SunSirs : 글로벌 폴리에스테르산업의 분산동향 분석 : 유럽 출구와 중국 공급망 해외 확산 가속화

I.두 가지 주요 업계 이벤트 개요

(A)설립된 유럽 화학회사, 코팅 및 접착제용 폴리에스테르 운영 종료

6 월 18 일, 한 해외 특수화학회사는 2027 년 4 월까지 전 세계 포화 폴리에스테르 수지 생산 능력을 영구적으로 폐쇄한다고 발표했다.영향을 받은 시설들은 독일과 중국에 걸쳐 있다.수년간의 손실을 견뎌 1 년 동안 자산을 매각하지 못한 후, 회사는 완전한 출구를 선택했다.중단되는 제품은 코일 코팅, 자동차 페인트 및 핫 융통 접착제에 특히 사용되는 포화 폴리에스테르이며, 이는 직물 등급의 PET 폴리에스테르와는 다릅니다.

출구의 주요 이유 : 유럽에서 천연가스와 전기에 대한 지속적인 높은 비용, 지역 최종 제조 산업의 지속적인 이전, 그리고 아시아의 폴리에스테르 제품의 압도적 인 비용 성능 우위는 해외 부문에서 지속적으로 수익성이 떨어졌습니다.같은 기간 동안, 여러 유럽과 미국의 화학 회사는 수지 및 화학 섬유와 관련된 저마진 용량을 매각; 유럽 화학 부문은 지속 가능한 용량 합리화의 순환에 들어갔으며, 글로벌 폴리에스테르 산업의 중력 중심은 동쪽으로 계속 이동합니다.

(B)중국 통합 폴리에스터 공급망의 해외 확장을 가속화하다

중국은 PX, PTA, 폴리에스테르 칩 및 폴리에스테르 섬유의 세계 최대의 생산국 및 수출국으로 자리잡았습니다.그것은 전세계 PTA 용량의 70 % 이상과 PET 병 칩의 세계 무역량의 50 % 를 차지하며, 폴리에스테르 스테이플 섬유 및 필라멘트의 수출량은 매년 증가하고 있습니다.통합 정제 및 화학 공원, 저비용 지원 인프라 및 포괄적 인 업스트림 - 다운스트림 산업 클러스터를 활용하여 중국 폴리에스터 제품의 글로벌 경쟁력이 계속 높아지고 있습니다.

해외 확장은 국경 간 무역 가격 책정 메커니즘의 정교함과 함께 진행되고 있으며, 기업들은 현물 기반 거래 모델을 통해 더 큰 글로벌 시장 점유율을 확보할 수 있습니다.인도, 동남아시아, 북아프리카는 중국 폴리에스테르 제품의 주요 수출 목적지가 되었다.한편, 유럽 생산능력의 철수는 수입을 위한 상당한 공간을 창출해 중국 수출 증가를 위한 장기적인 지원을 제공했다.그러나 동남아시아와 인도의 새로운 지역 폴리에스테르 생산능력의 점진적인 가동은 경쟁적인 역력을 도입하여 업계 내외의 공급과 수요의 역동적 상호 작용을 강화합니다. II. 6 월 29 일 산업 체인 전체의 벤치마킹 가격 (출처: SunSirs; 6 월 1 일 대비)

1.업스트림 기본 원자재 (원유 파생)

PX (paraxylene)

6 월 29 일 주류 시장 거래가격: 8, 920 RMB / 톤; 6 월 1 일 기준: 9, 760 RMB / 톤 (월간 8. 61% 하락).미국과 이란의 긴장이 완화됨에 따라 지정학적 프리미엄이 사라지고 국제 원유와 나프탈의 가격이 함께 하락하고 PX 비용 기반을 하향으로 옮겼으며, 또한 아시아 정유공장의 점진적인 유지보수 종료로 인해 시장 공급이 증가했습니다.

MEG (모노 에틸렌 글리콜)

6 월 29 일 SunSirs 벤치마킹: 4, 460 RMB / 톤; 6 월 1 일 벤치마킹: 4, 770 RMB / 톤 (월간 6. 50% 하락).중동의 선박 경로가 점차 재개되어 해외 에틸렌 기반 MEG 의 도착이 증가했습니다; 국내 석탄 - MEG 플랜트 운영은 안정적으로 유지되었지만 항구 재고가 느린 회복을 보았습니다.

