조건: 해외에 대규모 새로운 실리콘 용량을 구축할 계획은 없으며, 미래의 글로벌 공급 증가는 주로 국내 통합 시설에서 나올 것이다. Bluestar 의 Elkem 의 글로벌 채널 통합과 결합하여 국내 산업의 글로벌 가격 책정 힘은 계속 강화되고 있습니다.

국내 시장 (Domestic Market)

중국은 세계에서 가장 큰 생산 능력을 보유하고 있지만 구조적 불균형은 지속됩니다 : 저급에서 중급 범용 제품에는 과잉 용량이 있으며 고급 특수 실리콘은 공급 부족으로 남아 있습니다. Bluestar 의 Elkem Silicone 인수는 하이엔드 기술 및 해외 유통 채널의 격차를 해결하여 업계의 구조적 통합을 가속화했습니다.수출에 관해서는, 전통적인 범용 제품에 대한 경쟁은 치열하다; 그러나, Elkem 의 설립 된 해외 채널을 활용, 고급 특수 실리콘은 더 높은 수출 프리미엄을 지휘하고, 지속적으로 수입 - 수출 구조를 최적화.

VII.미래 시장 동향에 대한 단계적 전망

업계 전반의 생산 감축이 계속 진행되고 있으며 공급 감소가 가격에 바닥을 제공하고 있지만 다운스트림 수요에 대한 전통적인 비수기는 아직 끝나지 않았습니다. DMC 와 표준 원고무의 가격은 톤당 14, 200 ~ 14, 700 위안 범위로 유지됩니다.가격이 좁은 범위 내에서 변동하고 있습니다; 새로운 에너지 및 전자 부문을위한 고급 실리콘 제품의 공급 - 이전 Elkem Silicones 의 기술 채널을 활용 - 은 제품 범주 전반에 걸쳐 시장이 분산되는 추세 속에서 가격을 안정적으로 유지하기 위해 빡빡하게 남아 있습니다.

주요 변수: 업계 전반의 생산 감축의 엄격함과 전통적인 다운스트림 부문에서의 재고 비축의 속도.

AI, PV 및 신에너지 차량의 장기적인 급속한 성장은 고급 실리콘 재료에 대한 꾸준한 볼륨 증가를 주도하고 있지만 전통적인 부문은 계절적 변동을 계속 보여줍니다.

전반적으로 실리콘 시장은 올해의 범위 바인딩 패턴을 유지하고 있습니다; 일반 목적 제품은 더 큰 변동성을 경험하고 있지만, 고급 특수 실리콘의 가격 기준선 - 이전 Elkem Silicones 의 기술적 강점을 활용 - 계속 상승하여 국내 및 국제 플레이어 간의 기술 및 비용 격차를 좁히고 있습니다.

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