벤젠 (코팅 및 폴리에스테르용 핵심 원료)

6 월 29 일 복합 벤치마크 : 6, 170 RMB / 톤; 6 월 1 일 : 7, 418 RMB / 톤 (월 대비 16. 83% 급격한 하락).아로마틱스는 일반적으로 원유와 함께 약화되었고, 정유공장에서 집중적인 생산 재개로 인해 시장 공급이 풍부하게 되었다.

2.폴리에스테르 중간 원료

PTA

6 월 29 일 중국 동부 평균 현물 가격: 5, 084 RMB / 톤; 6 월 1 일: 4, 965 RMB / 톤 (2. 40% 의 약간 월간 상승).원유가격의 하락이 이달 말 가격에 무게를 가하는 동안, PX 가격의 높은 추동으로 이달 첫 10 일간 원가가 상승했지만, 국내 공장의 집중적인 유지보수가 공급을 강화하여 업스트림 PX 와 비교하여 하락을 제한했다.

3.다운스트림 폴리에스테르 완제품 (Textile - Grade PET)

폴리에스테르 병 칩

6 월 29 일 주류 협상 가격: 8, 120 RMB / 톤; 6 월 1 일: 8, 370 RMB / 톤 (월간 2. 99% 하락).그것은 음료 포장의 비수기였다; 다운스트림 구매자는 중요한 재고 활동없이 필요에 따라 구매했다.폴리에스테르 스테이플 파이버 (1. 4 D)

6 월 29 일 평균가격: 6, 736 RMB / 톤; 6 월 평균: 6, 510 RMB / 톤 (월간 3. 47% 상승).수출 주문은 약간의 지원을 제공하면서 원가 하락으로 오프 시즌의 압력을 완화했습니다.

폴리에스테르 필라멘트 Yarn (POY)

6 월 29 일 시장 평균가격: 7, 550 RMB / 톤; 6 월 1 일 가격: 7, 820 RMB / 톤 (월간 3. 45% 하락).직공들은 비수절로 인해 운영률을 줄이고 원자재 조달을 계약하게 되었다.

4.포화 폴리에스테르 코팅용 원료 (특종 폴리에스테르의 업스트림)

아디피산: 6 월 29 일 9, 450 v 대 월초 9, 830 RMB / 톤 (월간 3. 87 % 하락); 과잉 생산능력이 지속됩니다.

네오펜틸글리콜 (Neopentyl glycol) 현물 가격은 8, 820 RMB / 톤 대 월 초 9, 100 RMB / 톤 (월간 3. 07% 하락); 플랜트 유지 보수 완료 후 공급 증가.

III. 6 월 29 일 현재 국내 폴리에스테르 스팟 상품 종합시장 역동성 (2 대 범주별로 분산)

(I)섬유 등급 PET 폴리에스테르 (PTA + 에틸렌 글리콜 경로; 병 칩 / 필라멘트 & 스테이플 섬유)

1.업스트림 비용 전달 논리: 원유 가격이 하락하여 상단에서 하단까지 공급망 전반에 걸쳐 동시적인 약화를 초래했습니다.

완전한 전송 체인: 원유 → Naphtha → PX → PTA → PET 폴리에스테르 / 병 칩.

미국과 이란은 60 일간의 선적 허가에 대한 합의에 도달하여 호르무즈 해협을 통한 선적 재개에 대한 기대를 실현했으며, 원유에 대한 지정학적 프리미엄은 크게 제거되었습니다.나프타와 PX 가격이 함께 하락하여 PTA 생산 비용을 직접적으로 낮추었으며 에틸렌 글리콜 가격도 하락하여 해외 에틸렌 가격을 추적했습니다.

공급망 특성: 업스트림 부문에서 가장 급격한 하락이 발생했습니다.미드스트림 PTA 는 플랜트 유지보수의 공급 지원으로 인해 감소율이 좁았습니다.다운스트림 병 칩과 필라멘트 실은 비수기에 끌려가 가격책정력이 부족하여 원자재 가격이 급락하고 완제품 가격이 약간 하락하여 가공 마진을 지속적으로 압박하는 패턴을 초래했습니다. 2.공급 측면: 높은 국내 용량, 유지 보수로 인해 주기적으로 공급이 강화됩니다.

2026 년에 예정된 새로운 국내 PTA 용량은 없지만, 6 월에 여러 단위가 계획된 요금 인하 및 유지보수를 받았으며, PX 가격 하락의 하락적인 영향을 부분적으로 상쇄하는 순환 공급의 단기적 감소를 초래했습니다.국내 석탄 기반 MEG 용량은 안정적으로 유지되었지만 해외 수입은 점차 증가했으며 항만 재고가 약간 증가했으며 공급 압력이 나타나기 시작했습니다.

전반적인 폴리에스테르 공장 운영률은 78% - 82 % 범위로 유지되었으며, 이는 하류 직조 및 포장을위한 오프 시즌이 업스트림 생산자들에게 생산량을 줄이도록 강요했기 때문에 올해의 최고 수준에서 크게 감소했습니다; 완제품 재고가 약간 축적되었습니다.

3.수요 측면: 국내 비수기; 수출은 유일한 버퍼를 제공합니다.

국내 수요: 섬유 / 의류 및 음료 포장 부문은 전통적인 여름 비수기에 들어갔다.다운스트림 직공장과 병공업체는 계속해서 원자재 재고를 엄격하게 통제하고, 대량으로 재고하지 않고 필요에 따라만 구매했다.부동산 관련 코팅과 화학 섬유 가정용 섬유에 대한 수요도 비슷하게 부진했다.

외부 수요: 2027 년까지 유럽 폴리에스테르 생산량이 대규모로 폐쇄되면서 해외 코일 코팅, 핫 융착제, 섬유 제품에 대한 수입 수요가 증가하고 있다.한편, 동남아시아와 인도의 섬유 및 의류 산업의 확장은 국내 섬유, 필라멘트 및 병급 칩의 지속적인 조달을 이끌었으며 수출량은 전년 대비 성장을 유지하여 약한 국내 수요를 상쇄하는 데 도움이되었습니다.

일일 거래 (6 월 29 일): 시장 조사는 불투명하다; 거래자들은 주식을 이동하기 위해 가격 양보를 제안했다.거래는 필라멘트 및 스테이플 섬유에 대한 몇 가지 장기 수출 주문으로 제한되었으며, 산발적 인 현물 주문과 일반적으로 조용한 전반적인 거래 활동으로 제한되었습니다.

(II)코팅 / 접착제용 포화 폴리에스테르 (Overseas closures of similar products)

1.비용 논리: 벤젠, 아디피크산, 네오펜틸글리콜이 함께 약화되어 원자재 비용이 크게 떨어집니다.

이 유형의 폴리에스테르는 아디피산과 벤젠의 네오펜틸 글리콜 유도체에 의존하여 핵심 원료로 사용됩니다. 6 월에는 아로마틱 및 디올 제품군의 가격이 급격히 조정되어 코팅 등급 폴리에스테르의 생산 비용을 크게 낮추었습니다.그러나 다운스트림 코일 코팅 및 자동차 재마감 페인트 부문에서 오프 시즌으로 인해 코팅 공장은 낮은 비율로 운영되었으며 원자재 가격 하락은 집중 구매를 촉발시키지 못했습니다. 2.국내와 해외의 공급과 수요의 분산

해외 : 이 범주에 대한 유럽 생산 능력은 영구적으로 종료 될 예정이며, 2027 년 이후 해외 시장에서 상당한 공급 격차를 창출하고 장기 수출 주문에 대한 긍정적 인 전망을 조성합니다. 그러나 해외 다운스트림 부문은 현재 계절적 침체로 문의의 성장을 제한합니다.

국내: 포화 폴리에스테르 용량은 풍부하여 치열하고 균질화 된 경쟁으로 이어집니다; 원료 비용의 하락에 따라 업계는 재고를 이동하기 위해 가격을 인하하여 가공 마진을 면도날처럼 얇게 만듭니다; 오직 고급, 날씨 내성 코일 코팅 폴리에스테르 만 프리미엄을 명령하는 반면 일반 용도 등급의 견적은 압력을 받고 있습니다.

IV.전체 글로벌 폴리에스테르 시장 경관

해외 시장에서의 삼방적 분화

유럽 : 높은 에너지 비용은 장기적인 경쟁력을 억제하고, 코팅 등급의 폴리에스테르 용량이 영구적으로 폐쇄되고, 화학 섬유 폴리에스테르 공장의 운영률이 낮아지고, 지역 공급과 수요의 격차가 확대되어 아시아 수입에 장기적으로 의존해야 하며, 국내 제품의 수출 기회를 창출해야 한다.

동남아시아 & 인도: 통합 PTA 및 폴리에스테르 용량의 지속적인 건설은 중장기적으로 중국 수출에서 시장 점유율을 전환하여 지역 자급자족을 목표로합니다. 그러나 단기적으로 불완전한 지역 공급망은 중국 폴리에스테르 원료와 완제품의 상당한 수입이 계속됨을 의미합니다.

중동 : 저비용 나프탈을 활용하여 PX 및 에틸렌 용량을 확장; 에틸렌 글리콜 및 PX 의 수출량이 증가하여 글로벌 폴리에스테르 원료 가격 벤치마크에 장기적인 하향 압력을 가하고 있습니다.

국내 시장: 핵심 강점과 압력

강점 : 완전 통합 산업 체인 (정제 - 아로마틱 - 폴리에스테르 - 스핀) 은 완전한 폐쇄 루프를 만듭니다; 에너지, 물류 및 규모 관련 비용은 유럽이나 미국보다 훨씬 낮습니다; 해외 용량 출구는 단기 수출 배당금을 제공하며 장기 해외 계약의 꾸준한 성장과 함께.

압력 : 1.여름은 국내 최종 시장 수요를위한 전통적인 오프 시즌이며 단기 회복이 없습니다. 2.동남아시아와 인도의 새로운 용량은 장기적인 경쟁 위협을 제기한다.원유 가격이 단기적으로 하락했음에도 불구하고 중동의 장기적인 운송 및 지정학적 불확실성은 지속되어 원자재 가격 변동성의 위험을 유지합니다.

V. 상류와 하류의 가격전달에 대한 계층적 분석

계층 1: 에너지 부문 (원유, 나프타)

미국과 이란의 긴장이 완화됨에 따라 지정학적 위험 프리미엄이 감소하여 유가가 최고치에서 물러나게 되었고, 나프탈 가격은 그 뒤를 따라 PX 와 벤젠이라는 두 가지 주요 향기로운 원료가 이번 달 전체 산업 체인 전반에 걸쳐 가격 하락 추세의 근본 원인을 직접적으로 억제했다. Tier 2: 아로마틱 및 글리콜 원료 (PX, Benzene, MEG, Adipic Acid)

국내 PTA 공장의 유지보수 지원으로 하락이 좁아졌지만 PX 는 가장 급격한 하락을 보였습니다. 정제공장이 대량 생산을 재개하면서 벤젠은 크게 약화되어 코팅 등급의 폴리에스테르 원료의 가격을 전반적으로 낮추었습니다. MEG 가격은 해외 공급이 증가하는 가운데 꾸준히 하락했습니다.

계층 3: 중류 폴리에스테르 중간체 (PTA, 포화 폴리에스테르 수지)

비용과 함께 하락했지만 PTA 가격은 유지 보수로 인한 공급 제약으로 인해 상대적인 탄력성을 보여주었습니다; 반대로, 코팅 등급 폴리에스테르 부문은 과잉 용량으로 고통 받고 있으며 원료 비용 절감을 완전히 반영하고 가격 수준을 유지하기위한 추진력이 없습니다.

계층 4: 다운스트림 최종 시장 (폴리에스터 필라멘트 및 스테이플 섬유, PET 병 칩, 산업용 코팅)

오프 시즌의 최종 시장 소비와 수요 탄력성이 극도로 낮기 때문에 업스트림 원료 비용의 하락은 완제품의 가격 인상으로 전환되지 않았으며 가격이 약간 하락했을뿐입니다.이익은 업스트림 원료 부문으로 계속 이동하여 중간 및 다운스트림 가공 기업들은 일반적으로 낮은 마진으로 운영됩니다.

구조적 차이 (직물 등급 폴리에스테르 대 코팅 등급 폴리에스테르)

섬유 등급 PET 는 더 큰 글로벌 수요와 더 강력한 수출 완충으로부터 이익을 얻으며, 상대적으로 온건한 가격 변동성을 초래합니다; 코팅 등급 포화 폴리에스테르를위한 해외 용량의 미래 출구는 장기적인 상승 잠재력을 제공하지만, 단기 국내 과잉 용량과 비수절 역풍은 가격을 약하게 유지합니다 - 장기 수출 주문을 선호하지만.

VI.단계별 시장 전망

단기 (6 월 말 ~ 7 월 중순)

원유 가격은 여전히 약세를 보이고 있으며 PX, 벤젠 및 MEG 의 추가 하락의 여지가 있으며 다양한 폴리에스테르 제품의 비용은 계속 하락 추세를 보이고 있습니다.국내 오프시즌이 진행되고 있는 가운데 PET 병 칩, 폴리에스테르 필라멘트, 코팅급 폴리에스테르의 가격은 낮은 수준으로 변동할 것으로 예상된다.

지원 요소: 향후 유럽 생산능력의 출구와 정기적 인 PTA 유지 보수로 인한 공급 강화로 인해 예상되는 수출 기회는 깊은 가격 하락의 범위를 제한합니다.

참조 가격 범위: PTA 4, 900 - 5, 200 RMB / 톤; 폴리에스테르 스테이플 섬유 6, 600 - 6, 900 RMB / 톤; PET 병 칩 8, 000 - 8, 300 RMB / 톤.중기 (7 월 말 - 9 월)

수요 측면: 가을 / 겨울 섬유 및 의류 시즌을위한 재고가 점차 진행되고 있습니다; 음료의 피크 시즌은 약간의 회복을보고 있습니다; 코팅 산업의 가을 엔지니어링 주문이 증가하고 있으며; 폴리에스테르에 대한 필수 수요는 약간의 개선을 보이고 있습니다.

공급 측: 유지보수 중인 PTA 유닛이 점차 재가동되고 있으며, 중동에서 PX 와 에틸렌글리콜의 공급이 계속 증가하고 있으며, 충분한 원자재 공급이 가격 상승 가능성을 막고 있다.

해외 변수 : 유럽에서 공장 폐쇄에 대한 기대가 구체화되고 있으며, 해외 구매자는 조기에 공급을 잠기고 있으며, 국내 폴리에스테르 수출 증가가 실현되고 있으며, 주기적인 시장 회복을위한 창을 창출하고 있습니다.

장기 (연도 하반기부터 2027 년까지)

공급 전개: 코팅을위한 유럽의 폴리에스테르 용량의 영구적 인 종료는 장기적인 수입 격차를 창출하고 관련 국내 제품에 대한 수출 혜택을 유지합니다; 한편, 동남아시아와 인도의 새로운 폴리에스테르 용량은 점차적으로 온라인으로 나오고 있으며 장기적으로 수출 시장 점유율을 전환합니다.

비용 드라이버: 중동 원유와 나프탈스의 공급 역학은 PX 와 에틸렌 글리콜의 기준 가격 수준을 결정하는 반면, 반복되는 지정학적 긴장은 원자재 비용의 주기적인 변동을 초래할 것이다.

업계 트렌드 : 국내 폴리에스테르 플레이어는 전체 공급망 전반에 걸쳐 수직 통합을 계속 추진하고 글로벌 발자국을 확장하며, 글로벌 공급에서 핵심 위치를 확보하기 위해 비용 이점을 활용합니다; 시장은 오프 시즌 동안 약점과 재고 기간 동안 리바운드를 특징으로하는 범위 바인딩 패턴을 보여줄 것으로 예상되며, 상당한 지속적인 반등이나 붕괴를 경험하지 않습니다.

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